2012年01月07日 03:12
來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：曹元

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重慶啤酒(600132.SH)董事龔治榮的妻子是幸運(yùn)的。如果不是龔治榮的“批評(píng)教育”，龔妻在重慶啤酒停牌前(2011年12月23日)將不是獲利640元，而是損失2.656萬(wàn)元(2011年12月22日收盤(pán)價(jià)計(jì)算)，可能會(huì)影響家庭和諧。

1月5日晚間，重慶啤酒發(fā)布三則公告，其中一則為《重慶啤酒股份有限公司關(guān)于有關(guān)董事違規(guī)買(mǎi)賣(mài)公司股票及處理情況的公告》，披露了該公司董事龔治榮違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票的情況：“龔治榮妻子于2011年10月24日在事先未告知龔治榮情況下，擅自打開(kāi)其賬戶，以61.65元/股的價(jià)格買(mǎi)入本公司股票800 股。當(dāng)晚龔治榮先生得知這一消息后，立即對(duì)其妻子進(jìn)行了批評(píng)教育，并于10月25日以62.45元/股的價(jià)格將10月24日購(gòu)入的800 股本公司股票全部賣(mài)出。

然而，根據(jù)公告披露，龔妻通過(guò)龔治榮的賬戶買(mǎi)賣(mài)重慶啤酒股票發(fā)生在2011年10月24日、10月25日，距離2012年1月5日已經(jīng)過(guò)去兩個(gè)多月，重慶啤酒董事違規(guī)買(mǎi)賣(mài)公告才姍姍來(lái)遲。

來(lái)遲的不只是上述那則公告。在1月5日晚間，重慶啤酒的另外兩則公告：《澄清公告》和《重慶啤酒股份有公司關(guān)于NCTS網(wǎng)站相關(guān)情況說(shuō)明》同樣來(lái)得晚了一些。因?yàn)檫@兩則公告澄清和說(shuō)明的內(nèi)容分別為本報(bào)2011年12月22日、12月20日所報(bào)道的。

事實(shí)上，從重慶啤酒2011年12月8日復(fù)牌到1月5日晚間的公告，在信息披露上有多處和現(xiàn)行規(guī)定不符合之處。

不僅是重慶啤酒自身，從重慶啤酒跌停開(kāi)始，基金公司在估值上、管理層在監(jiān)管上都有許多模糊的地方。

各種“不規(guī)范”

近一段時(shí)間來(lái)，重慶啤酒在信息披露上還存在其他值得商榷的地方。

該公司2011年11月24日發(fā)布了《關(guān)于治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗研究進(jìn)展提示性公告》，公告稱，會(huì)在2011年12月5日揭盲工作會(huì)相關(guān)信息后復(fù)牌。但是12月5日，未能如期復(fù)牌。并且公司為此事在去年12月7日刊發(fā)了《致歉公告》

2011年12月8日，重慶啤酒終于發(fā)布了《關(guān)于“治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗”研究進(jìn)度暨復(fù)牌公告》，該公告一經(jīng)發(fā)布，造就了重慶啤酒股價(jià)從去年11月25日收盤(pán)的81.06元跌至12月22日的28.45元，跌幅65.77%。

外界普遍質(zhì)疑重慶啤酒12月8日的公告不完整，重慶啤酒的股東大成基金在去年12月12日甚至要求：“重慶啤酒停牌，并補(bǔ)充披露乙型肝炎疫苗相關(guān)信息、數(shù)據(jù)，并針對(duì)12月8日公告中提及的安慰劑對(duì)照組應(yīng)答率等引起市場(chǎng)疑義的數(shù)據(jù)進(jìn)行認(rèn)真核實(shí)，并及時(shí)向投資者揭示已查找出的原因。

但重慶啤酒在2011年12月13日、16日、20日連發(fā)三條《股票交易異常波動(dòng)公告》稱：“截至目前，公司控股股東及實(shí)際控制人不存在對(duì)公司股票交易價(jià)格可能產(chǎn)生影響的應(yīng)披露而未披露的重大信息。

