標(biāo)普的美債降級(jí)“三劍客”

2011年08月09日 02:23
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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嚴(yán)婷

你也許從未聽(tīng)說(shuō)過(guò)比爾斯(David Beers)這個(gè)名字，但幾乎全球每一個(gè)國(guó)家的財(cái)政部長(zhǎng)都知道他。曾在華爾街工作、畢業(yè)于倫敦政治經(jīng)濟(jì)學(xué)院(LSE)的比爾斯，正是標(biāo)準(zhǔn)普爾(Standard & Poor’s)全球主權(quán)評(píng)級(jí)主管，也正是他毅然決定下調(diào)了美國(guó)3A評(píng)級(jí)。

除比爾斯外，錢伯斯(John Chambers)和多倫多分析師斯萬(wàn)(Nikola Swann)也是降低美國(guó)信用評(píng)級(jí)團(tuán)隊(duì)的主要成員。

眼下，美債降級(jí)“三劍客”已成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)。

八字胡、煙不離口的比爾斯

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的雇員通常和他們的工作一樣，顯得神秘莫測(cè)。

即使是“三劍客”之首的比爾斯，也低調(diào)得幾乎沒(méi)有人能細(xì)數(shù)他的背景。甚至直到2011年8月5日之前，維基百科上都找不到有關(guān)比爾斯的頁(yè)面。

比爾斯于1990年加入標(biāo)普，主要負(fù)責(zé)對(duì)超過(guò)100多個(gè)國(guó)家進(jìn)行主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)。在此之前，他曾經(jīng)是華爾街著名投資銀行所羅門兄弟(Salomon Brothers)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，主要負(fù)責(zé)分析主權(quán)債務(wù)可信度。

他擁有弗吉尼亞大學(xué)(University of Virginia)國(guó)際關(guān)系專業(yè)的文學(xué)學(xué)士學(xué)位，并在LSE獲得了經(jīng)濟(jì)學(xué)的理學(xué)碩士學(xué)位，比爾斯還在LSE以他的名字命名了一項(xiàng)獎(jiǎng)學(xué)金。

盡管在公眾面前鮮為人知，但比爾斯卻是當(dāng)今世界最具影響力的人物之一。

英國(guó)《衛(wèi)報(bào)》曾在2011年8月寫(xiě)道：“最近幾周，我們見(jiàn)證了全球權(quán)力最大國(guó)家的領(lǐng)導(dǎo)人們圍著比爾斯團(tuán)團(tuán)轉(zhuǎn)。他就是那個(gè)留著八字胡、煙不離口的標(biāo)普主權(quán)信用評(píng)級(jí)主管，全球三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中最大也最具影響力的那一家。

比爾斯解釋說(shuō)，“這一切都被誤解了?！彼f(shuō)：“財(cái)務(wù)政策，和其他政府政策一樣，本質(zhì)上是政治過(guò)程。就像標(biāo)普的降級(jí)聲明指出，政治領(lǐng)導(dǎo)者不愿意真正執(zhí)行稅務(wù)和津貼的改革。

“我們認(rèn)為那些政府官員在處理導(dǎo)致美國(guó)公共債務(wù)負(fù)擔(dān)的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題上，顯得過(guò)于小心了。和AAA級(jí)所要求的標(biāo)準(zhǔn)不符，也和其他擁有AAA評(píng)級(jí)的國(guó)家不在一個(gè)水平上?！北葼査菇又f(shuō)，“我們信息是非常一致的，而且數(shù)字會(huì)替自己說(shuō)話。

他認(rèn)為唯一的恢復(fù)AAA評(píng)級(jí)的做法是在稅務(wù)和津貼改革上的突破，但是“我看不到政治家的意愿和解決問(wèn)題的希望”

沒(méi)有經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)位的錢伯斯

而當(dāng)公眾最近翻看錢伯斯的學(xué)歷背景時(shí)，竟然發(fā)現(xiàn)這位參與下調(diào)美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)的分析師連經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)位都沒(méi)有，不禁大跌眼鏡：錢伯斯大學(xué)本科攻讀的專業(yè)是文學(xué)和哲學(xué)，并拿到了英文文學(xué)碩士學(xué)位。

55歲的錢伯斯和妻子、女兒以及他們的兩條狗現(xiàn)在住在曼哈頓河濱大道。

錢伯斯在美國(guó)的堪薩斯州堪薩斯市郊區(qū)長(zhǎng)大，曾經(jīng)進(jìn)入愛(ài)荷華州文科高校格林內(nèi)爾學(xué)院(Grinnell College)就讀。在校期間，他是游泳隊(duì)的明星，在該學(xué)院1000米自由泳歷史上名列第八。

