2011年08月12日 02:27
來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：朱周良

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8月10日，德國(guó)法蘭克福股市DAX指數(shù)在前一交易日微跌0.10%之后，繼續(xù)大跌303.66點(diǎn)，收于5613.42點(diǎn)，跌幅達(dá)5.13%，這已經(jīng)是法蘭克福股市DAX指數(shù)連續(xù)11個(gè)交易日下跌。

新華社 圖

債務(wù)危機(jī)的“接力棒”繼續(xù)在大西洋兩岸傳遞，信心黑洞移向法國(guó)。

全球投資人還沒(méi)來(lái)得及充分消化美聯(lián)儲(chǔ)祭出的“定期寬松”利好，周三的市場(chǎng)又傳出法國(guó)可能淪為下一個(gè)喪失3A評(píng)級(jí)國(guó)家的消息，歐洲股市應(yīng)聲重挫。盡管三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都在第一時(shí)間確認(rèn)了對(duì)該國(guó)的最高信用評(píng)級(jí)，但是投資人并沒(méi)有因此安心。11日的歐洲市場(chǎng)，主要股市紛紛高開(kāi)低走，歐元也先揚(yáng)后抑。情勢(shì)危急之下，法國(guó)總統(tǒng)薩科齊召集緊急會(huì)議，限令各部門(mén)在一周之內(nèi)拿出新的削減赤字措施。

不過(guò)，由于周四美國(guó)發(fā)布的一項(xiàng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美股當(dāng)天早盤(pán)從11個(gè)月低點(diǎn)反彈，并帶動(dòng)歐洲主要股指由跌轉(zhuǎn)漲。截至11日北京時(shí)間23時(shí)，歐洲三大股指悉數(shù)上揚(yáng)，德國(guó)股市大漲超3%，法國(guó)和英國(guó)股市的漲幅也雙雙超過(guò)2%。

⊙記者 朱周良 ○編輯 艾家靜

法國(guó)銀行股遭遇“滑鐵盧”

22.5%的單日跌幅對(duì)于任何一支股票來(lái)說(shuō)，都是難以想象的“悲劇”，法國(guó)興業(yè)銀行卻因一則市場(chǎng)傳言不幸中招。

周三的歐洲市場(chǎng)再現(xiàn)劇烈波動(dòng)，歐洲主要股指再度全線暴跌，銀行股成為做空的絕對(duì)主力。法國(guó)三大銀行盤(pán)中齊現(xiàn)暴跌，其中，法國(guó)興業(yè)銀行盤(pán)中最多時(shí)下跌22.5%。至當(dāng)日收盤(pán)，法興銀行仍下跌14.74%，法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行下跌11.81%，法國(guó)巴黎銀行下跌9.47%。

過(guò)去兩周多時(shí)間里，法興銀行的股價(jià)累計(jì)跌去45%，法國(guó)巴黎銀行跌了29%，法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行則下挫38%。

值得注意的是，法國(guó)銀行股當(dāng)天的跌勢(shì)還波及很多其他的歐洲銀行，至少11家歐洲銀行的股價(jià)當(dāng)天跌幅在8%左右，一項(xiàng)泛歐銀行股指數(shù)重挫近7%。

導(dǎo)致銀行股大跌的罪魁禍?zhǔn)讈?lái)自一些傳聞。

當(dāng)天歐洲開(kāi)盤(pán)后，有消息稱(chēng)，由于歐洲國(guó)家在救援希臘的問(wèn)題上出現(xiàn)分歧，可能延緩實(shí)施救援措施，進(jìn)而可能導(dǎo)致歐洲主要銀行破產(chǎn)。還有消息稱(chēng)，法國(guó)興業(yè)銀行將面臨流動(dòng)性問(wèn)題，可能需要融資。

給股市帶來(lái)更大壓力的是法國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)將被下調(diào)的傳言。擔(dān)保法國(guó)國(guó)債違約的成本10日盤(pán)中一度突破160基點(diǎn)，創(chuàng)下歷史新高。在美國(guó)被下調(diào)評(píng)級(jí)之后，市場(chǎng)一直傳言，法國(guó)可能成為下一個(gè)目標(biāo)。

