2012年01月16日 07:18
來(lái)源：理財(cái)周報(bào) 作者：劉夢(mèng)

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如果你是2011年12月21日的9348萬(wàn)股28億買入者而一直持有到現(xiàn)在的話，那么22日你虧了2.95億，1月10日你虧了5.08億，1月11日你虧了5.05億，1月12日你虧了7.29億，1月13日你虧了7.23億。

這個(gè)時(shí)候，我們特別需要觀察一個(gè)這樣的大邏輯，從11月24日及25日的17億，12月21日的28億，1月10日的15億，1月11日的20億，1月12日的15億，1月13日的11億，全部交易資金算下來(lái)約109億。這到底是一個(gè)多少億的局呢？而誰(shuí)是這個(gè)局的主宰者？

重慶啤酒正在以一個(gè)市場(chǎng)所有人都看不懂的邏輯干一單復(fù)雜的局。似乎每一天都是一個(gè)真相，但天亮之后它似乎變得更模糊。

我們只有站在現(xiàn)在這個(gè)交易周期，從幾個(gè)大的數(shù)據(jù)作為觀察點(diǎn)，闡述它的局和它的利益。沒有人知道關(guān)于重慶啤酒這個(gè)局什么時(shí)候收?qǐng)?，或者以什么形式收?qǐng)?。?jù)上周三理財(cái)周報(bào)記者獲得的消息稱，“監(jiān)管方已提取全部交易資料。

一條明線與若干暗線

明線是誰(shuí)呢？

可以確認(rèn)的是，11月24及25日跑掉的17億絕對(duì)是一個(gè)利益集團(tuán)，可以稱之為明線。

暗線是誰(shuí)呢？

12月21日的28億，1月10日的15億，11日的20億，12日的15億，13日的11億。我們雖然無(wú)法完全界定它與逃跑的17億神秘利益方是一個(gè)共同體，但其中主要部分肯定與之有極大關(guān)系。

這些資金是掩護(hù)者。

從量上，觀察到的資金是109億，但其是通過(guò)反復(fù)交易、反復(fù)對(duì)倒所形成掩飾，實(shí)際資金應(yīng)是109億的1/4左右?？赡芎芏嗳藭?huì)迷惑，既然17億逃跑利益已經(jīng)獲得了最大收益，為什么還會(huì)返場(chǎng)呢？請(qǐng)大家別忘了，還有大成基金這個(gè)角色，大成如果被困死重慶啤酒，最后這個(gè)事件就會(huì)成為一個(gè)無(wú)法收?qǐng)龅氖录蟪苫饦O可能掌握了神秘利益方的相關(guān)情況。這是唯一的解釋。

經(jīng)過(guò)確認(rèn)，大成基金的籌碼大部分已經(jīng)出來(lái)了。這種局既幫大成解了被困的圍，同時(shí)也以原每股最高價(jià)81元1/3左右的成本得到了較原來(lái)的3倍籌碼。這對(duì)神秘利益方來(lái)講，這也可以算得上是現(xiàn)實(shí)條件下一筆劃算的買賣。

通過(guò)近來(lái)若干天的交易邏輯可以看出，據(jù)傳的上海某著名私募2011年12月21日的入場(chǎng)，也只是若干暗線的一條。但神秘利益方利用這個(gè)大開大合的交易特點(diǎn)，成功激活了重慶啤酒單邊趨勢(shì)，以及市場(chǎng)的爭(zhēng)議。這是一個(gè)手段。

收?qǐng)錾性纾踔林皇切蚯?。根?jù)節(jié)奏及盤面推演，神秘利益方現(xiàn)在布下的局，收官應(yīng)在3個(gè)月之后——那時(shí)的重啤關(guān)于要不要做乙肝疫苗三期臨床重大爭(zhēng)論之時(shí)。

站在之前數(shù)日的交易時(shí)點(diǎn)和站在當(dāng)前追溯、連接、關(guān)聯(lián)多個(gè)重大關(guān)系、資金和邏輯上來(lái)看問題，結(jié)論完全不一樣。當(dāng)然，站在未來(lái)三個(gè)月再來(lái)看，一切清晰明了。

