2011年11月29日 02:15
來源：證券日報(bào) 作者：朱寶琛 陳賢麗

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深圳證券交易所昨日發(fā)布《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案》(征求意見稿)

28日，深圳證券交易所發(fā)布《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案》(征求意見稿)?！斗桨浮诽岢觯瑪M增加兩個(gè)反映公司規(guī)范運(yùn)作情況和市場效率的退市條件，以豐富創(chuàng)業(yè)板退市標(biāo)準(zhǔn)體系。這兩個(gè)條件是：創(chuàng)業(yè)板公司在最近36個(gè)月內(nèi)累計(jì)受到交易所公開譴責(zé)三次的，其股票將終止上市；創(chuàng)業(yè)板公司股票出現(xiàn)連續(xù)20個(gè)交易日每日收盤價(jià)均低于每股面值的，其股票將終止上市；創(chuàng)業(yè)板公司

《方案》提出，為避免創(chuàng)業(yè)板公司暫停上市以后通過各種調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)指標(biāo)的方式規(guī)避退市，擬完善創(chuàng)業(yè)板公司恢復(fù)上市的審核標(biāo)準(zhǔn)，對暫停上市公司恢復(fù)上市的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，參照首次公開發(fā)行和再融資的計(jì)算方法，以扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低作為盈利判斷標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，不支持暫停上市公司通過借殼方式恢復(fù)上市。

《方案》同時(shí)提出要縮短現(xiàn)行部分退市條件的退市時(shí)間，加快退市速度。

觸發(fā)凈資產(chǎn)為負(fù)退市條件的，一旦經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告顯示公司凈資產(chǎn)為負(fù)，則其股票暫停上市；連續(xù)兩年凈資產(chǎn)為負(fù)，則其股票終止上市。

一旦出現(xiàn)連續(xù)120個(gè)交易日累計(jì)股票成交量低于100萬股情形的，將終止上市。

同時(shí)，改進(jìn)創(chuàng)業(yè)板退市風(fēng)險(xiǎn)提示方式。

《方案》稱，為避免存在退市風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)業(yè)板公司與主板、中小企業(yè)板被實(shí)施“*ST”的公司相混同，創(chuàng)業(yè)板將不再實(shí)施現(xiàn)行的“退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理”方式。同時(shí)，為了更好的保護(hù)投資者權(quán)益，充分揭示退市風(fēng)險(xiǎn)，擬實(shí)施以下措施：

強(qiáng)化退市信息披露，及時(shí)提示退市風(fēng)險(xiǎn)。不再實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理”后，為了保護(hù)投資者的利益，充分揭示公司的退市風(fēng)險(xiǎn)，擬要求創(chuàng)業(yè)板公司在知悉即將觸及退市條件時(shí)及時(shí)披露有關(guān)信息，刊登退市風(fēng)險(xiǎn)提示性公告，并在此后每周披露一次退市風(fēng)險(xiǎn)提示公告，以警示公司的退市風(fēng)險(xiǎn)。

深化創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理，充分揭示退市風(fēng)險(xiǎn)。建立創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理的長效機(jī)制，強(qiáng)化退市風(fēng)險(xiǎn)揭示，擬要求證券公司利用短信、電子郵件等方式，將有關(guān)創(chuàng)業(yè)板公司的退市風(fēng)險(xiǎn)提示公告通知持有退市風(fēng)險(xiǎn)公司股票的投資者，以充分揭示退市風(fēng)險(xiǎn)。

此外，《征求意見稿》提出，為了保證投資者在創(chuàng)業(yè)板公司退市前擁有必要的交易機(jī)會(huì)，使投資者有充足的時(shí)間處理手中持有的股票，擬實(shí)施“退市整理期”制度，即在交易所做出公司股票終止上市決定后，公司股票終止上市前，給予30個(gè)交易日的“退市整理期”制在創(chuàng)退市整理期”制其股票移入“退市整理板”進(jìn)行另板交易。

“退市整理板”相關(guān)交易制度要點(diǎn)包括三方面：在交易所對公司股票做出終止上市決定后，給予30個(gè)交易日的股票交易時(shí)間，交易期滿后公司股票終止上市；為了方便投資者對退市公司股票進(jìn)行識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)揭示，設(shè)立專門的“退市整理板”相對進(jìn)入退市整理期的公司股票進(jìn)行集中交易，并另板揭示，其股票不再在創(chuàng)業(yè)板股票行情中顯示；在30個(gè)交易日中，股票交易漲跌幅限制仍為10%。

對于退市公司的去向安排，《方案》明確：創(chuàng)業(yè)板公司終止上市以后擬統(tǒng)一平移至代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，給投資者提供一個(gè)可以進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓的渠道和平臺(tái)。

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