2011年09月03日 02:18
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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88家公司財(cái)報(bào)被潤(rùn)色，6家公司被拖累

何安

凈利潤(rùn)指標(biāo)可以反映一家公司的賺錢能力，但如果衡量收益質(zhì)量，還需扣除非經(jīng)常性損益。

所謂非經(jīng)常性損益是指公司發(fā)生的與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)直接關(guān)系，以及雖與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)，但由于其性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率，影響了真實(shí)、公允地反映公司正常盈利能力的各項(xiàng)收入、支出。

5個(gè)行業(yè)扣除非經(jīng)常性損益后出現(xiàn)虧損

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，在去年7月前上市的1866家上市公司今年整體實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9504.48億元，同比增長(zhǎng)23%，其中348.28億元屬于非經(jīng)常性損益，同比增長(zhǎng)55.73%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為8545.46億元，同比增加21.73%。

根據(jù)申萬(wàn)行業(yè)二級(jí)分類的81個(gè)行業(yè)來(lái)看，非經(jīng)常性損益額最多的行業(yè)依次是房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)、銀行、其他輕工制造、電力、有色金屬冶煉等。

有4個(gè)行業(yè)凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，他們是航運(yùn)、顯示器件、農(nóng)產(chǎn)品加工以及林業(yè)，分別虧損17.59億元、8.38億元、2842萬(wàn)元、355萬(wàn)元。

而扣除非正常性損益，虧損的行業(yè)則上升至5個(gè)，上述4個(gè)行業(yè)的虧損額也進(jìn)一步上升。航運(yùn)虧損31.04億元；顯示器件虧損8.93億元；農(nóng)產(chǎn)品加工虧損1.22億元；林業(yè)虧損3500萬(wàn)元；汽車服務(wù)也出現(xiàn)了2045萬(wàn)元的虧損。

3個(gè)行業(yè)非經(jīng)常性損益為負(fù)

數(shù)據(jù)樣本中，有3個(gè)行業(yè)的非經(jīng)常性損益為負(fù)，他們是石油開采、鐵路運(yùn)輸、煤炭開采，分別為-12億元、-6186萬(wàn)元、-4924萬(wàn)元。

石油開采板塊受中國(guó)石油(601857.SH)影響，出現(xiàn)非經(jīng)常性損益大幅度虧損，上半年中國(guó)石油非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益-6.33億元，政府補(bǔ)助3.77億元，其他營(yíng)業(yè)外支出14.77億元，影響所得稅4.36億元，折合非經(jīng)常性損益達(dá)-12億元。

鐵路運(yùn)輸板塊則整體呈現(xiàn)出經(jīng)常性損益為負(fù)的現(xiàn)象。該板塊的5家上市公司中廣深鐵路(601333.SH)、大秦鐵路(601006.SH)、S*ST北亞(600705.SH)、國(guó)恒鐵路(000594.SZ)在非經(jīng)常性損益一項(xiàng)均為負(fù)。

長(zhǎng)江證券分析師姜捷接受第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》采訪時(shí)表示：“因?yàn)殍F路公司主要靠運(yùn)輸收費(fèi)，所以收入開支都是主業(yè)經(jīng)常發(fā)生的，而且量絕對(duì)大。沒有非經(jīng)常損益都是正常的。和經(jīng)常性收益相比可以忽略不計(jì)。

19個(gè)行業(yè)扣除非經(jīng)常損益后凈利潤(rùn)占比在90%以上

而從扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)占凈利潤(rùn)比來(lái)看，剔除5個(gè)凈利潤(rùn)虧損的行業(yè)，排名靠前的是鐵路運(yùn)輸占比100.85%、橡膠占比99.77%、其他采掘占比98.48%、銀行占比98.15%、保險(xiǎn)97.73%、金屬制品占比97.7%、

其中有19個(gè)行業(yè)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)占比在90%以上。同時(shí)也有7個(gè)行業(yè)占比低于50%，他們是信托板塊為31.53%、通信運(yùn)營(yíng)板塊為31.81%、環(huán)保板塊為32.38%、其他輕工制造業(yè)板塊為33.44%、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)板塊為41.41%、通信設(shè)備板塊為47.5%、視聽器材板塊為49.97%。

