2011年10月31日 10:05
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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前3季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入291億元，同比增長(zhǎng)18%；完成歸屬于母公司的凈利潤(rùn)23.72億元，同比增長(zhǎng)25%。實(shí)現(xiàn)每股收益1.03元。第3季度實(shí)現(xiàn)每股收益0.30元。

•公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)主要是因?yàn)楣?a href="http://app.m.dali56.com/data/indu/cpjg.php?symbol=1076" target="_blank">煤炭產(chǎn)品的價(jià)量齊升。公司前三季度毛利率24.1%，同比增加了1.1個(gè)百分點(diǎn)，主要是因?yàn)槊禾績(jī)r(jià)格的同比上漲。第三季度的毛利率為7.38%，環(huán)比下降了2.1個(gè)百分點(diǎn)，主要是三季度公司的成本上漲所致。

•公司的擴(kuò)展戰(zhàn)略不斷推進(jìn)。9月份收購(gòu)山西冀中下屬子公司金暉煤焦包括凱川煤業(yè)、瑞隆煤業(yè)、萬(wàn)峰煤礦、隆泰煤業(yè)及榮泰煤業(yè)等5個(gè)焦煤礦井，總產(chǎn)能510萬(wàn)噸，權(quán)益產(chǎn)能179萬(wàn)噸。合計(jì)保有儲(chǔ)量為3.29億噸，可采量為1.97億噸，權(quán)益儲(chǔ)量為1.24 億噸。預(yù)計(jì)今年榮泰煤業(yè)開(kāi)始投產(chǎn)，其余4礦業(yè)將在2012-2013年陸續(xù)投產(chǎn)。

•投資建議。預(yù)計(jì)2011-2013年公司煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)主要來(lái)源于投邢臺(tái)能源(100%)下屬的西龐煤礦40萬(wàn)噸/年技改完成、段王煤化(72%)產(chǎn)能將由450萬(wàn)噸增長(zhǎng)到500萬(wàn)噸、本部在建礦榆樹(shù)溝礦120萬(wàn)噸產(chǎn)能的釋放以及內(nèi)蒙2礦180萬(wàn)噸產(chǎn)能(遠(yuǎn)景產(chǎn)能達(dá)到270萬(wàn)噸)的釋放，以及最新收購(gòu)的金暉煤焦五礦。預(yù)計(jì)2011-2012分別實(shí)現(xiàn)每股收益1.35元和1.68元?？紤]集團(tuán)資產(chǎn)未來(lái)繼續(xù)注入的可能性非常大，維持公司“增持”的投資評(píng)級(jí)。

•風(fēng)險(xiǎn)提示。煤炭?jī)r(jià)格下降低于預(yù)期；自然災(zāi)害造成煤炭產(chǎn)量下降。

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