績差基金被持續(xù)贖回

2011年12月14日 07:20
來源：新聞晨報作者：陳重博

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隨著大盤的一跌再跌，偏股型基金的虧損也在進一步加大。在12月初，今年凈值虧損超過30%的偏股型基金不到10只；而在兩周以后的今天，近20只偏股型基金虧損幅度超過30%。從一系列數(shù)據(jù)統(tǒng)計看，這些績差基金也將面臨著持續(xù)凈贖回的壓力。

績差基金擴容

WIND數(shù)據(jù)顯示，截至12月12日，今年以來虧損最多的三只偏股型基金，分別為銀華內(nèi)需精選、融通內(nèi)需驅(qū)動、廣發(fā)大盤成長，三者的凈值虧損分別為37.02%、35.53%、35.32%。除此之外，華商產(chǎn)業(yè)升級、融通行業(yè)景氣、大成行業(yè)輪動、東吳行業(yè)輪動、中海能源策略、民生加銀穩(wěn)健成長、匯豐晉信中小盤等基金，今年以來的凈值跌幅居前。

從基金公司的角度來看，融通基金的整體表現(xiàn)最差，除了貨幣及債券基金，其全部產(chǎn)品均跑輸大盤，并且旗下大部分偏股型基金的跌幅均超過20%，且在跌幅排名前10只的基金中占到了兩席。

除了融通的兩只基金墊底外，今年業(yè)績表現(xiàn)較差的基金，也不乏一些大基金公司旗下的明星基金，這些基金的持續(xù)墊底，著實令人感到意外。

部分基金規(guī)模平穩(wěn)

“最近我們的申贖情況還算穩(wěn)定，規(guī)模跟三季度末時相差不多。”北京一家基金公司的工作人員昨日向記者表示，公司旗下的一家偏股型基金雖然今年排名墊底，但四季度以來贖回壓力并不大。

同樣，廣州一家基金公司，旗下一只規(guī)模超百億元的偏股型基金，今年以來業(yè)績一直排名墊底。根據(jù)該基金最近參與一家上市公司增發(fā)時的數(shù)據(jù)顯示，較之三季度末，該基金的份額僅縮水0.37%。

在一些業(yè)內(nèi)人士看來，基金界歷來有著“贖回怪圈”。即某只基金業(yè)績越好，越快回到保本線，該基金被贖回得就越厲害。反之，如果該基金曾經(jīng)有過不錯的業(yè)績，哪怕某一時間段內(nèi)凈值持續(xù)大跌，但基民的贖回量反而不會增加。有分析指出，基民的這種心態(tài)與股民相似：總是很快就將賺錢的籌碼賣出，以鎖定利潤。而對于虧損的籌碼，則選擇了堅守，等待其回本。

整體呈現(xiàn)凈贖回

總體上看，大部分排名墊底的基金，今年以來還是遭遇了持續(xù)性的凈贖回。WIND資訊的數(shù)據(jù)顯示，在今年排名墊底的偏股型基金中，銀華內(nèi)需精選、融通內(nèi)需驅(qū)動、華商產(chǎn)業(yè)升級、中海能源策略等基金，連續(xù)三個季度遭遇凈贖回。

作為今年的“負班長”，銀華內(nèi)需精選截至三季度末的規(guī)模為23億元，今年前三個季度該基金的凈贖回量，分別為3.04億元、1.43億元、1.36億元。由于銀華內(nèi)需今年上半年業(yè)績便排名落后，因此其持續(xù)凈贖回也在意料之中。另外，中海能源策略截至三季度末的規(guī)模為63億元，今年前三個季度該基金的凈贖回量，分別為8.67億元、2億元、0424億元。從中海能源策略的表現(xiàn)看，該基金重倉了水泥、煤炭等周期性藍籌股，導致其在今年下半年排名持續(xù)墊底。

另一方面，從銀華內(nèi)需精選、中海能源策略的贖回情況看，也驗證了“贖回怪圈”的現(xiàn)象。即業(yè)績越差，往往贖回量反而會有所減少。當然，基金公司并不能因此感到僥幸，畢竟基民的忍耐力是有限度的。通常而言，一個季度內(nèi)的業(yè)績滑落，可能還有情可原，但如果連續(xù)幾個季度業(yè)績一直滑坡，那么基民自然會選擇“用腳投票”。