上市公司年報(bào)披露拉開(kāi)序幕業(yè)績(jī)浪有望成后市熱點(diǎn)

2012年01月11日 05:58
來(lái)源：廣州日?qǐng)?bào) 作者：索冬冬葛丹

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截至昨日收盤(pán)，滬指報(bào)2285.74點(diǎn)，漲幅2.69%，成交910億元；深成指報(bào)9281.25點(diǎn)，漲幅3.75%，成交786億元。滬深兩市共流入141億元。

股壇解碼器

上市公司年報(bào)披露拉開(kāi)序幕銀監(jiān)會(huì)新規(guī)或提高2011年年度分紅比例

昨天滬深股市的第一份2011年年報(bào)新鮮出爐，*ST金果成功扭虧，無(wú)疑是為今年的年報(bào)書(shū)寫(xiě)了漂亮的第一筆。而股市連續(xù)兩天的全面飄紅和市場(chǎng)人氣的重新回歸則為年報(bào)行情掙了個(gè)十足的好彩頭。

在監(jiān)管層力促之下，2011年分紅的公司、比例、數(shù)量都將會(huì)有增加，年報(bào)行情成為投資者2012年開(kāi)年的期望所在。分析人士認(rèn)為，對(duì)年報(bào)預(yù)增股，要一分為二地準(zhǔn)備年報(bào)行情，在防守型和激進(jìn)型股票中分配比例投資。

另外，還需留意業(yè)績(jī)“變臉”或同期下降幅度擴(kuò)大的上市公司，避免踩“雷”的風(fēng)險(xiǎn)。

專題撰文/記者楊欣 (署名除外)

分紅潛力股特征

今年滬深上市公司的首份年報(bào)果然不負(fù)眾望，*ST金果披露年報(bào)顯示，公司2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8289萬(wàn)元，成功扭虧。昨天滬深股市繼續(xù)大幅反彈，截至收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)收2285.74點(diǎn)，漲幅2.69%，深成指數(shù)漲幅3.75%，收于9281.25點(diǎn)。值得注意的是，兩市的成交額大幅回升到1400億元以上，比前段時(shí)間市場(chǎng)低迷的時(shí)候幾乎翻番，市場(chǎng)人氣的重新回歸和連續(xù)兩天的全面飄紅為今天開(kāi)幕的年報(bào)行情掙了個(gè)十足的好彩頭。

有很多投資者期待今年的年報(bào)有分紅潮出現(xiàn)，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)明確了要通過(guò)強(qiáng)制披露等方式來(lái)引導(dǎo)上市公司注重股東回報(bào)。據(jù)悉，年報(bào)最有分紅潛力的個(gè)股往往會(huì)有以下特征，首先，2011年業(yè)績(jī)預(yù)喜公司；第二，持續(xù)三年分紅；第三，2011年前三季每股收益相對(duì)較高；第四，市盈率低于20倍；第五，每股公積金和未分利潤(rùn)較高。而這類股票目前已經(jīng)成為各大券商最新分析報(bào)告里爭(zhēng)相曝光的推薦個(gè)股。

分紅公司比例數(shù)量或增加

2011年上市公司年報(bào)披露即將拉開(kāi)序幕，在監(jiān)管層力促之下，2011年年度分紅情況可能會(huì)有明顯改善，業(yè)績(jī)浪有望成為后市主流熱點(diǎn)。

申銀萬(wàn)國(guó)首席分析師桂浩明在采訪中表示，真正有實(shí)力現(xiàn)金分紅的公司實(shí)際上還是相對(duì)有限的，所以大規(guī)模分紅潮短期不太可能出現(xiàn)，但是分紅的公司、比例、數(shù)量都會(huì)有增加。

在滬、深交易所發(fā)布上市公司2011年年報(bào)預(yù)約披露情況表后，包括興民鋼圈、太安堂、ST華源等宣布較早披露年報(bào)的上市公司在新年首個(gè)交易日就引來(lái)大量資金“搶籌”，股價(jià)應(yīng)聲上漲，興民鋼圈更是連續(xù)兩個(gè)交易日封住漲停。

年報(bào)發(fā)布早的公司受追捧

事實(shí)上，投資者對(duì)于先發(fā)年報(bào)公司的追捧此前幾年亦有體現(xiàn)，一些上市公司之所以有“底氣”搶先披露年報(bào)，其背后往往是以業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)或高送轉(zhuǎn)概念作支撐，而往年的披露實(shí)例也證明了這一點(diǎn)。以2010年度的年報(bào)披露為例，當(dāng)時(shí)預(yù)定在2011年1月31日前披露年報(bào)的上市公司共有54家，最終披露的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，多達(dá)45家公司業(yè)績(jī)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中增幅50%以上的有27家。而在良好的業(yè)績(jī)支撐下，54家公司中每10股分紅送轉(zhuǎn)5以上的則有18家。2011年1月31日發(fā)布年報(bào)的華平股份便給出了“10轉(zhuǎn)15派10”的追超大號(hào)”利潤(rùn)分配方案。

