美債降級沖擊波橫掃亞洲股市
晨報(bào)記者 張佳?m
8月6日,美國AAA主權(quán)評級遭標(biāo)普剝奪,這是將近一個(gè)世紀(jì)以來,美國AAA評級首次遭遇降級。此事件一出,即引發(fā)全球擔(dān)憂,七國集團(tuán)(G7)緊急磋商,在昨天亞洲開市前發(fā)布聯(lián)合聲明稱,將采取一切舉措維持金融市場穩(wěn)定,歐洲央行還宣布將出手托市。
由于歐洲方面的救市政策,昨天,歐洲主要股市普遍小幅下挫,讓投資者頗感欣慰,而亞洲股市卻在為此“埋單”,延續(xù)此前的跌勢遭遇重挫,韓國股市因大跌盤中一度暫停交易,A股則跌去百點(diǎn)。詭異的是,本該直接受此沖擊的美國債券昨天開始交易后卻不跌反升。
降級更多是一種警告
美國主權(quán)評級遭下調(diào),理論上直接受到?jīng)_擊的應(yīng)該是美國債券。不過,由于美債始終被視為“無風(fēng)險(xiǎn)交易品種”,所以其定價(jià)模式與其他債券并不相同,其價(jià)格僅受到本身的市場供求影響。只要以各主權(quán)國家為首的大資金依然青睞美債,則評級下調(diào)不過是“一紙空文”。更何況,另兩家評級巨頭穆迪和惠譽(yù)在上周二剛剛確認(rèn)了美國AAA評級,標(biāo)普不過一家之言。
昨日,香港金管局陳德霖強(qiáng)調(diào),國際投資者將繼續(xù)將美國國債視為投資和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)最安全和最具流動(dòng)性的工具,香港不會(huì)因?yàn)槊绹u級被調(diào)低而改變投資策略。赫赫有名的黑石公司債券主管也持同樣的觀點(diǎn),認(rèn)為這不會(huì)改變市場對美債的態(tài)度。
而瑞銀駐新加坡首席外匯分析師則認(rèn)為,雖然標(biāo)普調(diào)低美國主權(quán)評級,但仍確認(rèn)了美國A-1+的頂級短期評級,這意味著貨幣市場基金無需被迫拋售美國國債,從而不會(huì)對債券市場造成直接影響。正因此,野村控股的觀點(diǎn)也認(rèn)為,標(biāo)普對美國的降級更多只是“象征性調(diào)降”,是一種“警告”
全球股市亞洲跌最慘
相比其他地區(qū)股市,受影響更間接的亞洲股市昨天跌得最慘,遭遇黑色星期一。
昨天,歐洲央行表示將出手買入西班牙和意大利債券,刺激歐洲股市快速反彈。道瓊斯Stoxx50指數(shù)由開盤前期貨報(bào)價(jià)的下跌1%快速拉升至一度上漲2%。亞洲則是另一番景象,恒生指數(shù)雖于下午交易時(shí)段一路走高,從最低20044.37點(diǎn)上漲至收盤20490.57點(diǎn),但最終仍下跌2.17%。與此同時(shí),日經(jīng)指數(shù)昨收盤下跌2.18%,韓國KOSPI指數(shù)一度因下跌超過5%,盤中暫停交易,收盤下跌3.82%。A股市場昨天盤中曾大跌129點(diǎn),跌破2500點(diǎn),最后收盤于2526點(diǎn),跌幅3.79%。
令人意想不到的是,在昨日美國正式開市前的盤前交易中,美國2年、10年和30年這三個(gè)標(biāo)志性國債品種價(jià)格全數(shù)上升,這也再度證明了美債的堅(jiān)挺。
巴菲特、格羅斯打口水仗
標(biāo)普下調(diào)美國主權(quán)評級,不僅引發(fā)了主要市場的動(dòng)蕩,也引發(fā)了債券之王格羅斯與股神巴菲特的觀點(diǎn)對決。
作為全球最優(yōu)秀的債券基金經(jīng)理人,掌管著2450億美元債券資產(chǎn)的格羅斯在債券界的地位就相當(dāng)于股票界的巴菲特。他盛贊此次標(biāo)普是有“脊梁”的作為,并認(rèn)為他們最終終于“做對了”。然而,股神巴菲特卻完全不同意格羅斯的看法,他認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)并不會(huì)如許多人預(yù)期的那樣陷入“二次衰退”,為此,巴菲特甚至對美國主權(quán)給出了“AAAA”評級。當(dāng)然,巴菲特絕非嘴上說說,僅今年二季度,巴菲特就斥資36.2億美元增持股票。
近年美國債臺高筑,以新債還老債的方式幾近“旁氏騙局”,如此總有崩盤的這一天。就此而言,格羅斯沒錯(cuò)。但問題在于,當(dāng)美元成為全球獨(dú)大的結(jié)算貨幣,美債作為最安全的流動(dòng)資產(chǎn)地位難以動(dòng)搖之前,各國央行不得不陪著美國玩下去。
二季度,S&P500指數(shù)成分股這500家美國最大的企業(yè)實(shí)現(xiàn)了13%的銷售額增幅和18%的每股利潤增幅,這恐怕也是股神巴菲特大筆買股的重要原因?;仡櫄v史,在股市的中長期判斷上,巴菲特還未曾錯(cuò)過一次。真如巴菲特所料,這次美國信用降級引發(fā)的沖擊波,可能不會(huì)進(jìn)一步再擴(kuò)散。
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