2011年12月10日 03:44
來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 作者：周茂銘

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操縱證券市場(chǎng)，違法違規(guī)謀取暴利的大案要案近幾年屢見(jiàn)報(bào)端。近期，新任證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清針對(duì)證券內(nèi)幕交易等違法行為發(fā)出了“零容忍”的聲音，使得資本市場(chǎng)的法制建設(shè)與投資者法律保護(hù)等問(wèn)題受到了廣泛關(guān)注。證券市場(chǎng)中包括券商、咨詢機(jī)構(gòu)、上市公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員通過(guò)操縱證券市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等虛假陳述等手段攪亂市場(chǎng)渾水摸魚(yú)，謀取自己私利。證監(jiān)會(huì)郭主席形容此種行為像市場(chǎng)中偷白菜的小偷，比喻是非常形象和生動(dòng)的，而這樣的行為應(yīng)受到法律約束甚至制裁。

就今年的證券市場(chǎng)違法案件來(lái)看，汪建中案無(wú)疑是操縱證券市場(chǎng)的典型案件之一。通過(guò)操縱證券市場(chǎng)違法獲利所涉的數(shù)額之大，以及其行為對(duì)證券市場(chǎng)破壞之殺傷力，汪建中可稱(chēng)“前無(wú)古人”。2009年12月1日，汪建中案被移送至北京市檢察院第二分院審查起訴。檢察機(jī)關(guān)認(rèn)定，2007年1月9日至2008年5月21日間，汪建中利用他實(shí)際控制交易的9個(gè)證券賬戶，交易38只股票，操縱證券市場(chǎng)共計(jì)55次，累計(jì)買(mǎi)入成交額人民幣52.6億余元，累計(jì)賣(mài)出成交額人民幣53.8億余元，非法獲利共計(jì)人民幣1.25億余元?dú)w個(gè)人所有。檢察機(jī)關(guān)認(rèn)為，汪建中的行為應(yīng)當(dāng)以操縱證券市場(chǎng)罪追究其刑事責(zé)任。2010年10月28日，汪建中操縱股價(jià)刑案在北京二中院開(kāi)庭審理。2011年9月8日，人民法院以操縱證券市場(chǎng)罪判處其有期徒刑七年并處罰金1.25億元。具體分析此案，可以看出操縱證券市場(chǎng)的案件具有如下特點(diǎn)：

一、專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)、隱蔽深，查處難。證券市場(chǎng)的操縱者一般都具有相當(dāng)高的業(yè)務(wù)水準(zhǔn)，他們操縱證券市場(chǎng)都是在極其隱蔽和不確定性中故意制造市場(chǎng)氣氛，利用預(yù)先設(shè)計(jì)好的市場(chǎng)路徑比如鼓吹某只或某板塊后市看漲、虛假陳述利好消息等引導(dǎo)投資者追高進(jìn)入，然后他們逢高出賣(mài)漁利，再后是股市狂瀉，操縱者非法掙得巨額財(cái)產(chǎn)。

二、調(diào)查取證難，股民維權(quán)渠道不通暢。依據(jù)法律規(guī)定對(duì)于操縱市場(chǎng)行為嚴(yán)重的，應(yīng)當(dāng)依法追究刑事責(zé)任并沒(méi)收非法所得。但是對(duì)于股民的民事賠償案件，司法程序上要求相應(yīng)管理部門(mén)應(yīng)當(dāng)對(duì)于操縱行為定性，并予以行政處罰后股民可以提起民事賠償訴訟，而訴訟的時(shí)間之長(zhǎng)，成本之大有時(shí)超出想象。

三、司法審判中對(duì)于股民損失認(rèn)識(shí)不一致，獲得實(shí)際賠償難。目前全國(guó)各地已經(jīng)有46家人民法院受理并審判了證券市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易案件。對(duì)于操縱者的行為和投資者受損害之間，到底具有因果關(guān)系還是因市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)最終導(dǎo)致股民受損等，業(yè)界仍認(rèn)識(shí)不一，股民實(shí)際獲得賠償也是有限的。

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