2011年12月04日 11:11
來源：證券市場紅周刊

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《紅周刊》特別作者 王亮

傳聞已久的創(chuàng)業(yè)板征求意見終于在本周亮相。筆者認為，一個創(chuàng)業(yè)板退市制度并不是包醫(yī)股市百病的萬金油。創(chuàng)業(yè)板的退市很難體現(xiàn)真正的公平。因為我國目前的上市制度不是備案制而是審批制。既然上市之前都經(jīng)過了預(yù)審員、發(fā)審委、交易所等層層監(jiān)管機構(gòu)的審查，如果說出點問題就退市，那么相關(guān)的機構(gòu)是不是要有對應(yīng)的懲罰措施，才顯得公平？

我國的創(chuàng)業(yè)板，只是個名字而已，實際上很多公司規(guī)模較大，完全能在主板和中小板上市。因為創(chuàng)業(yè)板有“綠色通道”，很多著急融資的公司才來到了創(chuàng)業(yè)板。這樣看創(chuàng)業(yè)板退市制度，是個權(quán)宜之計而非長線監(jiān)管的有效措施。中小板的綠大地就是個例子，一個明顯造假上市的公司還可以被云南國資委旗下的其他公司借殼，還有如彩虹精化這類造假明顯的企業(yè)，問題都不了了之。對創(chuàng)業(yè)板監(jiān)管嚴厲，是不是也同樣對待主板和中小板的公司呢？像這次征求意見中的“最近3個月內(nèi)累計收到交易所公開譴責3次”完全是人為指標，應(yīng)該把財務(wù)會計作假當成是硬指標，一次就可以退市，無論主板、中小板上創(chuàng)業(yè)板都一視同仁。

創(chuàng)業(yè)板里確實有不少爛公司，作為職業(yè)投資人，比較不愿意接受創(chuàng)業(yè)的艱辛與不確定性，筆者自己也先后投資過鎂合金領(lǐng)域、叉車租賃等領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)，把炒股票賺的錢都虧進去了，深知創(chuàng)業(yè)的難處所在。如果你有過自己創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷，就更不會輕易開口批評創(chuàng)業(yè)板，也不會對高溢價有太多質(zhì)疑了。不可否認創(chuàng)業(yè)板里多數(shù)民企都很值得尊重，創(chuàng)業(yè)板所代表的民營企業(yè)的創(chuàng)業(yè)精神，是中國經(jīng)濟長期發(fā)展的脊柱所在，代表著中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型力量。轉(zhuǎn)型過程中，有些公司業(yè)績不見得最好，但環(huán)保、新材料、新能源都代表著社會的改良與進度。

我個人認為，創(chuàng)業(yè)板中目前有投資價值的股票大約有10%，此外，其它企業(yè)有一部分是打著高科技的傳統(tǒng)企業(yè)，并無明顯投資價值。不過要想發(fā)現(xiàn)真金，就需要投資者自己多識別，勤奮調(diào)研，多看公開資料，篩選其中有價值的品種。

盡管交易條件可能變化、公司和證券可能變化、金融機構(gòu)和規(guī)則也可能變化，但人性基本是相同的。因此，慎重投資的重要以及投資者的氣質(zhì)和態(tài)度，都非常重要，而不應(yīng)該受“創(chuàng)業(yè)板”這個名字的影響。

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