頂著利空巨額交易

令人費(fèi)解的是，1月10日開始，頂著巨大利空消息的重啤，卻仍然在連續(xù)產(chǎn)生著巨額的交易量，同時(shí)股價(jià)穩(wěn)定。

1月10日，重啤披露二期試驗(yàn)數(shù)據(jù)終稿，兩個(gè)主要療效指標(biāo)均顯示，以76周為時(shí)點(diǎn)的乙肝疫苗藥劑療效與安慰劑沒有差異。重啤再次陷入跌停。

但當(dāng)天最后10分鐘交易時(shí)間內(nèi)，重啤出現(xiàn)放量交易，連續(xù)出現(xiàn)幾十萬(wàn)股、幾百萬(wàn)股的買單，價(jià)格隨之被拉離跌停板。根據(jù)公開信息，1月10日重啤交易量5625萬(wàn)股，交易金額14.51億元。

1月11日，重啤繼續(xù)放量，并呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。當(dāng)天交易量7694萬(wàn)股，成交20.16億元。12日，繼續(xù)放量，交易量6233萬(wàn)股，成交15.14億元。13日，再次放量交易，成交量4700萬(wàn)股，成交金額11.2億元，收于23.88元。

“按行業(yè)其他啤酒股的估值，重啤的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到23塊錢。誰(shuí)會(huì)來(lái)買入這么一個(gè)地雷呢？”華南區(qū)一位從未持有重啤的私募投資人說(shuō)，“據(jù)我了解，深圳的私募都在減倉(cāng)，個(gè)別配了10個(gè)點(diǎn)的，減倉(cāng)已經(jīng)超過(guò)一半。沒人會(huì)買。

而且，根據(jù)上交所披露的信息，1月10日賣出前五位中，賣出第四席位來(lái)自東北證券資管部。第二、三位均為機(jī)構(gòu)席位，賣出金額8126萬(wàn)元、7171萬(wàn)元，折合交易量313萬(wàn)股、276萬(wàn)股?！皺C(jī)構(gòu)里，只有大成還有這么大的籌碼，可見包括大成在內(nèi)的機(jī)構(gòu)都在減倉(cāng)?！鼻笆鏊侥纪顿Y人說(shuō)。

所有人都在減倉(cāng)出逃，但是，既然有人在賣，就有人在買。四天60億元的交易金額，到底是怎么來(lái)的呢？

“不排除是之前的一些資金?！鄙钲谝晃辉I入重啤的私募經(jīng)理說(shuō)，“我反正是不會(huì)再買了?！睂?duì)于1月10日起三天產(chǎn)生的50億交易量，該人士感慨“沒有由頭”

據(jù)上交所披露，1月10日，賣出第五席位來(lái)自安信上海世紀(jì)大道營(yíng)業(yè)部，該營(yíng)業(yè)部此前曾出現(xiàn)在12月21日買入前五席位中，與27.8億冒險(xiǎn)進(jìn)場(chǎng)的資金是同一營(yíng)業(yè)部。因而，此前曾有人推測(cè)，徐翔已經(jīng)開始賣出，認(rèn)賠出局。

但是，更多的私募投資人仍然認(rèn)為，澤熙的資金仍然在場(chǎng)?！皼]那么容易認(rèn)賠出局。我感覺徐翔還在。”深圳一位曾買入重啤的私募對(duì)記者說(shuō)。

17億先知先覺，獲利豐厚

縱觀重啤資本變遷，11月底離場(chǎng)的17億資金仍然是最大的獲利者。11月24日及25日兩個(gè)交易日內(nèi)，重啤以73元至81元的最高價(jià)成交了2200萬(wàn)股，共17.29億元。

11月24日賣出前五席位中，兩個(gè)來(lái)自機(jī)構(gòu)，三個(gè)來(lái)自游資。第一個(gè)機(jī)構(gòu)席位賣出3778萬(wàn)元，東北證券資管部賣出2066萬(wàn)元，另外三個(gè)席位則分別由來(lái)自長(zhǎng)春、上海、贛州的游資占據(jù)。25日賣出前五位中，兩個(gè)機(jī)構(gòu)席位分別賣出3667萬(wàn)元、3311萬(wàn)元。另外三個(gè)席位來(lái)自華東地區(qū)的游資。這意味著，17億出逃的資金中，除了來(lái)自于持有重啤的機(jī)構(gòu)，更多是默契的游資。2012年4月，重啤乙肝疫苗三期試驗(yàn)的審核出爐后，一切將會(huì)明了。

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