1977年他獲得文學(xué)和哲學(xué)學(xué)士學(xué)位之后，進(jìn)入哥倫比亞大學(xué)并獲得英文文學(xué)碩士學(xué)位。

錢伯斯進(jìn)入金融業(yè)的第一份工作是歐美銀行(European American Bank)國(guó)際部，他最終從管理層的實(shí)習(xí)生上升到副總裁。

標(biāo)準(zhǔn)普爾發(fā)言人沃爾金(David Wargin)表示，作為金融分析師的錢伯斯主持主權(quán)評(píng)級(jí)委員會(huì)，后者是由不同背景的“高級(jí)主權(quán)分析師”組成。但沃爾金沒(méi)有說(shuō)該委員會(huì)不同意對(duì)美國(guó)信用降級(jí)。

“債務(wù)上限談判的失敗幾乎持續(xù)到了午夜。”錢伯斯認(rèn)為華盛頓的無(wú)能是降低評(píng)級(jí)的主要原因。

加拿大籍斯萬(wàn)引爭(zhēng)議

而“三劍客”中的最后一位則是來(lái)自加拿大的斯萬(wàn)。如前兩位一樣，斯萬(wàn)的背景也諱莫如深。

據(jù)悉，斯萬(wàn)目前在標(biāo)普的多倫多辦公室工作，于2002年加入標(biāo)普的多倫多辦公室，自2005年以來(lái)?yè)?dān)任標(biāo)準(zhǔn)普爾公共財(cái)政及主權(quán)評(píng)級(jí)副主任。

斯萬(wàn)是標(biāo)普的董事之一，同時(shí)也是負(fù)責(zé)美國(guó)、加拿大和百慕大的首席分析師，并且覆蓋一些公共部門機(jī)構(gòu)，包括世界銀行、國(guó)際金融公司和魁北克債券和儲(chǔ)蓄銀行。

在加入標(biāo)普之前，斯萬(wàn)是加拿大聯(lián)邦政府財(cái)政部門的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。在那之前他還曾供職于加拿大銀行的財(cái)政貨幣分析部。

由于這位加拿大籍的分析師也是主導(dǎo)本次美債評(píng)級(jí)下調(diào)的“三劍客”之一，一些美國(guó)媒體甚至驚呼：“標(biāo)普下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)的主要分析師竟然是加拿大人！”

有美國(guó)媒體評(píng)論稱：“標(biāo)普降級(jí)的行為讓人想起該機(jī)構(gòu)在1992年下調(diào)加拿大評(píng)級(jí)的舉動(dòng)。”標(biāo)普曾在1992年將加拿大的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)至AA+。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的權(quán)力迷局

對(duì)于普通人來(lái)說(shuō)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的權(quán)力和幾家機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系是個(gè)謎。很少有人明白，為什么這些機(jī)構(gòu)有權(quán)力動(dòng)搖全球經(jīng)濟(jì)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，他們的作用和美國(guó)的信用局對(duì)個(gè)人和家庭信用進(jìn)行信用評(píng)分性質(zhì)類似。一個(gè)差的信用評(píng)級(jí)意味著更高的風(fēng)險(xiǎn)。貸款人因而會(huì)要求借款人支付更高的利息，以保證自己能夠收回借款。

信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的第二項(xiàng)權(quán)力的重要性絲毫不亞于首要權(quán)力。這些權(quán)力植根于監(jiān)管結(jié)構(gòu)體系中，規(guī)定了銀行業(yè)、許多養(yǎng)老基金和共同基金的運(yùn)作，這使得評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在全球金融體系中扮演著核心作用。

信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的這些權(quán)力在很大程度上源于“NRSRO”，即“國(guó)家認(rèn)可的統(tǒng)計(jì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)”。美國(guó)證券和交易委員會(huì)認(rèn)為，只有這一機(jī)構(gòu)有資格對(duì)公司及其財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)級(jí)。

世界各國(guó)政府和金融機(jī)構(gòu)都要求，任何債券必須經(jīng)過(guò)此類評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的正式評(píng)級(jí)后才能購(gòu)買。換句話說(shuō)，銀行、養(yǎng)老基金、共同基金和國(guó)庫(kù)只能購(gòu)買被NRSRO評(píng)級(jí)為值得投資的債券。

對(duì)國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的口誅筆伐在2008年金融危機(jī)爆發(fā)之后便不絕于耳。但將評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)推到風(fēng)口浪尖的，正是他們?cè)跉W洲債務(wù)危機(jī)中的“推波助瀾”和如今毫不留情地劍指美債。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之爭(zhēng)已成危機(jī)后全球金融改革最具爭(zhēng)議性的一章。

(本報(bào)實(shí)習(xí)記者陳君妮對(duì)本文亦有貢獻(xiàn))