2011年10月18日 06:34
來源：金融投資報 作者：饒媛媛

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本報記者 饒媛媛

昨日，三網(wǎng)融合第二批試點方案已上報國務(wù)院的消息使得相關(guān)概念股紛紛而起。盤面上，華誼嘉信、佳創(chuàng)視訊雙雙漲停，天威視訊、華策影視、歌華有線均有不錯表現(xiàn)。據(jù)估算，三網(wǎng)融合若全面啟動，將形成并帶動1.6萬億元的產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模。

分析人士指出，內(nèi)容為王的時代馬上就要來臨，也可以說，三網(wǎng)融合內(nèi)容提供商受益最大。三網(wǎng)融合將使內(nèi)容服務(wù)市場從買方市場轉(zhuǎn)變?yōu)橘u方市場，內(nèi)容服務(wù)商將成為市場主導(dǎo)。這樣一來，電廣傳媒、中視傳媒等電視節(jié)目制作公司將會有實質(zhì)性的利好。隨著互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容進(jìn)入有線網(wǎng)絡(luò)，傳統(tǒng)內(nèi)容提供商之間的競爭也會日趨激烈。此外，互聯(lián)網(wǎng)類上市公司的壟斷地位被打破，但其在內(nèi)容制作上有優(yōu)勢，因此也將在內(nèi)容提供上獲得收益。

在整條產(chǎn)業(yè)鏈中，內(nèi)容產(chǎn)業(yè)本身是可以異質(zhì)化服務(wù)的行業(yè)，長遠(yuǎn)前景好于單純比拼速度或質(zhì)量的數(shù)據(jù)接入和語音業(yè)務(wù)。在三網(wǎng)融合的整條產(chǎn)業(yè)鏈中，內(nèi)容提供商們以前只是將版權(quán)出售給電視臺，三網(wǎng)融合后將增加互聯(lián)網(wǎng)、手機(jī)等更多的渠道和終端。而渠道的更加多元化，對內(nèi)容產(chǎn)業(yè)而言，意味著更多的分發(fā)渠道，擁有更多的受眾資源，無論以前是有線網(wǎng)的用戶，還是電信、互聯(lián)網(wǎng)的用戶，內(nèi)容企業(yè)都可以有更多的機(jī)會與其接觸。

平安證券李艷在接受記者采訪時說：“三網(wǎng)融合中涉及到的內(nèi)容服務(wù)商，像電廣傳媒、中視傳媒、華誼兄弟、光線傳媒等品種，不僅僅受益三網(wǎng)融合的快速推進(jìn)，還受益文化體制改革的大浪潮。昨日傳媒板塊的表現(xiàn)還是很不錯的。

廣電為融合寬帶數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)改造網(wǎng)絡(luò)，以及電信提供IPTV對現(xiàn)有寬帶網(wǎng)絡(luò)升級改造，兩者都將帶來巨額資本支出，這將使得相關(guān)設(shè)備供應(yīng)商直接受益。

三網(wǎng)融合所覆蓋的通訊設(shè)備制造行業(yè)比較廣泛，主要包括電子元器件行業(yè)、機(jī)頂盒提供商、光纖光纜提供商、系統(tǒng)集成商等等。三網(wǎng)融合必將提高對這些設(shè)備的需求。這些對于上游通訊網(wǎng)絡(luò)設(shè)備供應(yīng)商的利好不言而喻。其次，IPTV以及手機(jī)電視的快速發(fā)展也為終端設(shè)備商帶來了巨大的商機(jī)。隨著網(wǎng)絡(luò)與視頻業(yè)務(wù)的進(jìn)一步滲透融合，未來用戶還可以通過“互聯(lián)網(wǎng)電視”直接上網(wǎng)，獲取更多樣化的服務(wù)。與IPTV相關(guān)的企業(yè)預(yù)計在2010年中后期也會有所表現(xiàn)，未來對機(jī)頂盒和互聯(lián)網(wǎng)電視的需求將呈爆發(fā)式增長。其中，同洲電子是中國規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)的機(jī)頂盒生產(chǎn)商，受益明確。

事實上，三網(wǎng)融合所帶動的行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，除上述內(nèi)容提供商與設(shè)備制造商外，還包括、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商與服務(wù)提供商。市場人士指出，二級市場上，有線網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商包括天威視訊、歌華有線、電廣傳媒、廣電網(wǎng)絡(luò)，其中2010-2012年能申請成為試點的廣電運(yùn)營商受益最大，基于多方面的支持廣電可能會獲得超常規(guī)的發(fā)展，而中小網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商將面臨被整合的命運(yùn)。而服務(wù)提供商則指的是，在三網(wǎng)融合的背景下，相關(guān)3G增長服務(wù)商有望獲得超常規(guī)發(fā)展，更多的新型無線增值業(yè)務(wù)將逐漸涌現(xiàn)出來，如手機(jī)支付、手機(jī)游戲、手機(jī)閱讀、手機(jī)漫畫、手機(jī)電視等業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)也將逐步步入增長快車道。

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