2011年10月20日 02:20
來源：上海證券報 作者：徐銳

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在多個監(jiān)管部門對公司啟動聯(lián)合調(diào)查的大背景下，仍處于無限期停牌階段的紫鑫藥業(yè)今日發(fā)布2011年三季報。這也是本報今年8月中旬調(diào)查揭露公司人參貿(mào)易存在自買自賣、虛假交易嫌疑后，紫鑫藥業(yè)發(fā)布的首份財務(wù)報告。

三季報顯示，紫鑫藥業(yè)今年1至9月共實現(xiàn)營業(yè)總收入5.36億元，創(chuàng)造凈利潤1.59億元，兩項數(shù)據(jù)較上年同期同比增加106.7%、153%。根據(jù)紫鑫藥業(yè)表述，人參業(yè)務(wù)仍是支撐其業(yè)績增長的主因。不僅如此，公司今年前三季度還對人參業(yè)務(wù)進(jìn)行了大規(guī)模資金投入，報告期末貨幣資金余額較期初減少56.8%(即減少8億元)，原因在于公司對外支付了采購人參款及募投項目支付工程款。

而此前本報調(diào)查后獲悉，對紫鑫藥業(yè)去年營收、凈利大增起到巨大支撐作用的公司上下游大客戶，幾乎均與紫鑫藥業(yè)及其實際控制人郭氏家族存在千絲萬縷的關(guān)聯(lián)，在此背景下，紫鑫藥業(yè)與上述客戶2010年所進(jìn)行的大量人參買賣交易，存在巨大的“自買自賣”甚至虛假交易的嫌疑，進(jìn)而令外界對其業(yè)績真實性產(chǎn)生嚴(yán)重懷疑。

本報報道刊出后，紫鑫藥業(yè)隨即于8月17日起停牌，監(jiān)管部門也立即介入了調(diào)查。在市場人士看來，若紫鑫藥業(yè)上述諸多問題得到監(jiān)管部門最終認(rèn)定，公司將成為第二個“銀廣夏”，加之近期大盤持續(xù)下跌，公司未來復(fù)牌后股價大幅下跌或不可避免。

值得一提的是，盡管紫鑫藥業(yè)業(yè)績增勢未改，但今年上半年集體入駐的三只基金，卻在公司事發(fā)前一致選擇了減持套現(xiàn)，及時回避了風(fēng)險。

根據(jù)紫鑫藥業(yè)三季報中所披露的最新股東名單，今年上半年還曾集體“駐扎”紫鑫藥業(yè)的三只基金，在停牌前則無視公司業(yè)績高增長預(yù)期，不約而同地選擇了拋股套現(xiàn)；其中，6月末尚分別持有紫鑫藥業(yè)93.33萬股及83.94萬股的華富成長基金和浦銀安盛價值成長基金，在三季度末已退出十大流通股股東序列，泰達(dá)宏利價值優(yōu)化型基金亦有減持舉動，但截至9月末仍持有310.1萬股，按停牌前20.71元的股價計算，持股市值仍有6400余萬?？梢灶A(yù)見，若紫鑫藥業(yè)復(fù)牌后股價大跌，泰達(dá)宏利該基金持有人勢必要面臨凈值損失的風(fēng)險。

分析人士指出，盡管去年末也有其他基金通過定向增發(fā)認(rèn)購了紫鑫藥業(yè)股份，但因處在限售期并不能實施操作，與此不同，泰達(dá)宏利則對所持流通股享有充分的支配權(quán)，加之紫鑫藥業(yè)的運(yùn)作手段并不高明，若其在投資前充分調(diào)研核實，完全可繞過“雷區(qū)”規(guī)避相關(guān)風(fēng)險。

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