2011年08月11日 04:30
來源：證券時報 作者：吳家明 浩林

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盡管美聯(lián)儲沒有立即轉(zhuǎn)向QE3，但高盛預(yù)計，美聯(lián)儲在今年年底或明年年初恢復(fù)量化寬松的可能性超過50%。

傳聞法國3A評級恐遭下調(diào)，昨日歐洲高開低走，美股大幅低開。歐元兌美元盤中跌幅超過1%。

證券時報記者 吳家明

當(dāng)?shù)貢r間9日，美聯(lián)儲宣布繼續(xù)將聯(lián)邦基金利率維持在零至0.25%的歷史最低水平，并表示將至少維持到2013年中期。這是美聯(lián)儲首次明確寬松貨幣政策延續(xù)時間。美聯(lián)儲的表態(tài)也意味著未來兩年美國實體經(jīng)濟復(fù)蘇或不容樂觀，市場對第三輪量化寬松政策(QE3)的預(yù)期繼續(xù)升溫。昨日亞太股市普遍上漲，歐洲交易時段，法國3A評級或遭下調(diào)的消息令歐洲股市掉頭向下，歐元兌美元匯率盤中跌幅超過1%，美股大幅低開。

超低利率維持兩年

伯南克曾多次表示，在美國當(dāng)前經(jīng)濟復(fù)蘇乏力、產(chǎn)能利用率低的背景下，繼續(xù)維持超寬松貨幣政策是有成本和副作用的。不過，美聯(lián)儲依然宣布將維持低利率政策至2013年中期，并將延續(xù)把到期的國債本金進行再投資以購買美國國債的政策。

自2008年12月以來，美聯(lián)儲就把聯(lián)邦基金利率保持在零至0.25%的歷史低位。日本央行行長白川方明昨日表示，美聯(lián)儲的低利率承諾接近于日本央行的做法。

美聯(lián)儲為QE3埋下伏筆

美聯(lián)儲在例會后發(fā)表聲明說，美國經(jīng)濟復(fù)蘇速度顯著低于美聯(lián)儲預(yù)期，預(yù)計美國失業(yè)率只能緩慢下降，美國經(jīng)濟復(fù)通脹預(yù)期將繼續(xù)保持穩(wěn)定。從最近3次美聯(lián)儲政策聲明中可以發(fā)現(xiàn)，美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟形勢的判斷基調(diào)越來越悲觀，進一步采取措施刺激經(jīng)濟的必要性也在日益提高。

其實，對于新一輪量化寬松政策，美聯(lián)儲在聲明中已埋下伏筆。美聯(lián)儲表示，將繼續(xù)緊密關(guān)注美國經(jīng)濟復(fù)蘇進程，并在必要時推出可刺激經(jīng)濟復(fù)蘇的新舉措。分析人士表示，盡管美聯(lián)儲沒有立即轉(zhuǎn)向QE3，但直接將超低利率政策鎖定在一個很長期限內(nèi)，這意味著進一步的緊縮政策已沒有可能。高盛首席經(jīng)濟學(xué)家哈祖斯預(yù)計，美聯(lián)儲在今年年底或明年年初恢復(fù)量化寬松的可能性超過50%。

亞太股市止跌反彈

美聯(lián)儲的表態(tài)在一定程度上減輕了投資者的擔(dān)憂情緒，推動道指9日大漲4%，實現(xiàn)自2009年3月以來最大單日漲幅，美國國債收益率隨著資金的涌入而下降。

昨日，亞太股市全線上漲，MSCI亞太指數(shù)上漲2.1%，創(chuàng)下近5個月以來的最大單日漲幅。日經(jīng)225指數(shù)上漲1.1%，報收9038.74點。韓國綜合指數(shù)小幅上漲0.3%，香港恒生指數(shù)上漲2.34%，報收19784點。澳大利亞股市S＆P／ASX200股指大漲2.64%，創(chuàng)年內(nèi)最大單日漲幅。歐洲股市小幅高開，隨后受法國評級或遭下調(diào)消息影響，掉頭向下，法國股市盤中急挫2%，法國評級或遭下興業(yè)銀行和法國巴黎銀行跌幅接近9%。美股大幅低開。國際油價盤中漲幅超過2%。

不過，一些分析人士提醒投資者重視不確定性對市場的巨大作用，美聯(lián)儲可能不會采取任何實質(zhì)性的措施，低利率承諾只能在短期內(nèi)提振股市。

美元前景不容樂觀

昨日歐洲交易時段，美元指數(shù)大幅下挫，一舉跌破74的水平，盤中跌幅超過1%。

有分析人士表示，低利率與潛在的貨幣供應(yīng)量增加將成為中長期內(nèi)壓在美元身上的兩座大山，美元后市仍偏向下行。

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瑞士央行加大措施應(yīng)對瑞郎升值

昨日，瑞士央行宣布增加向貨幣市場注入流動性，以及進行外匯互換交易，以應(yīng)對瑞郎匯率飆升。

瑞士央行表示，近期國際金融市場上的避險情緒急劇升溫，導(dǎo)致瑞郎估值偏高的問題進一步加劇。瑞士央行正采取額外措施來應(yīng)對瑞郎走強，計劃將各銀行在央行的活期存款規(guī)模從目前的800億瑞郎大幅提高至1200億瑞郎。

近期，瑞郎匯率一路飆升。受瑞士央行推出的新措施影響，在昨日的歐洲交易時段，美元兌瑞郎匯率小幅走高，盤中漲幅在0.5%以上。

此外，日本政府昨日上調(diào)對本國的經(jīng)濟評估，但強調(diào)日元走強將對日本經(jīng)濟復(fù)蘇帶來沖擊。 (浩林)

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