上市公司高管敏感期炒股應重罰

2011年12月01日 01:01
來源：中國證券報作者：衛(wèi)文省

0人參與0條評論

在當前股指波動較大的情況下，證監(jiān)會繼續(xù)嚴打內(nèi)幕交易，既是維護市場“三公”原則，保護投資者合法權(quán)益的具體舉措，也是提振股民和市場信心的重要一環(huán)。筆者認為，應對上市公司個別高管利用職務身份掌握內(nèi)幕信息，在敏感期炒股以期牟取暴利的行為予以重罰。

首先，上市公司高管敏感期炒股有違市場“三公”原則。如果不考慮上市公司董監(jiān)高的高管身份，作為投資者，他們與市場上的所有投資者應該平等，但由于其擔任的上市公司董監(jiān)高的身份，使得他們能夠更為便捷和及時地獲知上市公司的重要尚未公布的內(nèi)幕信息。這種信息的不對稱，很容易使得他們通過炒股來為自己牟利，對于其他投資者顯失公平。

其次，上市公司高管敏感期炒股將影響公司的形象和業(yè)務發(fā)展。據(jù)筆者通過各種渠道獲悉，近兩年來，市場上曾有多家上市公司因其高管或?qū)嶋H控制人高管在公司實施重大資產(chǎn)重組敏感期，利用知悉的內(nèi)幕信息炒股而被證監(jiān)會立案調(diào)查，其結(jié)果直接影響所在上市公司重大資產(chǎn)重組行為的順利進行，甚至使得上市公司的重大資產(chǎn)重組“胎死腹中”。當然，涉案的上市公司高管也被予以公開譴責等處罰，嚴重影響該上市公司的市場形象和在投資者心目中的影響力。

最后，如果對上市公司高管敏感期炒股的處罰力度不夠，將不能達到嚴打內(nèi)幕交易的效果。筆者以為，對于個別上市公司高管無視相關法律法規(guī)和制度的規(guī)定，利用自身上市公司董監(jiān)高的特殊身份，達到在敏感期炒股獲利的目的，是市場信心喪失的重要根源之一。

筆者建議，對于個別上市公司董監(jiān)高在敏感期炒股的違規(guī)行為，應視情節(jié)輕重，給予退還違規(guī)所得，調(diào)離董監(jiān)高崗位，甚至是市場禁入的處罰。對于上市公司高管中的獨立董事違規(guī)者，如果情節(jié)嚴重，應列入黑名單實施終身市場禁入。