2011年10月24日 04:17
來源：證券日報(bào) 作者：趙學(xué)毅

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上市公司三季報(bào)披露正酣，明星基金經(jīng)理最新信奉的“選股經(jīng)”也日漸清晰。《證券日報(bào)》基金周刊重點(diǎn)觀察了華夏基金王亞偉、劉文動，華商基金孫建波三位公認(rèn)明星經(jīng)理的重倉路線圖，雖然相互間重倉股重疊度不高，但選股思路還是有章可循的。

王亞偉在職時(shí)間最長，并創(chuàng)造了最高投資回報(bào)率；劉文動是國內(nèi)最大規(guī)?；鸸镜耐顿Y總監(jiān)，對數(shù)以千億資金有相當(dāng)程度發(fā)言權(quán)；孫建波則是去年榮登股基冠軍寶座。在當(dāng)前弱市背景下，三位明星基金經(jīng)理選股使出了“三板斧”戰(zhàn)略。

首先，基金選股遵循業(yè)績主線，三位明星基金經(jīng)理重倉的37只股票有35只業(yè)績環(huán)比大幅增長，占比95%；其次，有28只占比76%的重倉股集中在醫(yī)藥、電子、食品、房地產(chǎn)等“大消費(fèi)”行業(yè)里；再次，基金看重中小盤股，中小板及創(chuàng)業(yè)板股票有22只，占比達(dá)六成。三個(gè)方面思路構(gòu)成了明星基金經(jīng)理選股的“三板斧”

顯然，被“三板斧”砸中的股票，有望成為扭轉(zhuǎn)基金今年業(yè)績虧損的利器。不過，10月以來，37只基金重倉股有23只順勢下跌，重倉股的整體弱勢，進(jìn)一步令基金業(yè)績雪上加霜，回報(bào)率排名繼續(xù)下滑。

“無論國際還是國內(nèi)環(huán)境，目前對資本市場都有困擾。在大多數(shù)人感到恐懼的時(shí)候，正是我們應(yīng)當(dāng)增加投資的契機(jī)。”有基金分析師對此表示，“在當(dāng)前的市場背景下，重倉行業(yè)景氣度高、業(yè)績持續(xù)增長的中小盤股，是基金的最佳選擇，這些股票最容易見底后率先反彈，且反彈高度一般能超過大盤?！痹摲治鰩熯€強(qiáng)調(diào)，重倉股10天的走勢并不能說明什么，考察基金的業(yè)績更不應(yīng)停留在短期，11月、12月重倉股及基金業(yè)績或有明顯異動，投資者可拭目以待。

王亞偉堅(jiān)守自我

狙擊9只股7只負(fù)收益

公募界一哥王亞偉，其重倉股玩“蹦極”，掌管的兩只基金9月份凈值表現(xiàn)明顯落后，甚至其離職傳聞再度卷土重來。華夏基金相關(guān)人員即時(shí)澄清，王亞偉離職“純屬無端猜測”，既然不會離職，那么在今年最后兩個(gè)月，王亞偉能否力挽狂瀾？最新的排兵布陣又是如何？

《證券日報(bào)》基金周刊及財(cái)匯資訊最新統(tǒng)計(jì)，截至上周末，已有534家上市公司披露三季報(bào)，基金重倉的股票有351只，占已披露季報(bào)公司總數(shù)的65.73%。王亞偉的身影出現(xiàn)在9家公司前十大流通股股東名單中，其中6只股票被華夏大盤精選混合、華夏策略混合共同持有。

前三季度主營收入及凈利潤同比實(shí)現(xiàn)雙增長的東方金鈺(單季度每股收益環(huán)比大增80%)，仍然得到王亞偉兩只基金的堅(jiān)守，華夏大盤精選、華夏策略精選分別持股1620.67萬股、1153.00萬股，穩(wěn)居第一、第二大流通股股東寶座。光華控股前三季度主營收入及凈利潤同比分別大增227.99%、292.59%，在華夏大盤精選持股量不變的情況下，華夏策略精選新晉“前十大”，兩只基金分別列居該股第五、第六大流通股股東。同樣實(shí)現(xiàn)雙增長的深天健，也同樣得到王亞偉兩只基金的堅(jiān)守，躋身前五大流通股股東名單里。兩只基金同時(shí)入駐“前十大”的股票還有三只創(chuàng)業(yè)板，分別是北京君正、長城集團(tuán)、南風(fēng)股份，且長城集團(tuán)、南風(fēng)股份均是兩只基金新晉股票。

此外，華夏大盤精選還進(jìn)駐桂林旅游、東北制藥、永鼎股份三只股票，且東北制藥、永鼎股份均是該基金首次露臉“前十大”

從10月份以來的股價(jià)表現(xiàn)來看，9只股票有7只下跌，僅兩只新晉創(chuàng)業(yè)板股南風(fēng)股份、長城集團(tuán)實(shí)現(xiàn)逆市上漲，10個(gè)交易日分別漲7.29%、4.98%；其余7只重倉股跌幅均超過4%，跑輸大盤1.78%的跌幅，尤其光華控股、東北制藥更是大跌16.82%、10月1%，令王亞偉措手不及。10月以來，華夏大盤精選、華夏策略回報(bào)率分別為-3.00%、-2.04%，跑贏主動管理型偏股基金-3.32%的凈值增長率平均水平。其中，華夏策略回報(bào)率前三季度在同類基金中排名第32名，10月以來回報(bào)率排名則落后至第71名；華夏大盤精選名次由前三季度的43名，滑落至10月以來的第164名。