而從2011年報(bào)披露時(shí)間表來(lái)看，受春節(jié)因素影響，2012年1月份發(fā)布2011年報(bào)的上市公司僅有17家，到2月末將進(jìn)一步增加至229家。經(jīng)過(guò)梳理，其中部分公司已顯露出業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的苗頭。擬在2月1日發(fā)布年報(bào)的湯臣倍健，去年前三季度業(yè)績(jī)?cè)龇阋迅哌_(dá)103%，公司預(yù)計(jì)去年全年凈利潤(rùn)增幅在90%~110%之間。此外，一些ST類公司通過(guò)資產(chǎn)重組實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)，亦存在摘帽或恢復(fù)上市的預(yù)期，如ST華源等，盡早披露年報(bào)顯然有利其更快達(dá)到目標(biāo)。

歷史數(shù)據(jù)：

七成年份有年報(bào)行情

年報(bào)行情通常為每年的1~4月之間。隨著年報(bào)市場(chǎng)總會(huì)掀起一輪尋寶行情。其中，這20年里上證指數(shù)1月的算術(shù)平均漲幅為2.61%；2月的算術(shù)平均漲幅為3.63%；3月的算術(shù)平均漲幅為1.53%，4月的平均漲幅為5.42%。

具體到主要上漲的年份可以看出，在1992年、1993年、1996年和1997年年報(bào)行情可謂是被演繹得淋漓盡致，漲幅區(qū)間均超過(guò)了20%以上，甚至達(dá)到50%。而隨著1998年金融危機(jī)的來(lái)臨年報(bào)業(yè)績(jī)也隨之受到影響，其間僅上漲12.51%，1999年出現(xiàn)下跌回落的態(tài)勢(shì)，隨后的幾年中，市場(chǎng)也是表現(xiàn)平平，在這幾年市場(chǎng)的疲軟走勢(shì)中，年報(bào)期間的市場(chǎng)漲幅已然形成了當(dāng)年度中的高點(diǎn)。

從20年以來(lái)的歷史交易中可見(jiàn)，其中，上證指數(shù)有14年隨著年報(bào)而表現(xiàn)優(yōu)異，比例為七成，尤其是2月和4月的市場(chǎng)表現(xiàn)則更為出彩。而對(duì)于今年的年報(bào)行情，市場(chǎng)人士充滿了期待，普遍認(rèn)為，市場(chǎng)出現(xiàn)了久違的反彈，而業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)越好的后市反彈力度越強(qiáng)。

2月份為年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)及披露的高峰期，各路主力紛紛掀起對(duì)高送概念個(gè)股的炒作。同時(shí)，年初是全年信貸的集中投放期，各方面資金相對(duì)寬裕。長(zhǎng)假歸來(lái)，大小機(jī)構(gòu)都有奮力一搏做好一波行情的欲望。而目前的A股市場(chǎng)在近年里連續(xù)的疲態(tài)不禁讓人質(zhì)疑，歷史會(huì)否重演。

一分為二備戰(zhàn)年報(bào)“黑馬”

對(duì)于2011年的年報(bào)行情，市場(chǎng)可謂是充滿了期待。金證顧問(wèn)認(rèn)為，應(yīng)把握業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)股、高送轉(zhuǎn)股的啟動(dòng)時(shí)間非常重要。從歷史上看，往往年報(bào)披露時(shí)間較早的公司，其業(yè)績(jī)題材和高送轉(zhuǎn)題材更容易被市場(chǎng)青睞，隨著年報(bào)公布進(jìn)入高峰期，相關(guān)題材不再稀缺，同時(shí)加上先期啟動(dòng)的個(gè)股進(jìn)入調(diào)整期，也對(duì)后面高送轉(zhuǎn)題材股的上漲帶來(lái)壓力。春節(jié)前市場(chǎng)更多的是關(guān)注發(fā)布業(yè)績(jī)超預(yù)期預(yù)增公告的個(gè)股，春節(jié)后市場(chǎng)主力資金將逐步關(guān)注高送轉(zhuǎn)概念股，以及具有高送轉(zhuǎn)預(yù)期的個(gè)股；進(jìn)入3月后，年報(bào)行情或進(jìn)入高峰，但投資者要關(guān)注最先公布高送轉(zhuǎn)方案的個(gè)股走勢(shì)，一旦其出現(xiàn)調(diào)整，也就意味著年報(bào)行情進(jìn)入了尾聲。

