2011年09月16日 01:04
來源：第一財(cái)經(jīng)日報(bào) 作者：鄭爽

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“不要因?yàn)槲鞣轿C(jī)而盲目投資，中國企業(yè)不能投資運(yùn)營不好的公司，這是在歐洲投資時(shí)最要警惕的風(fēng)險(xiǎn)?！敝袊鴼W盟商會私募股權(quán)與戰(zhàn)略并購工作組主席、首只中國投資歐洲私募股權(quán)基金A Captical董事長及執(zhí)行合伙人龍博望(Andre LOESEKRUG-PIETRI)指出。

在參加由世界經(jīng)濟(jì)論壇主辦的“夏季達(dá)沃斯”2011年新領(lǐng)軍者年會的間隙，龍博望接受了《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者的專訪。

中國企業(yè)走向歐洲

盡管從歷史上來看歐洲并不是中國企業(yè)海外投資的熱點(diǎn)，但從這幾年的趨勢來看，情況正在發(fā)生改變。龍博望表示，2008年中國在歐洲的投資還不到5%，但在今年上半年中國境外投資總額320億美元中有18%是發(fā)生在歐洲的。

根據(jù)倫敦顧問公司Dealogic的數(shù)據(jù)，2003年至2005年，中資企業(yè)在歐洲企業(yè)的總投資額還只有8.53億美元，但從2008年至2010年飆升到439億美元。并購潮使中資企業(yè)獲得了118家歐洲企業(yè)的控制權(quán)。

中國企業(yè)家在這幾年對歐洲市場呈現(xiàn)出前所未有的熱衷，去年浙江吉利收購福特汽車的沃爾沃汽車業(yè)務(wù)，而最近中國光明食品集團(tuán)董事長王宗南成了中國企業(yè)家中計(jì)劃收購歐洲公司的典型代表。最近中國光明食聯(lián)想集團(tuán)已同意收購德國Medion AG37%的股權(quán)。

為何在歐洲的并購活動越來越頻繁？龍博望分析說：“中國正在向高附加值轉(zhuǎn)變，這意味著需要高科技，好的品牌和品牌忠誠度，這些中國企業(yè)都能在歐洲找到，歐洲有很多很強(qiáng)的消費(fèi)品品牌、奢侈品品牌、汽車以及食品產(chǎn)業(yè)有很多很先進(jìn)的技術(shù)，這些是中國企業(yè)正需要的。

“歐洲的新能源、運(yùn)輸、醫(yī)療保險(xiǎn)等產(chǎn)業(yè)也很強(qiáng)，中國企業(yè)來歐洲尋求這些方面的機(jī)會也符合中國發(fā)展的戰(zhàn)略意義?！饼埐┩a(bǔ)充說。

不投資運(yùn)營差的公司

目前歐洲正在債務(wù)危機(jī)中掙扎，此時(shí)選擇去歐洲投資，企業(yè)會面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)？龍博望指出：“我們不贊成中國企業(yè)投資運(yùn)營困難的公司。這在經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候或許會是個(gè)好的投資，因?yàn)楣究梢员桓淖兊酶咝В?dāng)整個(gè)環(huán)境不好的時(shí)候，要使得一家運(yùn)營有問題的公司盈利要艱難很多。

當(dāng)初美國發(fā)生金融危機(jī)之時(shí)，中國企業(yè)因?yàn)閮r(jià)格便宜而趁機(jī)收購了許多幾近破產(chǎn)的企業(yè)，但中國企業(yè)尚不具備將腐朽化神奇的管理能力，使之?dāng)[脫困境?！扒胁灰?yàn)楝F(xiàn)在的危機(jī)而投資，如果投資要選擇運(yùn)營好的企業(yè)?！饼埐┩麖?qiáng)調(diào)說。

作為一種資本來源，中國企業(yè)對歐洲的投資是受到歡迎的，但和其他任何國家一樣中國企業(yè)在歐洲的投資活動難免會受到當(dāng)?shù)厝说牡挚?，不管是出于民族情緒還是擔(dān)心技術(shù)資源被掠奪。

對此，中國企業(yè)需要做更多和更好的溝通工作，龍博望建議：“你是誰，股東是誰，你的戰(zhàn)略是什么，你收購后的計(jì)劃是什么等等，如果中國企業(yè)在這些方面都很好地和對方進(jìn)行了溝通，會消除一些顧慮。中國企業(yè)應(yīng)該在當(dāng)?shù)貙ふ乙恍┖献骰锇?，共同承?dān)風(fēng)險(xiǎn)。

中國企業(yè)國際化管理經(jīng)驗(yàn)的不足，也是走向歐洲需面臨的風(fēng)險(xiǎn)。龍博望認(rèn)為，中國企業(yè)沒有足夠的經(jīng)驗(yàn)管理國外的團(tuán)隊(duì)，特別是在中國公司尋求的那些領(lǐng)域，比如R&D部門、品牌部門和物流部門等?！耙?yàn)檫@些都是軟件不是硬件，軟件的全部就是在于你知道如何做，而知道如何做的全部就在于管理人?！?

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