2011年12月16日 04:02
來(lái)源：21世紀(jì)網(wǎng) 作者：何漪

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21世紀(jì)網(wǎng)證券業(yè)從來(lái)不缺少焦點(diǎn)事件和熱點(diǎn)人物。

近日重慶啤酒遭遇黑天鵝事件，自復(fù)牌后連續(xù)6日跌停，基金券商等不少投資者成為了這一事件的受害者。

自08年10月至暴跌前，重慶啤酒市值增長(zhǎng)了近十倍。這與很多券商的集體唱多不無(wú)關(guān)系。經(jīng)21世紀(jì)網(wǎng)反復(fù)查證，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2009年8月20日起，王??曾發(fā)布了30篇關(guān)于重慶啤酒的強(qiáng)烈推薦，成為最賣力的推銷員。有意思的是，今年新財(cái)富最佳分析師評(píng)選上，王??位列醫(yī)藥行業(yè)第五名。

2009年8月20日，王??第一次發(fā)表題為《重慶啤酒：橘子快紅了》研究報(bào)告，并給予強(qiáng)烈推薦。分析師提到，重慶啤酒投資的治療性乙肝疫苗項(xiàng)目，目前在Ⅱ期臨床，從Ⅱ期預(yù)實(shí)驗(yàn)結(jié)果看，改藥物具有效率高、反彈率低、治療方法便捷等優(yōu)點(diǎn)，較現(xiàn)有治療方案具有明顯優(yōu)勢(shì)，盡管Ⅱ期還在進(jìn)行，但我們判斷其獲得新藥證書(shū)的可能性很大。

關(guān)于估值水平，則認(rèn)為：由于疫苗已經(jīng)進(jìn)入Ⅱ期B階段，估算其價(jià)值約22元，合計(jì)32元，給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，發(fā)布密集期在2010年，而在今年，關(guān)于重慶啤酒王??曾發(fā)表7次強(qiáng)烈推薦。

2011年11月24日，王??發(fā)布《重慶啤酒：治療性乙肝疫苗Ⅱ期臨床即將揭盲》提到，預(yù)估2011-2013年EPS分別是0.43、0141和0.44元。鑒于治療性乙肝疫苗的前景廣闊，目前已經(jīng)度過(guò)風(fēng)險(xiǎn)期，我們維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

2011年10月31日，《重慶啤酒：展望遠(yuǎn)大前程》提到，2014年后，治療性乙肝疫苗有望上市并迅速成為公司的核心業(yè)務(wù)。我們維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

然而在風(fēng)險(xiǎn)因素上卻認(rèn)為，臨床試驗(yàn)結(jié)果本身具有不確定性；美國(guó)FDA對(duì)已有臨床結(jié)果是否認(rèn)可，是否批準(zhǔn)公司的Ⅲ期國(guó)際多中心臨床試驗(yàn)都有不確定性。

2011年8月1日，《重慶啤酒：啤酒增長(zhǎng)平穩(wěn)，疫苗臨床順利》顯示，我們判斷，公司的治療性乙肝疫苗有望成為革命性的藥物。從目前看，其作用機(jī)理與已有藥物(干擾素、核苷類似物)不同，有希望做到徹底清除病毒。我們相信隨著臨床試驗(yàn)不斷進(jìn)展，會(huì)有更多的數(shù)據(jù)證明其價(jià)值。

2011年3月24日，發(fā)表的《重慶啤酒：高增長(zhǎng)來(lái)自一次性收益，長(zhǎng)期還看疫苗》顯示，我們預(yù)期公司2011-2013年EPS分別是：0.38/0.39和0.40元。從啤酒業(yè)務(wù)看，公司估值很高，但治療性乙肝疫苗的市場(chǎng)潛力巨大，我們?nèi)匀痪S持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

2011年3月1日，《重慶啤酒：最新臨床進(jìn)展公告點(diǎn)評(píng)》表示，。這一項(xiàng)目的成功，不僅會(huì)給公司帶來(lái)巨大的投資回報(bào)，也有重大的社會(huì)意義。我國(guó)每年因乙肝帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失估計(jì)在6000 億元，如果能對(duì)乙肝實(shí)現(xiàn)有效治療，那么帶來(lái)的財(cái)富節(jié)約也非常可觀。我們對(duì)治療性乙肝疫苗的前景樂(lè)觀，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

今天下午，21世紀(jì)網(wǎng)聯(lián)系到了王??本人，在表達(dá)想就此次事件與其交流前，對(duì)方就以工作繁忙為由回絕了進(jìn)一步溝通。

之前王??忙于推薦重慶啤酒，而今忙于推拒媒體采訪。不知是否正在研究強(qiáng)推下一只“重慶啤酒，而(21世紀(jì)網(wǎng) 何漪)

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