2011年08月15日 08:30
來(lái)源：錢江晚報(bào) 作者：董立林

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美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月5日晚，全球三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的標(biāo)準(zhǔn)普爾公司將美國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)由長(zhǎng)期的AAA下調(diào)為AA＋，且評(píng)級(jí)前景展望為負(fù)面。全球股市和油價(jià)應(yīng)聲下挫，悲觀情緒頓時(shí)席卷全球。一時(shí)間，向來(lái)低調(diào)的標(biāo)普總裁德文·夏爾馬也被推到了輿論的風(fēng)口浪尖。

8日，作為夏爾馬娘家人的印度媒體用自豪的口吻寫道，“印度加克漢邦男孩撼動(dòng)了世界”，但美國(guó)人充滿憤怒的抨擊和來(lái)自部分投資者和市場(chǎng)專業(yè)人士的指責(zé)卻讓他承受了前所未有的壓力。

據(jù)國(guó)外媒體11日?qǐng)?bào)道，美國(guó)證券交易委員會(huì)要求標(biāo)普公開上周宣布下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)前內(nèi)部哪些人知道這一決定，用以調(diào)查潛在內(nèi)幕交易。

并非首次站在風(fēng)口浪尖

這一回，并非夏爾馬頭一次遭遇壓力和指責(zé)，事實(shí)上在他掌管標(biāo)普之初，也是在美國(guó)議員們的狂轟濫炸中走過(guò)來(lái)的。

2007年，夏爾馬接任標(biāo)普總裁，恰逢美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)，各家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)飽受非議之時(shí)。當(dāng)時(shí)夏爾馬不得不多次走進(jìn)國(guó)會(huì)山，接受美國(guó)參眾兩院議員們動(dòng)輒半天的質(zhì)詢“煎熬”。當(dāng)時(shí)他被問(wèn)到最多的問(wèn)題就是“為什么早沒做出警告？”《印度時(shí)報(bào)》8日對(duì)此評(píng)論說(shuō)，當(dāng)時(shí)的氣氛估計(jì)和夏爾馬今天遭遇的感覺上差不多，只不過(guò)眼下他被外界問(wèn)到最多的問(wèn)題變成“為什么標(biāo)準(zhǔn)普爾要在這個(gè)時(shí)候給美國(guó)降級(jí)？”

當(dāng)時(shí)，夏爾馬用他的配合度過(guò)了難關(guān)。

不同于其他金融高管極力撇清責(zé)任，夏爾馬上任后，主動(dòng)表示愿意配合監(jiān)管改革，并率先公布了一攬子整改舉措，旨在從公司治理、分析流程、信息公開、市場(chǎng)教育四個(gè)層面提高透明度。他曾向《華爾街日?qǐng)?bào)》撰文表示：“在一次次的金融風(fēng)波中，我們得到了嚴(yán)酷的教訓(xùn)，對(duì)此，我們針對(duì)我們的評(píng)級(jí)方法和標(biāo)準(zhǔn)做出了很大的修改，包括改善分析流程、設(shè)立了一項(xiàng)專門監(jiān)察員職位等措施，以求得到一個(gè)更為穩(wěn)定和高透明度的評(píng)級(jí)操作方法。

夏爾馬表示：“在危機(jī)中，我們知道，并非一切問(wèn)題都是簡(jiǎn)單明了，但我們?nèi)羰峭该鞴_的，那么它會(huì)更容易處理。也只有這樣，我們的評(píng)級(jí)才是寶貴的。

2010年以來(lái)，夏爾馬和證券交易委員會(huì)充分討論了債券評(píng)級(jí)的新標(biāo)準(zhǔn)。這些新標(biāo)準(zhǔn)無(wú)疑將影響這些評(píng)級(jí)公司的業(yè)務(wù)。今年早些時(shí)候，證券交易委員會(huì)在夏爾馬的配合下拋出了關(guān)于信用評(píng)級(jí)的嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)，以對(duì)這個(gè)行業(yè)實(shí)施有效的調(diào)控。