分析認(rèn)為，對(duì)年報(bào)預(yù)增股，要一分為二地準(zhǔn)備年報(bào)行情，防守型可以去買金融股，板塊的投資機(jī)會(huì)毫無(wú)疑問(wèn)，因?yàn)榻衲陿I(yè)績(jī)不會(huì)差；激進(jìn)型的投資者建議到中小市值股中尋找，那些去年與今年三季報(bào)凈利潤(rùn)基數(shù)大的(起碼在5000萬(wàn)之上)，年報(bào)增幅超過(guò)50%的個(gè)股，只要沒(méi)有被爆炒都存在機(jī)會(huì)。

不過(guò)，參照A股市場(chǎng)歷來(lái)的投資風(fēng)格，相比于業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)，高送轉(zhuǎn)概念因其更能刺激股價(jià)上漲而備受投資者推崇。2011年1月26日，精誠(chéng)銅業(yè)發(fā)布2010年年報(bào)，同時(shí)推出“10轉(zhuǎn)10派2”的利潤(rùn)分配方案。而就在年報(bào)披露前后三個(gè)月內(nèi)，其間公司股價(jià)大幅飆漲了逾130%。

風(fēng)險(xiǎn)提示

隨著昨日*ST金果年報(bào)出爐，2011年年報(bào)大戲正式開(kāi)鑼，業(yè)績(jī)預(yù)增、同期漲幅較大等個(gè)股自然獲得市場(chǎng)不少關(guān)注，不過(guò)市場(chǎng)上還有一批業(yè)績(jī)“變臉”或同期下降幅度擴(kuò)大的上市公司也會(huì)在此時(shí)公告，稍不留心就有踩“雷”的風(fēng)險(xiǎn)。

多公司向下修正業(yè)績(jī)

謹(jǐn)防業(yè)績(jī)“地雷”來(lái)襲

年數(shù)據(jù)顯示，截至昨日共有904家上市公司公布2011年業(yè)績(jī)預(yù)告。但近期多家上市公司也發(fā)布了業(yè)績(jī)修正報(bào)告，投資者也應(yīng)注意公司業(yè)績(jī)“變臉”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2011年12月以來(lái)已經(jīng)有8家上市公司發(fā)布業(yè)績(jī)修正公告，其中英威騰在發(fā)布業(yè)績(jī)向下修正公告后的兩個(gè)交易日都連收兩根長(zhǎng)陰線。

而昨日A股70多只個(gè)股漲停，僅有16家上市公司下跌，其中就包括剛剛公布業(yè)績(jī)修正公告的南嶺民爆(002096)。昨日A南嶺民爆公告稱，公司預(yù)計(jì)2011年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為9437萬(wàn)元~10617萬(wàn)元，比上年同期下降10%~20%。而此前南嶺民爆預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)比上年同期增減變動(dòng)幅度為-10%~10%。

雖然下降幅度比預(yù)計(jì)減少，但仍然較去年同期下降，而且公告還稱，貴州福泉“11·1”事件后，公司終止了在貴州市場(chǎng)的產(chǎn)品銷售。受此消息影響，昨日南嶺民爆報(bào)收27.99元 /股，下跌0.99%，雖然盤(pán)中曾一度反彈拉升至翻紅，但尾盤(pán)還是被壓制下來(lái)，陰十字星收盤(pán)。

逾七成公司業(yè)績(jī)向好

根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，共有904家上市公司公布2011年業(yè)績(jī)預(yù)告。業(yè)績(jī)向好的上市公司(包括略增、扭虧、續(xù)盈、預(yù)增)共有668家，占比約73.89%；業(yè)績(jī)下滑的公司(包括略減、預(yù)減、首虧、續(xù)虧)達(dá)到220家，占比約達(dá)到24.34%。此外有16家公司尚未確定。不過(guò)，在這些向好的上市公司中不少都是資產(chǎn)重組、政府補(bǔ)貼、賣出資產(chǎn)來(lái)突增公司業(yè)績(jī)。

在已經(jīng)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司中，鐵嶺新城預(yù)計(jì)歸屬于股東凈利潤(rùn)的漲幅在21489.99%~21832.69%，青海明膠預(yù)計(jì)2011年公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度為4952%。業(yè)績(jī)下滑最主要的還是ST類股票，截至目前，湖北三環(huán)、成霖股份、ST能山預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑幅度最大，其降幅分別為2506%、2195%和2431%。