法國(guó)是歐元區(qū)第二大經(jīng)濟(jì)體，也是歐債援助計(jì)劃中最主要的構(gòu)成成員，該國(guó)如果被降級(jí)，可能引發(fā)嚴(yán)重后果。

新減赤方案限時(shí)一周出臺(tái)

市場(chǎng)最近的走勢(shì)，從某種程度上已經(jīng)反映了法國(guó)債務(wù)評(píng)級(jí)可能遭下調(diào)的因素。10年期法國(guó)國(guó)債與同期限德國(guó)國(guó)債的息差本周擴(kuò)大至85個(gè)基點(diǎn)，較一年前的水平提高了3倍。

法國(guó)在歐元區(qū)六個(gè)享有AAA評(píng)級(jí)的國(guó)家中債務(wù)負(fù)擔(dān)最重。該國(guó)目前的公共債務(wù)占GDP的比重已達(dá)85%，遠(yuǎn)高于歐元區(qū)設(shè)定的60%的標(biāo)準(zhǔn)，且預(yù)計(jì)到2013年這一比例將達(dá)到90%，是所有3A評(píng)級(jí)國(guó)家中最高的。

此外，去年法國(guó)預(yù)算赤字占GDP的比重為7%，歐元區(qū)國(guó)家中僅有西班牙、葡萄牙、希臘和愛(ài)爾蘭比法國(guó)的水平高，而這幾個(gè)國(guó)家都不同程度地面臨著債務(wù)危機(jī)。

迫于嚴(yán)峻的債務(wù)形勢(shì)，法國(guó)政府有關(guān)當(dāng)局不得不緊急采取應(yīng)對(duì)措施。周三，法國(guó)總統(tǒng)薩科齊緊急中斷了在法國(guó)里維埃拉的夏日假期，并與當(dāng)天早間在巴黎與部分內(nèi)閣成員舉行了臨時(shí)會(huì)議。

據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，薩科齊已要求該國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)與預(yù)算部長(zhǎng)在一周內(nèi)設(shè)計(jì)出削減法國(guó)預(yù)算赤字的新措施，以在制定2012年財(cái)政預(yù)算案過(guò)程中落實(shí)削減赤字的目標(biāo)。

“三巨頭”力挺難買(mǎi)市場(chǎng)信心

對(duì)法國(guó)來(lái)說(shuō)，一個(gè)好消息來(lái)自評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的集體力挺。

標(biāo)普的一位分析師周三表示，在處理財(cái)政的問(wèn)題上，法國(guó)政府比美國(guó)要更加嚴(yán)肅和認(rèn)真。就在幾天前，標(biāo)普剛剛歷史性地剝奪了美國(guó)的3A最高信用評(píng)級(jí)，理由一方面是華盛頓方面解決債務(wù)問(wèn)題的政治意愿不強(qiáng)，同時(shí)還有最新債務(wù)上限方案中有關(guān)減赤的力度太小。

當(dāng)日，標(biāo)普分析師斯萬(wàn)在一個(gè)與投資人的電話會(huì)議中說(shuō)，在提高收入和削減開(kāi)支兩方面，法國(guó)都出臺(tái)了有效措施，并推動(dòng)了一項(xiàng)有爭(zhēng)議的養(yǎng)老金系統(tǒng)改革，后者將有助于改善法國(guó)政府的長(zhǎng)期財(cái)政可持續(xù)性。斯萬(wàn)還表示，標(biāo)普上周對(duì)美國(guó)的降級(jí)，并不會(huì)對(duì)其他主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)帶來(lái)連鎖效應(yīng)。

另外兩家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)——穆迪和惠譽(yù)也在第一時(shí)間確認(rèn)了法國(guó)的最高評(píng)級(jí)。在市場(chǎng)周三傳言法國(guó)將失去AAA評(píng)級(jí)并引發(fā)歐洲銀行股暴跌之后，穆迪重申了對(duì)法國(guó)的AAA信用評(píng)級(jí)，且展望為穩(wěn)定。惠譽(yù)也作出了同樣的表態(tài)。

不過(guò)，從市場(chǎng)的表現(xiàn)看，投資人似乎并沒(méi)有因?yàn)樵u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的力挺而安心。11日的歐洲市場(chǎng)，主要股市紛紛高開(kāi)低走，歐元也先揚(yáng)后抑。

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