2011年08月10日 03:32
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受標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)、全球經(jīng)濟(jì)前景黯淡等多重因素影響，全球股市集體遭遇“黑色星期一”，向來(lái)特立獨(dú)行的A股市場(chǎng)也未能獨(dú)善其身。本周一滬深股市放量暴跌，兩市跌幅雙雙超過(guò)3%。上證綜指盤中跌破2500點(diǎn)，收盤創(chuàng)年內(nèi)最大跌幅。加上上周五的大跌，上證綜指三個(gè)交易日來(lái)跌幅接近6%。在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，A股隨外盤暴跌并不意外，但讓不少股民不解的是，為什么人家漲時(shí)我們不漲，人家暴跌時(shí)，我們馬上跟著暴跌？

一問(wèn)股市：

為何漲時(shí)不能跟漲

數(shù)據(jù)顯示，美股在2007年創(chuàng)出歷史高點(diǎn)，滬深股市也在當(dāng)年創(chuàng)下了自己的新高。但經(jīng)歷次貸危機(jī)后，美股很快實(shí)現(xiàn)了反彈，并差一點(diǎn)重新創(chuàng)出新高。反觀滬市，從6100點(diǎn)跌下來(lái)后，最大一波反彈只是到了3400多點(diǎn)?！盀槭裁础ネ恕械拿拦蛇€能這么牛，為什么具有‘人口紅利’、‘城市化’、‘上市公司連年盈利’、‘衰退人民幣升值’等題材的滬深兩市股指始終漲不起來(lái)？”昨日大跌之后，有股民如此發(fā)問(wèn)。

二問(wèn)股市：

為何跌時(shí)跌得更兇

打開美股K線圖，不少股民都會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)奇怪的現(xiàn)象，滬深股指不但不跟漲，反而在別人下跌時(shí)自己跌得更兇。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士解釋說(shuō)，中國(guó)股市的基礎(chǔ)和目的與美股不同，“國(guó)外股市的目的是為企業(yè)和個(gè)人搭建一個(gè)融資和積累財(cái)富的平臺(tái)，主體是機(jī)構(gòu)，基礎(chǔ)比中國(guó)股市牢固。而中國(guó)股市的主體是散戶。所以不要指望中國(guó)股市和國(guó)外股市保持一致。

針對(duì)上述觀點(diǎn)，有網(wǎng)友反駁說(shuō)，按照相關(guān)部門的說(shuō)法，A股同樣定位于能夠增加居民的“財(cái)產(chǎn)性收入”，“為何我們就不能跟著國(guó)際主要股指走勢(shì)，而總是走出自己的獨(dú)立行情？”

三問(wèn)股市：

為何不能體現(xiàn)GDP走勢(shì)

教科書上說(shuō)，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，中國(guó)的GDP已連續(xù)多年以9%左右的速度高速增長(zhǎng)，但滬深股指并未體現(xiàn)這種走勢(shì)。對(duì)此問(wèn)題，在沒(méi)有股改時(shí)，不少業(yè)內(nèi)人士將其怪罪于股權(quán)分割，稱只要實(shí)現(xiàn)全流通，“晴雨表，的作用就會(huì)得到充分體現(xiàn)。但事實(shí)是，自2007年股權(quán)分置問(wèn)題解決后，“晴雨表，的展示作用依然遙遙無(wú)期。

四問(wèn)股市：

為何漲時(shí)強(qiáng)摁跌時(shí)不護(hù)

對(duì)滬深股市20年的發(fā)展，有股民開玩笑說(shuō)，我們的監(jiān)管部門看見股指上漲就緊張得不得了，但一看到股市下跌，就氣定神閑。細(xì)看滬深兩市的K線軌跡發(fā)現(xiàn)，滬深股指走牛的日子總是那么匆忙，而下跌的時(shí)間又是那么漫長(zhǎng)。另外，一旦股指漲得令人振奮時(shí)，監(jiān)管層要么發(fā)評(píng)論“高處不勝寒”，要么半夜起來(lái)“調(diào)高印花稅”，而一旦將“狂?！标P(guān)進(jìn)籠內(nèi)，監(jiān)管層似乎就松了一口氣?！盀槭裁次覀儾荒芟耜P(guān)注股指上漲時(shí)那樣對(duì)下跌中的股票也多一份呵護(hù)呢？”股民問(wèn)。

五問(wèn)股市：

為何不管漲跌擴(kuò)容不變

10年前，中國(guó)資本市場(chǎng)在世界范圍內(nèi)還默默無(wú)聞，10年后的今天，滬深股市規(guī)模已排在世界前三名。但有意思的是，上證綜指10年前2000多點(diǎn)，今天還是2000多點(diǎn)。

股市是一個(gè)資金游戲，每當(dāng)股指陷入長(zhǎng)久調(diào)整時(shí)，股民總希望資金面能有個(gè)寬松期，新股發(fā)行能減少或暫停，但這種期盼很少能成為現(xiàn)實(shí)。B股問(wèn)題還沒(méi)有解決，又搞出中小板、創(chuàng)業(yè)板，接下來(lái)還有國(guó)際板、新三板。近期股市跌勢(shì)綿綿，新股卻一只接一只照發(fā)不誤，“監(jiān)管層能否對(duì)新股發(fā)行進(jìn)行調(diào)整，給市場(chǎng)緩口氣，減少或暫停新股發(fā)行難道不可以嗎？”

六問(wèn)股市：

“定海神針”的基金在哪

每當(dāng)股市出現(xiàn)大幅波動(dòng)時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者往往是穩(wěn)定股市的“定海神針”。反觀滬深股市，基金發(fā)了一個(gè)又一個(gè)，但基民股民發(fā)現(xiàn)它除了具有高超的吸金術(shù)外，實(shí)在沒(méi)有看到什么“磐石”和“定海神針”的作用，更無(wú)從談起什么先進(jìn)的投資理念。為什么那么多人把錢給了所謂具有“專業(yè)理財(cái)能力”的基金，最后也只有輸錢一條路？

七問(wèn)股市：

暴跌為何不見護(hù)市

外國(guó)不救市——這是很多所謂市場(chǎng)派人士似是而非的言論。去年5月，紐約股市盤中大幅下挫時(shí)，美國(guó)證券交易委員會(huì)立即召集六大交易所的負(fù)責(zé)人開會(huì)商討對(duì)策，隨后幾個(gè)月美股大幅反彈30%。2008年3月，歐洲三大主要央行承諾向貨幣市場(chǎng)注入額外流動(dòng)性，以應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，當(dāng)日歐洲三大股市強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲。

反觀滬深股市，每逢暴跌很少見誰(shuí)出臺(tái)護(hù)市之策?！耙苍S管理層也做了這方面的工作，但由于機(jī)制不透明，市場(chǎng)反應(yīng)不大。為什么監(jiān)管層不能給投資者一個(gè)明確的預(yù)期，理直氣壯地提振投資者的信心？”

八問(wèn)股市：

為何不能容忍適度投機(jī)

包括不少監(jiān)管人士在內(nèi)，股市活躍往往會(huì)被認(rèn)定為投機(jī)，其實(shí)股市的投機(jī)屬性是與生俱來(lái)的，如果沒(méi)有投機(jī)，股市只有一個(gè)理性的價(jià)格，那就沒(méi)有買和賣的交易。適度的投機(jī)，對(duì)活躍股市具有積極的正面作用。為什么股市一活躍，馬上就有人指責(zé)為泡沫？

《新聞晨報(bào)》

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