2011年08月09日 01:38
來源：中國證券報 作者：劉洪

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□劉洪

幾個月前，穆迪、標(biāo)普、惠譽這三大評級機構(gòu)還在美國處于被動挨打局面，它們被指責(zé)錯誤評級，惘顧風(fēng)險，誘導(dǎo)投資者，是2008年金融海嘯的始作俑者之一。但風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，作為三大評級機構(gòu)中的老二，標(biāo)普8月5日將美國主權(quán)信用從3A評級中除名，調(diào)低至AA+，這還是美國歷史上第一次喪失3A評級。

標(biāo)普發(fā)狠，華盛頓抓狂。降級消息公開后，美國財政部立刻回應(yīng)，標(biāo)普計算中有兩萬億美元的誤差，因此可信度存疑。據(jù)悉，在標(biāo)普正式公布消息前，財政部曾加以阻撓，但標(biāo)普不以為動，認為美國目前的協(xié)議不能維持中期債務(wù)穩(wěn)定，因此降級勢在必行。

此舉使得掌握金融話語權(quán)的評級機構(gòu)威力凸顯。著名經(jīng)濟學(xué)家弗里德曼曾發(fā)感慨說：“我們生活在兩個超級大國的世界里，一個是美國，一個是穆迪。美國可以用炸彈摧毀一個國家，穆迪可以用債券降級毀滅一個國家；有時候，兩者的力量說不上誰更大”

但現(xiàn)在，老二標(biāo)普替代了老大穆迪的角色。相對于標(biāo)普的倔強，穆迪和老三惠譽立場更為曖昧。在美債上限提高后，原先也威脅要降級的穆迪和惠譽，則暫時維持了美債3A的最高評級?；蛟S也認識到此舉有點水分，兩家機構(gòu)在報告中也都留有余地，稱美國信用前景展望為“負面”，即降級隨時可能實施。而穆迪更表示，美國如果想長期保持該評級，必須要達到四個條件：一，明年美國財政紀律不會松弛變?nèi)?；二?013年要繼續(xù)實施財政整頓措施；三，經(jīng)濟前景沒有嚴重惡化；四，美國政府融資成本不會高于目前水平。

且不談第一、第二個條件，單看第三、第四個條件，其實早就該給美國降級了。按照摩根大通的預(yù)計，評級下調(diào)導(dǎo)致美債利率升高70基點，美國政府利息開支將增加至少1000億美元，這對目前疲軟的美國經(jīng)濟無疑是雪上加霜。

另外，在當(dāng)前國會和白宮惡斗中，降級更是對奧巴馬政府的羞辱。美國主權(quán)信用降級后，共和黨紛紛指責(zé)奧巴馬成了“赤字總統(tǒng)”。當(dāng)然，白宮也不會完全“挨打”。標(biāo)普發(fā)表降級聲明后，美國財政部官員就公開質(zhì)疑標(biāo)普的信譽。向來與白宮友善的諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主克魯格曼更指責(zé)評級機構(gòu)此前劣跡斑斑，根本無資格來評定美國主權(quán)信用。

美國政府怕評級機構(gòu)的負面評價，評級機構(gòu)怵美國政府的監(jiān)管大棒，這實質(zhì)就是一種相互制衡。擁有政治資源的華盛頓，決定著評級機構(gòu)以及站在其身后的華爾街關(guān)鍵時刻的生死；但緩過勁來的評級機構(gòu)以及華爾街，也掣肘著政府能否正常運轉(zhuǎn)甚至影響著政治家的政治生命。

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