信息披露不規(guī)范 重慶啤酒“被挑戰(zhàn)”

然而，重慶啤酒卻在12月23日自行停牌了。重慶啤酒也給出復(fù)牌條件：“預(yù)計(jì)將于2012年1月6日由RPS公司出具統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果終稿，本公司將在取得統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果終稿后，按國(guó)家相關(guān)法規(guī)及時(shí)披露相關(guān)信息并復(fù)牌。

廣州有基金經(jīng)理就認(rèn)為，重慶啤酒多次停牌復(fù)牌雖給出自己的理由，但在12月8日的公告信息確實(shí)存在讓投資者看不明白、產(chǎn)生疑問(wèn)的地方，難言完整。

深圳另一家基金公司的人士也認(rèn)為，事實(shí)上，在2011年12月22日之前和12月23日之后，有關(guān)重慶啤酒的信息并未發(fā)生太大變化，為何之前不停牌，而后又停牌，重慶啤酒自相矛盾。

估值調(diào)整亂象

在1月5日晚間，重慶啤酒發(fā)布有關(guān)董事違規(guī)買(mǎi)賣(mài)的那則公告，其處理情況如下：龔治榮主動(dòng)將本次違規(guī)買(mǎi)賣(mài)公司股票交易的違規(guī)收益640元上繳本公司。

根據(jù)《證券法》第47條，上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有上市公司股份百分之五以上的股東，將其持有的該公司的股票在買(mǎi)入后六個(gè)月內(nèi)賣(mài)出，或者在賣(mài)出后六個(gè)月內(nèi)又買(mǎi)入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回其所得收益。

重慶啤酒如此做法也并無(wú)不妥。

但是，“這種(重啤公告的)語(yǔ)態(tài)有為龔治榮開(kāi)脫之嫌?！鼻笆鰪V州某基金公司基金經(jīng)理質(zhì)疑，都過(guò)去兩個(gè)月，才“主動(dòng)”上繳，還算得上主動(dòng)嗎？有可能是想規(guī)避處罰。

目前除了上繳利潤(rùn)，并未有相關(guān)規(guī)定要求對(duì)違規(guī)交易的高管進(jìn)行處罰的詳細(xì)規(guī)定，這也造成了高管違規(guī)交易股票處罰不均。

此外，基金估值在重慶啤酒連續(xù)跌停的過(guò)程中也廣為質(zhì)疑。

在重慶啤酒2011年12月23日開(kāi)盤(pán)后，相關(guān)的基金連續(xù)不斷下調(diào)估值。“這么做，讓相關(guān)基金的持有人可以有充足時(shí)間贖回基金，并造成了市場(chǎng)的波動(dòng)?！庇谢鸸救绱嗽u(píng)論。大成的相關(guān)基金共計(jì)進(jìn)行了6次估值調(diào)整。

但若調(diào)整過(guò)多，恐有存在套利空間，也會(huì)不妥。

事實(shí)上，估值調(diào)整亂象早在雙匯發(fā)展瘦肉精事件中就爆發(fā)出來(lái)?！半p匯門(mén)”東窗事發(fā)初期，并未有基金公司意識(shí)到要發(fā)布估值調(diào)整公告。直至2011年3月18日，基金們才有所反應(yīng)。3月19日、3月21日興業(yè)全球、大成基金、國(guó)泰基金等先后發(fā)布公告稱，公司涉足基金于3月18日調(diào)整雙匯發(fā)展的估值。

另外，當(dāng)大多數(shù)基金按照雙匯發(fā)展一個(gè)跌停調(diào)整估值時(shí)，華安基金卻選擇按照兩個(gè)跌停調(diào)整估值。這也造成了對(duì)基金持有人的不公平。

上海一家合資基金公司副總認(rèn)為，證券業(yè)協(xié)會(huì)或者即將成立的基金業(yè)協(xié)會(huì)如果能在上市公司突發(fā)重大事件后，統(tǒng)一制定估值調(diào)整的辦法，或可解決當(dāng)前估值調(diào)整混亂的現(xiàn)狀。

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