2012年01月14日 02:58
來源：證券時報 作者：文雨

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近日，有報道稱中國證監(jiān)會投資者保護(hù)局獲批設(shè)立，并已正式開展工作。業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為，投資者保護(hù)局作為中國證監(jiān)會下屬保護(hù)投資者權(quán)益的專門機(jī)構(gòu)，如果充分發(fā)揮職能作用，積極推動受害投資者的權(quán)益維護(hù)和法律救濟(jì)，無疑將對我國證券市場健康發(fā)展起到重要的推動作用。

證券時報記者：我國《證券法》第一條明確將“保護(hù)投資者的合法權(quán)益 ”作為立法目的之一。設(shè)立投資者保護(hù)局是否是這一立法目的的體現(xiàn)？

薛洪增：作為對全國證券市場實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的機(jī)構(gòu)，中國證監(jiān)會理應(yīng)設(shè)置專門機(jī)構(gòu)具體負(fù)責(zé)“保護(hù)投資者的合法權(quán)益”事宜。遺憾的是，從1999年中國《證券法》首次頒布后至今已十余年的時間，我國一直沒有專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)投資者權(quán)益保護(hù)事宜。目前在投資者維權(quán)艱難的情況下，依據(jù)法律設(shè)置專門的投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)，無疑有利于加強(qiáng)對投資者合法權(quán)益的保護(hù)，推動證券市場健康發(fā)展。

可以說，投資者保護(hù)局的設(shè)立，彌補(bǔ)了投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)的空白。雖然我國有很多權(quán)益保護(hù)機(jī)構(gòu)，如工會、消協(xié)、婦聯(lián)、殘聯(lián)等等，但在證券市場監(jiān)管部門中專門設(shè)立投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)尚屬首次。無論從投資者保護(hù)局的設(shè)置名稱，還是中國證監(jiān)會已經(jīng)公布的該局八項(xiàng)職責(zé)，都可以明確看出，保護(hù)投資者合法權(quán)益是該局的主要任務(wù)。投資者保護(hù)局的設(shè)立，體現(xiàn)了中國證監(jiān)會在保護(hù)投資者權(quán)益方面的信心和努力，拉近了證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)與投資者之間的距離，同時也體現(xiàn)了中國證監(jiān)會掌門郭樹清履新后在保護(hù)投資者權(quán)益方面的決心和信心。

證券時報記者：投資者權(quán)益司法救濟(jì)方面，目前存在哪些問題？在促進(jìn)投資者權(quán)益法律救濟(jì)方面，投資者保護(hù)局的設(shè)立能起到哪些作用？

薛洪增：我們很期待投資者保護(hù)局在促進(jìn)投資者權(quán)益法律救濟(jì)方面有所作為。目前，投資者權(quán)益司法救濟(jì)在司法解釋不健全、審判機(jī)關(guān)不作為或亂作為的情況下已陷入低谷。

特別是備受證券界、法律界普遍關(guān)注的國內(nèi)首例操縱證券民事賠償案件被北京市第二中級人民法院以沒有司法解釋為主要理由，判決駁回原告訴訟請求，更是嚴(yán)重打擊了投資者的維權(quán)信心。這種局面的改善，僅靠部分投資者或者證券維權(quán)律師呼吁很難實(shí)現(xiàn)。投資者保護(hù)局的設(shè)立，作為證券市場監(jiān)管主管部門專門負(fù)責(zé)投資者權(quán)益保護(hù)的機(jī)構(gòu)，顯然有更多話語權(quán)，有能力促進(jìn)投資者權(quán)益法律救濟(jì)的進(jìn)步和完善。

我們建議，積極探索投資者權(quán)益法律救濟(jì)新模式?，F(xiàn)階段，因虛假陳述、操縱證券市場、內(nèi)幕交易等欺詐行為遭受損失的投資者，能夠?qū)で蠓删葷?jì)的途徑只有委托律師，或親自向人民法院提起民事賠償訴訟。由于投資者分布分散、人數(shù)眾多、損失金額大小不一、訴訟成本高、訴訟時間長、訴訟風(fēng)險大等多重因素，從而導(dǎo)致大多數(shù)投資者放棄了法律救濟(jì)方式。這不僅降低了證券違法者的違法成本，變相縱容了證券違法行為，而且使保護(hù)投資者合法權(quán)益的立法目的基本無法實(shí)現(xiàn)。

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