2011年08月16日 03:52
來源：上海證券報(bào) 作者：郭素

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大盤指數(shù)自7月中旬以來一路下探，新基金現(xiàn)建倉良機(jī)的聲音也一路伴隨，但事實(shí)上，新基金建倉在操作上還是趨于謹(jǐn)慎。數(shù)據(jù)顯示，近3個(gè)月以來成立的新基金絕大多數(shù)凈值波動(dòng)非常小。

新基金集體謹(jǐn)慎建倉

根據(jù)財(cái)匯數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日，在近三個(gè)月以來成立的26只主動(dòng)偏股型基金中，凈值波動(dòng)在1%以內(nèi)的有17只，其中4只基金凈值保持在1元，紋絲未動(dòng)；只有2只基金凈值波動(dòng)超過2%。

以5月份成立的新基金為例，5月以來大盤幾度起伏，但新基金凈值表現(xiàn)卻相對(duì)平穩(wěn)，受股市過山車行情的影響甚少。成立于5月31日的華商價(jià)值精選基金，其8月12日凈值達(dá)到最高為1.016元，比1元面值高出1.6%，而此前其最低凈值為0.985元。成立于5月31日的嘉實(shí)領(lǐng)先成長(zhǎng)基金目前凈值僅為1.01元，且1.01元已是其最高凈值表現(xiàn)，其最低凈值為0.989元。成立于5月23日的國(guó)聯(lián)安行業(yè)優(yōu)選基金8月12日達(dá)到最高凈值為1.017元，而其最低凈值為0.987元。此外，今年5月17日成立的大摩多因子策略股票目前凈值也僅為1.002元。

值得注意的是，這20多只基金中的7只保本基金無一例外奉行了謹(jǐn)慎建倉策略。截至8月12日，其凈值波動(dòng)幅度均未超過1%，其中凈值最高者為1.006元，最低者為1.001元。成立于5月31日的銀河保本混合基金8月12日凈值達(dá)到最高為1.001元。而其最低凈值為0.997元。此外，金鷹保本混合基金，銀華永祥保本混合基金等凈值也基本盤踞不動(dòng)。

而上周一的市場(chǎng)大跌也印證了新基金的輕倉位。當(dāng)日，上證綜指下跌3.79%，深證成指下跌3.33%，但很多新基金下跌幅度非常有限。成立于6月中旬的鵬華新興產(chǎn)業(yè)股票基金當(dāng)日收盤凈值1.003元，比前一日交易日1.007元僅下跌了0.39%。同樣成立于6月中旬的信達(dá)澳銀產(chǎn)業(yè)升級(jí)股票基金當(dāng)日收盤凈值0.983元，比前一交易日0.999元僅下跌1.6%。

跌出來的建倉機(jī)會(huì)?

事實(shí)上，隨著上周市場(chǎng)在外圍利空因素下加劇下跌，一度破位2500點(diǎn)，傳聞社保資金進(jìn)場(chǎng)，“抄底”的呼聲也漸起。此種情況下，市場(chǎng)尋底有利于新基金建倉的言論再度出現(xiàn)。

“標(biāo)普調(diào)降美國(guó)評(píng)級(jí)引發(fā)全球資本市場(chǎng)動(dòng)蕩，短期內(nèi)或造成市場(chǎng)恐慌情緒，但也使得整個(gè)A股市場(chǎng)的估值水平進(jìn)一步下降。對(duì)于那些成長(zhǎng)前景明確、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定的制造企業(yè)，目前是一個(gè)較好的介入時(shí)機(jī)，新發(fā)基金有一個(gè)比較好的建倉機(jī)會(huì)?！?即將發(fā)行的廣發(fā)制造業(yè)精選股票型基金擬任基金經(jīng)理如是表示。

但不容忽視的是，不少基金認(rèn)為目前市場(chǎng)仍存在多重不確定性，“防御”仍是基金強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)。

“建議A股投資者目前多看少動(dòng)，不要輕易抄底，在行業(yè)選擇上以防御為主?！碧┬呕鹑缡潜硎尽Ｔ谄淇磥?，目前A股市場(chǎng)面臨流動(dòng)性緊縮、上市公司業(yè)績(jī)放緩等問題，而外圍市場(chǎng)的大幅下挫進(jìn)一步影響了A股投資者的預(yù)期。在市場(chǎng)擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)前景不確定時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)配置具備確定性成長(zhǎng)的行業(yè)，如食品飲料、商業(yè)貿(mào)易、紡織服裝和農(nóng)林牧漁。

國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)基金經(jīng)理也指出，最近公布的宏觀微觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，下半年經(jīng)濟(jì)增速放緩或成定局。如果8、9 月份進(jìn)一步采取緊縮政策，可能會(huì)進(jìn)步擴(kuò)大指數(shù)的下行空間，需要警惕這一風(fēng)險(xiǎn)。整個(gè)三季度缺乏系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，估值合理的成長(zhǎng)股如醫(yī)藥、食品飲料、旅游等或值得期待，在周期性板塊中，看好處于相對(duì)景氣低點(diǎn)而估值便宜的地產(chǎn)板塊。 月份

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