2011年10月18日 23:54
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 作者：黎宇文

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曾被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為“生不逢時(shí)”的中國(guó)水電，上市當(dāng)日很是揚(yáng)眉吐氣了一把。WIND數(shù)據(jù)顯示，上證指數(shù)18日下挫2.33%，而中國(guó)水電開(kāi)盤(pán)后股價(jià)一路攀升，直至6.29元的高點(diǎn)后才開(kāi)始回落。收盤(pán)報(bào)5.27元，較發(fā)行價(jià)上漲17.11%。不過(guò)，對(duì)于中國(guó)水電的逆市行情，基金經(jīng)理普遍較為淡定，大多表示并未參與。

疑為游資操控

相比起發(fā)行時(shí)的冷清，中國(guó)水電上市時(shí)的拉升，并沒(méi)有讓基金經(jīng)理感到意外。

“中國(guó)水電破發(fā)是不太可能的，因?yàn)槎▋r(jià)不高。目前的通流盤(pán)是15億股，按每股發(fā)行價(jià)4.5元計(jì)算，也就70億元左右的盤(pán)子，并不是很大，容易被游資操控?！鄙钲谝晃换鸾?jīng)理表示。而另一位基金經(jīng)理直接認(rèn)為，“從中國(guó)水電開(kāi)盤(pán)10分鐘即達(dá)到50%的換手率，然后無(wú)量拉升的情況來(lái)看，屬于比較明顯的游資炒作中小盤(pán)新股的手法。

一位參與了中國(guó)水電申購(gòu)的基金經(jīng)理也指出，中國(guó)水電的發(fā)行價(jià)還算合理。不過(guò)，昨天這樣猛拉，換手率這么高，可能還是資金的炒作?！爸拔覀儏⑴c了新股申購(gòu)，中簽量超出預(yù)期。從組合配置的角度考慮，不會(huì)再增加對(duì)這只股票的配置。因此，沒(méi)有在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入?！痹摶鸾?jīng)理如是說(shuō)。

對(duì)于股價(jià)的后期走勢(shì)，該基金經(jīng)理認(rèn)為，中國(guó)水電有一定的投資價(jià)值，發(fā)行價(jià)格不高提供了一定的安全邊際，還有國(guó)企整合背景下資產(chǎn)注入預(yù)期，解禁后股價(jià)超過(guò)發(fā)行價(jià)還是很有可能的?！暗?，考慮到盤(pán)子大小和基本面，希望股價(jià)未來(lái)有很大幅度的上漲也比較難。未來(lái)解禁后，是不是會(huì)賣(mài)出，還要看屆時(shí)的市場(chǎng)情況。我們會(huì)以它的估值為中軸，高賣(mài)低買(mǎi)。

冷對(duì)新股發(fā)行

市場(chǎng)低迷，基金經(jīng)理對(duì)待新股普遍采取了謹(jǐn)慎的態(tài)度。

“我們沒(méi)有參與申購(gòu)，也不打算在二級(jí)市場(chǎng)上去買(mǎi)，主要是基于中國(guó)水電目前的市場(chǎng)占有率已經(jīng)很高，后續(xù)增長(zhǎng)很難有較大提升。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，就怒江的水利資源沒(méi)有得到開(kāi)發(fā)了；從國(guó)外方面的業(yè)務(wù)來(lái)看，公司項(xiàng)目在政治風(fēng)險(xiǎn)較大的地方，業(yè)務(wù)持續(xù)性難以保證?！币晃换鸾?jīng)理明確表示。

他指出，游資是投機(jī)，做短線交易?；鸩煌谟钨Y，基金更注重長(zhǎng)期的價(jià)值投資，因此不會(huì)介入此類新股。

“就公募基金來(lái)說(shuō)，很少有人會(huì)參與中國(guó)水電的炒作，可能更盼望的是它能夠破發(fā)，因?yàn)槠瓢l(fā)才能昭示密集再融資給市場(chǎng)帶來(lái)的沉重壓力，換來(lái)一點(diǎn)政策調(diào)整空間。”一位基金經(jīng)理坦誠(chéng)地道出了自己的看法。

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