部分行業(yè)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)占比較為穩(wěn)定，通過對(duì)比去年中報(bào)、去年年報(bào)以及今年中報(bào)平均值，有13個(gè)行業(yè)今年中報(bào)該數(shù)據(jù)偏差度在1個(gè)百分點(diǎn)以下，分別是中藥業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、種植業(yè)、銀行、金屬新材料、零售、非汽車交運(yùn)設(shè)備、鋼鐵、煤炭開采、水務(wù)、高速公路、石油化工以及服裝。

從信托板塊的資料來(lái)看，主要拖累信托板塊非經(jīng)常性損益凈利潤(rùn)占比的是中國(guó)中期(000996.SZ)、大眾公用(600635.SH)、香溢融通(600830.SZ)、

道沃投資總經(jīng)理何俊告訴本報(bào)：“大眾公用的收益主要依靠出售創(chuàng)投股權(quán)，而香溢融通則以委托貸款獲得收益為主，因此非經(jīng)常性損益凈利潤(rùn)占比較低。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，1070家公司扣除非經(jīng)常性損益凈利潤(rùn)占比在90%以上，其中有255家公司占比在100%以上。從排名來(lái)看，占比靠前的公司主要有南京中商(600280.SH)572%；國(guó)恒鐵路(000594.SZ)占比324%；S\*ST生化(000403.SZ)占比21.07%。

同時(shí)也有112家公司扣除非經(jīng)常損益凈利潤(rùn)占比低于50%，這意味著非經(jīng)常性損益已經(jīng)超過該公司的正常業(yè)務(wù)所獲得的凈利潤(rùn)。這些公司主要有南通科技(600862.SH)、農(nóng)產(chǎn)品(000061.SZ)、德豪潤(rùn)達(dá)(002005.SZ)、

88家上市公司業(yè)績(jī)扣除非經(jīng)常性損益后現(xiàn)虧損

中報(bào)顯示，在1866家上市公司中有1530家非經(jīng)常性損益為正，相比去年同期增加了82家，同時(shí)也有29家上市公司非經(jīng)常性損益為零。

這些非經(jīng)常性損益為正的企業(yè)中，有88家上市公司表面上看業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但是非經(jīng)常性損益被扣除后，公司業(yè)績(jī)露出了虧損的本來(lái)面目。這些公司中獲得非經(jīng)常性損益金額最大的依次是\*ST盛潤(rùn)A(000030.SZ)、中興通訊(000063.SZ)、華電國(guó)際(600027.SH)、宏達(dá)股份(600331.SH)、華麗家族(600503.SH)、

其中*ST盛潤(rùn)A因債務(wù)重組以及非流動(dòng)資產(chǎn)處置，獲得收益14.65億元。而中興通訊則因其所持有的國(guó)民技術(shù)的長(zhǎng)期股權(quán)投資轉(zhuǎn)為交易性金融資產(chǎn)導(dǎo)致公司獲利10.88億元。

華電國(guó)際非經(jīng)常性損益為6.6億元，其中主要包括聯(lián)營(yíng)企業(yè)股權(quán)稀釋收益5.679億元，非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益222萬(wàn)元，政府補(bǔ)助9386萬(wàn)元，其他營(yíng)業(yè)外收入和支出2438萬(wàn)元以及其他各項(xiàng)費(fèi)用。

6家公司受累非經(jīng)常性損益

也有些公司是受累于非經(jīng)常性損益的。

有6家上市公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損，但若剔除非經(jīng)常性損益，業(yè)績(jī)頗為亮麗。他們是皖能電力(000543.SZ)、江山化工(002061.SZ)、麗鵬股份(002374.SZ)、ST春蘭(600854.SH)、ST國(guó)祥(600340.SH)、江南紅箭(000519.SZ)、

麗鵬股份中報(bào)顯示每股收益為-0.05元，而從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.7億元，同比增長(zhǎng)了62.5%。中報(bào)虧損是因?yàn)?月中旬公司車間的一場(chǎng)火災(zāi)導(dǎo)致?；馂?zāi)造成的損失共計(jì)3047萬(wàn)元，保險(xiǎn)公司已賠付200萬(wàn)元。因此計(jì)入營(yíng)業(yè)外支出2847萬(wàn)元，折合每股約0.33元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)實(shí)際同比增速為50%。

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