2011年08月24日 01:00
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 作者：劉蘭香

0人參與0條評論

在美國司法部調(diào)查標(biāo)普對MBS評級是否恰當(dāng)之際，8月23日，標(biāo)普母公司、麥克勞希爾公司(McGraw-Hill Companies)發(fā)布聲明稱，標(biāo)普總裁夏爾馬(Deven Sharma)將在年底離開公司，花旗銀行首席運營官彼得森(Douglas Peterson)將從9月21日起接替總裁職務(wù)。

“夏爾馬在年底前將繼續(xù)留在標(biāo)普充當(dāng)戰(zhàn)略組合評估顧問。”麥克勞希爾公司在聲明中表示，此次人事變動在標(biāo)普8月5日宣布下調(diào)美國評級之前就已經(jīng)展開數(shù)月。自2007年以來夏爾馬一直擔(dān)任標(biāo)普評級部門總裁，他此次離開是為了“尋求其它機(jī)會”

盡管如此，由于距離標(biāo)普下調(diào)美國主權(quán)信用評級僅有兩周時間，這一聲明發(fā)布時機(jī)之敏感仍令外界對其中隱情頗多揣測。目前，美國司法部和美國證券交易委員會(SEC)都在對標(biāo)普展開調(diào)查，主要調(diào)查其是否曾對房地產(chǎn)抵押債券評級不當(dāng)而引發(fā)全球金融危機(jī)。

離職與政府調(diào)查無關(guān)？

盡管時機(jī)敏感，但據(jù)外電報道，夏爾馬的離職與標(biāo)普調(diào)降美國評級或美國司法部的調(diào)查均無關(guān)，而是受標(biāo)普將數(shù)據(jù)、定價及分析業(yè)務(wù)從評級業(yè)務(wù)中拆分出來的決定影響。

這一說法在麥克勞希爾公司的聲明中似乎得到印證。麥克勞希爾公司主席、總裁兼CEO麥克勞三世(Harold McGraw III)表示，在2010年底標(biāo)普宣布分拆為兩個部門——信用評級機(jī)構(gòu)標(biāo)普和麥克勞希爾金融，以更有效地為投資者和客戶服務(wù)。“夏爾馬幫助實現(xiàn)這兩家公司的創(chuàng)建和高速增長，然后他準(zhǔn)備迎接新的挑戰(zhàn)，因此標(biāo)普便開始物色新的領(lǐng)導(dǎo)人選。

不過，標(biāo)普下調(diào)美國主權(quán)評級備受美國政府指責(zé)，作為總裁的夏爾馬無疑壓力巨大。在8月5日晚正式宣布降級決定前，標(biāo)普先將這一決定告訴了美國財政部，但財政部堅持認(rèn)為標(biāo)普計算錯誤，關(guān)于可自由支配開支的估算結(jié)果比實際高出2萬億美元。最后，標(biāo)普不得不從分析報告中刪除相關(guān)數(shù)字，但仍堅持自己的降級決定。

“我們無非把事實又說了一遍，甚至總統(tǒng)也承認(rèn)，我們的債務(wù)水平確實在不斷攀升?！毕臓栺R近日在接受CNBC專訪時表示。

在麥克勞希爾公司的聲明中，夏爾馬表示，作為標(biāo)普總裁他一直感到非常榮幸，同時對公司過去4年所取得的成就感到驕傲。隨著麥克勞希爾繼續(xù)展開投資組合評估，他將繼續(xù)與公司領(lǐng)導(dǎo)層密切合作，創(chuàng)造更多的股東價值。

在對夏爾馬表示感謝的同時，麥克勞三世對即將上任的彼得森贊許有加?！氨说蒙且幻谌蚪鹑诜?wù)、風(fēng)險管理和資本市場方面有著超過25年經(jīng)驗的資深執(zhí)行官，是一名杰出的全球領(lǐng)導(dǎo)，橫跨金融和資本市場，在日本、拉美和美國等市場都獲得過創(chuàng)建業(yè)務(wù)的成功。

評級公司利益沖突

不過，彼得森上任后，亦將繼續(xù)面臨美國政府的調(diào)查。此外，在標(biāo)普下調(diào)美國評級后，SEC也已經(jīng)要求標(biāo)普披露，公司內(nèi)部有哪些人提前得知了下調(diào)美國信用評級的決定。

對此，中歐國際工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)教授許小年在其微博中指出，美國聯(lián)邦政府財政赤字對GDP比率為11%，國際警戒線3%；國債余額/GDP接近100%，國際警戒線60%~70%。“奧巴馬政府還要再多借。標(biāo)普下調(diào)評級是有道理的。美國政府調(diào)查標(biāo)普，屬流氓手段，意在震懾另兩家評級公司。

而穆迪日前繼標(biāo)普之后也遭美國司法部調(diào)查，盡管其目前仍維持AAA的美國主權(quán)評級。與此同時，一位曾擔(dān)任穆迪衍生品部門高級副總裁的分析師在提交給SEC的信件中“爆料”， 稱穆迪為獲取最大回報，給予被評級公司的評級有失公正性。

這位名叫威廉·哈林頓的分析師在1999年至2010年間供職于穆迪衍生品部門，并從2006年起擔(dān)任該部門高級副總裁。他這封長達(dá)80頁的信件于8月9日被掛到SEC網(wǎng)站上。

哈林頓認(rèn)為，穆迪存在的利益沖突眾所周知，即發(fā)行人向評級機(jī)構(gòu)支付評級相關(guān)費用。“這種利益沖突在穆迪的運營中體現(xiàn)得淋漓盡致，它促使公司中的每一個人，包括分析師，給發(fā)行人想要的評級，否則客戶就會流失到其他評級機(jī)構(gòu)。

由此帶來的后果是，形勢好的時候，評級無關(guān)痛癢，但在不好的時候，卻相當(dāng)有害。哈林頓稱，在房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險加大時，穆迪很清楚自己在做什么，并會導(dǎo)致哪些后果，但最終給出的評級結(jié)果比分析師的判斷高得多。

“穆迪的管理層和董事會應(yīng)該為此前穆迪低劣的評級引發(fā)金融危機(jī)而負(fù)責(zé)?！彼毖?。

打印轉(zhuǎn)發(fā)