2011年08月11日 02:29
來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：鄭曉舟

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若說(shuō)是因?yàn)闃?biāo)普的一句話，就可以把全球股市折騰得死去活來(lái)，那實(shí)在太抬舉標(biāo)普了。

其實(shí)，現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)怎么樣，投資者心里都很清楚。在標(biāo)普給美國(guó)降級(jí)之前，穆迪表示維持美國(guó)“AAA”的評(píng)級(jí)不變。標(biāo)普與穆迪旗鼓相當(dāng)，穆迪的“挺美論”并沒(méi)有讓股市狂喜。而標(biāo)普一句話，反而無(wú)情地戳破了最后一點(diǎn)賴以幻想的肥皂泡泡，成為壓倒駱駝的最后一根稻草，觸發(fā)了投資者內(nèi)心深處對(duì)股市的恐慌。

美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之后的美股表現(xiàn)，更說(shuō)明了這一點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)周二晚間發(fā)表的聲明先是讓投資者心灰意冷，他們因決策者未公布任何新的措施而失望，也為美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的悲觀判斷而氣餒。隨后，道指在數(shù)分鐘內(nèi)下跌200多點(diǎn)。然后市場(chǎng)以同樣快的速度反彈。華爾街日?qǐng)?bào)分析說(shuō)，原因是交易員注意到美聯(lián)儲(chǔ)聲明中位置靠后的一句話。這句話說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)曾經(jīng)討論準(zhǔn)備實(shí)施一系列政策工具。這讓投資者猜測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)可能很快就會(huì)推出旨在刺激經(jīng)濟(jì)的新措施。在最后一個(gè)小時(shí)的交易中，道指急劇上漲500點(diǎn)。

盡管每一次美聯(lián)儲(chǔ)的議息決議申明都會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響，但是這樣暴跌暴漲只能說(shuō)明市場(chǎng)脆弱的心態(tài)已經(jīng)不堪一擊。暴跌因?yàn)槭?，暴漲則是因?yàn)閼{空又生出了很多幻想。

在這種脆弱心態(tài)的作用下，這幾天股市必然還會(huì)暴漲暴跌?？赡芤?yàn)榇α瞬峡说囊粋€(gè)眼神而欣喜，或者也因?yàn)榻庾x了奧巴馬的一個(gè)政策而失落。

究其根本，其實(shí)是投資者不但對(duì)歐美經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)缺乏信心，對(duì)歐美各國(guó)政府能否力挽狂瀾更缺乏信心。

其實(shí)，自2008年金融危機(jī)以來(lái)，各國(guó)政府都在為重建金融秩序、恢復(fù)經(jīng)濟(jì)而頻頻出臺(tái)政策，但是目前看來(lái)收效甚微。歐洲的債務(wù)危機(jī)遠(yuǎn)比2008年和2009年之時(shí)更為嚴(yán)重，美聯(lián)儲(chǔ)也屢屢下調(diào)了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)估。更令市場(chǎng)擔(dān)心的是，當(dāng)前的歐美各國(guó)政府基本上已經(jīng)是黔驢技窮，甚至本身也度日維艱。美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)過(guò)兩輪量化寬松政策以后，利率低無(wú)可低，可以運(yùn)用的政策實(shí)在有限，若再出量化寬松政策恐怕弊大于利。即便是奧巴馬不斷給市場(chǎng)打氣，其實(shí)只是口頭說(shuō)說(shuō)而已，根本沒(méi)有什么實(shí)質(zhì)性的方案可以贏得市場(chǎng)信心。

再說(shuō)，現(xiàn)在全球各經(jīng)濟(jì)體各有各的煩惱，都將精力放在自己身上，很難也不可能像2008年金融危機(jī)之時(shí)，協(xié)力出臺(tái)一些救市措施，重建市場(chǎng)信心。

回頭再看這兩天美國(guó)股市的跌宕起伏，其實(shí)只是美國(guó)經(jīng)濟(jì)本身使然。一個(gè)見不到增長(zhǎng)曙光的經(jīng)濟(jì)體，股市要有出色表現(xiàn)是不可能的。若是要把股市的一蹶不振怪罪到標(biāo)普身上，那實(shí)在是太抬舉它了。

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