然而，夏爾馬所謂的“高透明度”的評(píng)級(jí)操作方法，在這一次的美債危機(jī)中，卻再次遭遇了質(zhì)疑。

面對(duì)質(zhì)疑依然保持堅(jiān)定

2008年金融危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了災(zāi)難性打擊。全球經(jīng)濟(jì)至今都沒有從上次金融危機(jī)中完全擺脫出來(lái)，當(dāng)前歐美很多國(guó)家仍然籠罩在債務(wù)危機(jī)的陰云下，全球經(jīng)濟(jì)面臨再次衰退的危險(xiǎn)。在這種情況下，標(biāo)普將美國(guó)主權(quán)信用級(jí)別調(diào)低，對(duì)于脆弱的全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪上加霜。這一舉措也毫無(wú)疑問(wèn)地讓他自己成為了眾矢之的。

8日，全球股市集體“跳水”，華爾街籠罩在一片恐慌氣氛中。道瓊斯指數(shù)暴跌5.55%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)重挫6.66%，納斯達(dá)克指數(shù)跌幅創(chuàng)下6.9%的近三年最高……在許多人看來(lái)，正是標(biāo)準(zhǔn)普爾調(diào)低美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)導(dǎo)致了全球股市的暴跌。

頭一個(gè)跳出來(lái)指責(zé)夏爾馬的，自然是美國(guó)政府。對(duì)標(biāo)普的決定，他們從假設(shè)前提到計(jì)算方法，從動(dòng)機(jī)到結(jié)論全盤攻擊否定。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)蒂莫西·蓋特納說(shuō)，標(biāo)普的對(duì)基本的美國(guó)財(cái)政預(yù)算計(jì)算方法缺乏了解”，“得出的結(jié)論完全錯(cuò)誤”，語(yǔ)氣肯定且充滿憤怒。

部分市場(chǎng)專業(yè)人士也認(rèn)為標(biāo)普應(yīng)對(duì)股市下跌負(fù)責(zé)。穆迪公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪說(shuō)，標(biāo)普公布決定時(shí)，正值市場(chǎng)信心脆弱之際，加劇了市場(chǎng)恐慌。紐約商品交易所交易員雷蒙德·卡本也說(shuō)，市場(chǎng)本來(lái)已經(jīng)對(duì)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)二次探底心存擔(dān)憂，標(biāo)普此時(shí)宣布降級(jí)無(wú)疑是雪上加霜，而三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)彼此意見不統(tǒng)一，可信度大大降低。

另一家經(jīng)濟(jì)咨詢公司總裁加里·希林更直言，標(biāo)普的決定除了引發(fā)市場(chǎng)恐慌外，無(wú)任何參考價(jià)值。他指責(zé)標(biāo)普不可信，并且不負(fù)責(zé)任。

對(duì)于美國(guó)的憤怒，夏爾馬表示可以理解，“它的表現(xiàn)和其他遭到降級(jí)的國(guó)家和公司沒有什么兩樣”。至于其降級(jí)決定對(duì)市場(chǎng)的影響，夏爾馬則強(qiáng)調(diào)：“市場(chǎng)暴跌不會(huì)僅僅因?yàn)橐粋€(gè)降級(jí)決定，而是各種因素的綜合結(jié)果。

他接受媒體采訪時(shí)不無(wú)委屈地說(shuō)：“我們將美國(guó)的評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)至AA＋，并不是說(shuō)美國(guó)債務(wù)會(huì)違約，只是表明違約風(fēng)險(xiǎn)更大一些。”他一再?gòu)?qiáng)調(diào)，調(diào)低美國(guó)的信用評(píng)級(jí)是建立在精密的數(shù)據(jù)分析基礎(chǔ)之上，并且堅(jiān)持認(rèn)為他的決定是符合廣大投資者利益的：“我們的評(píng)級(jí)是向前看的，是為了投資者的利益，給他們提供我們關(guān)于美國(guó)主權(quán)信用未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的意見?！?

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