2011年10月15日 03:35
來源：證券日報 作者：包興安

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國家統(tǒng)計局最新公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，9月份CPI同比上漲6.1%，比8月份漲幅縮小0.1個百分點(diǎn)，這說明我國宏觀調(diào)控穩(wěn)健。

首先，中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持8%左右的增長沒有問題，雖然會有所下滑但經(jīng)濟(jì)增速仍是較高增長態(tài)勢。

今年上半年，GDP同比增長9.6%，增幅比去年同期回落1.5個百分點(diǎn)，但當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長速度回落是合理的，是宏觀調(diào)控希望達(dá)到的目標(biāo)。

我國經(jīng)濟(jì)增長正處于由依靠政策刺激向依靠自主增長動力轉(zhuǎn)變階段，內(nèi)生性增長動力不斷增強(qiáng)?！叭{馬車”中投資仍然是拉動經(jīng)濟(jì)增長的主動力。數(shù)據(jù)顯示，前8月份，固定資產(chǎn)投資同比增長25%，增幅同比提高0.6個百分點(diǎn)，且前8個月增長基本在這個水平上小幅波動，下半年投資仍會保持較快增長，而消費(fèi)總體在增長，出口增長速度會繼續(xù)減緩。

不過，當(dāng)前國內(nèi)外環(huán)境急劇變化為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展帶來了顯著壓力，下半年，我國經(jīng)濟(jì)會繼續(xù)回落，但不會出現(xiàn)大幅下滑的局面，保持呈現(xiàn)較高增長態(tài)勢，經(jīng)濟(jì)全年保持8%左右的增長沒有問題。

其次，CPI月度6%左右漲幅是過去數(shù)年長期累積的漲價因素集中釋放使然，并非都是4萬億投資之過，物價上漲具有鮮明的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型特征。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，2008年金融危機(jī)時4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計劃這種非正常的信貸投放刺激了總需求、抑制了經(jīng)濟(jì)下滑，但同時卻助推了物價上漲。但是，在筆者看來，當(dāng)前CPI達(dá)到6%以上并非完全是4萬億投資引起來的。

近年來，我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型步伐加快，結(jié)構(gòu)性問題突出。例如，投資與消費(fèi)失衡、居民消費(fèi)需求受到壓制，經(jīng)濟(jì)增長方式長期以來依賴于要素投入，快速的工業(yè)化和城市化導(dǎo)致能源行業(yè)等跟不上需求，引起農(nóng)產(chǎn)品和能源價格高漲，從而推動通貨膨脹。

由于2009年累積起來的通脹壓力沒有在2010年得到充分釋放，再加外部輸入性通貨膨脹的影響和當(dāng)年貨幣供應(yīng)量增速偏高致使2010年價格總水平漲幅不斷走高，進(jìn)一步推高了2011年的物價。進(jìn)入2011年，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境瞬息萬變，出現(xiàn)諸多不利因素，如歐洲債務(wù)危機(jī)愈演愈烈、美國信用評級下調(diào)等因素影響。

第三，從趨勢看，年度CPI漲幅應(yīng)可控制在5.5%之內(nèi)，屬于可控范疇。

年初以來，在“把控制通貨膨脹放在更突出位置”的宏觀調(diào)控要求下，央行實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策努力控制物價上漲的貨幣條件，連續(xù)6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，3次提高利率；并通過公開市場操作，回收流動性，影響貨幣供給水平。

綜合來看，排除外部因素的影響，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型正向預(yù)期目標(biāo)努力前行，貨幣信貸增速得到有效控制，通脹形勢進(jìn)一步扭轉(zhuǎn)，物價回落趨勢已初步確立，顯示宏觀經(jīng)濟(jì)政策效果穩(wěn)健。

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