劉文動廣撒“英雄帖”

重倉29只股12只逆市漲

華夏基金投資總監(jiān)劉文動，一直以穩(wěn)健而優(yōu)異的業(yè)績深得投資者信賴。上市公司三季報(bào)顯示，劉文動廣撒“英雄帖”，進(jìn)駐29家上市公司“前十大”，占目前已披露三季報(bào)且基金重倉股總數(shù)的8.26%，重倉過數(shù)量在五大明星基金經(jīng)理中為最多。重倉電子信息行業(yè)股多達(dá)13只。中小板及創(chuàng)業(yè)板股分別11只、8只，占其重倉股數(shù)的65.52%。

與王亞偉不同，劉文動旗下華夏盛世精選、華夏優(yōu)勢增長兩只基金重倉股很少重疊，29只股票中僅有3只同時(shí)被兩只基金重倉持有。

飛亞達(dá)A前三季度主營收入及凈利潤同比分別增長48.21%、100.51%，單季度每股收益環(huán)比大增104.31%，該公司第一大流通股股東為華夏優(yōu)勢增長，1492.01的持股量與上季度相比未有變化；華夏盛世精選則新晉244.74萬股，成為第十大流通股股東。與飛亞達(dá)A類似，得潤電子、永鼎股份兩公司三季度每股收益環(huán)比分別增長190.26%、51%36%，華夏優(yōu)勢增長持有兩股票倉位幾乎未變，而華夏盛世精選均為新晉“前十大”。除三家公司外，其余26只股票均得到劉文動旗下一只基金的重倉。

10月以來，29只股票有12只逆市上漲，其中中小板股東方精工10個(gè)交易日上漲16.15%，華夏盛世精選新晉37.89萬股，為第二大流通股股東；另一只中小板股新聯(lián)電子，逆市上漲11.45%，華夏優(yōu)勢增長增倉至50.77萬股，為其第六大流通股股東。而跌幅較深的重倉股有超聲電子、沈陽機(jī)床、軟控股份、平莊能源等，尤其是華夏盛世精選重倉持有的超聲電子，10個(gè)交易日累計(jì)下跌22.08%。從回報(bào)率看，在前三季度，華夏盛世精選新華夏優(yōu)勢增長兩只基金分別以-21.64%、-21.00%的回報(bào)率同樣處于后1/3排名；進(jìn)入10月份以來，兩只基金凈值增長率分別為-5.10%、-5.25%，仍處于同類基金后1/3排名，且名次繼續(xù)下滑。

孫建波就愛中小盤

重倉6只股3只贏大盤

2011年，對于去年榮登“基金一哥”寶座的孫建波來說，無疑格外的艱難。孫建波管理的華商策略精選和華商盛世成長，前三季度凈值分別增長了-17.41%和-19.45%，且華商盛世成長業(yè)績排名已經(jīng)滑落至同類基金業(yè)績榜單后1/3。

《證券日報(bào)》基金周刊及財(cái)匯資訊最新統(tǒng)計(jì)，在披露三季報(bào)的上市公司里，華商策略精選、華商盛世成長均現(xiàn)身5公司“前十大”，其中有4公司得到兩只基金的同時(shí)重倉，且均為中小板或創(chuàng)業(yè)板股，分別是中小板股安妮股份、青島金王、深圳惠程，創(chuàng)業(yè)板股南風(fēng)股份，4只股票前三季凈利潤同比分別增19.98%、39.23%、2365%、15.89%。

華商盛世成長、華商策略精選分別新晉安妮股份300.71萬股、199.28萬股，分列第三、第五大流通股股東；青島金王得到兩只基金的增持，最新持倉分別為1367.57萬股、1146.92萬股，位列第三、第四大流通股股東；深圳惠程則得到兩只基金的減倉，但仍躋身該股“前十大”。創(chuàng)業(yè)板股南風(fēng)股份不但有王亞偉兩基金的身影，也有孫建波兩基金的身影，且均為新晉“前十大”的股東。

此外，華商策略精選還新晉重倉富龍熱電，華商盛世成長還新晉重倉紅日藥業(yè)，兩股票前三季凈利潤同比分別增7.90%、24.90%、

10月以來，6只股票有2只逆市上漲，南風(fēng)股份、青島金王分別上漲7.29%、1035%；另有深圳惠程微跌0.77%，跑贏大盤；其余三只股票均下跌，華商策略精選新晉的富龍熱電跌幅深達(dá)11.91%。從回報(bào)率看，華商策略精選新華商盛世成長10月以來凈值增長率分別為-3.68%、-4.06%，兩只基金業(yè)績排名與前三季度相比均有回落，且華商盛世成長仍處于后1/3區(qū)域。

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