2012年01月17日 02:14
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：谷東

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對(duì)博反彈的資金而言，在重慶啤酒(600132.SH)上這次可能真的是賭錯(cuò)了。在1月10日逾14億資金尾盤(pán)打開(kāi)跌停后，重啤并未出現(xiàn)像樣的反彈，并在昨日再陷跌停板，也逼近了重啤股東“嘉士伯系”的持股成本線(xiàn)。

重啤昨日收?qǐng)?bào)21.49元，若以1月10日26.18元的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，該股至今又累計(jì)下跌了約18%。

某私募負(fù)責(zé)人對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，從公司基本面角度看，重啤仍有進(jìn)一步下跌空間，如果這時(shí)候有資金進(jìn)去那就是“找死”

數(shù)據(jù)顯示，去年12月21日，重啤第一次打開(kāi)跌停板時(shí)，國(guó)泰君安總部席位及上海打浦路證券營(yíng)業(yè)部席位合計(jì)買(mǎi)入近4億元重啤股票，同時(shí)，中信證券、東方證券、安信證券等旗下上海營(yíng)業(yè)部均出現(xiàn)大量買(mǎi)盤(pán)；而當(dāng)日，四家機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位則合計(jì)拋出約5.5億元重啤股票。

此后，國(guó)泰君安多家營(yíng)業(yè)部多次出現(xiàn)在交易席位榜單中。另外，還有銀河證券寧波解放南路證券營(yíng)業(yè)部、國(guó)信證券深圳泰然九路證券營(yíng)業(yè)部等老牌游資聚集地的身影不時(shí)浮現(xiàn)。

上述私募負(fù)責(zé)人稱(chēng)，大盤(pán)低迷，重啤目前不可能走出獨(dú)立行情，而按照其估值回歸主業(yè)的情況，一兩年內(nèi)也難有較高的投資價(jià)值。

民族證券在1月11日的研報(bào)中指出，乙肝疫苗研發(fā)失敗，使得該股回歸啤酒類(lèi)估值水平，按照啤酒業(yè)務(wù)估值，重啤每股價(jià)值為10~15元，并給予其罕見(jiàn)的“賣(mài)出”評(píng)級(jí)。

而股價(jià)跌近20元后，重啤二股東CARLSBERG CHONGQING LIMITED(下稱(chēng)“嘉士伯重慶”)及三股東嘉士伯啤酒廠香港有限公司(下稱(chēng)“嘉士伯香港”)或已陷入虧損。

嘉士伯重慶與嘉士伯香港為關(guān)聯(lián)公司，合計(jì)持有重啤29.71%的股權(quán)，實(shí)際上已超過(guò)持股20%的大股東重啤集團(tuán)。

其中，嘉士伯香港是于2010年6月與重啤集團(tuán)簽訂協(xié)議的，以40.22元/股的價(jià)格，受讓了重啤集團(tuán)所持12.25%的股權(quán)，合計(jì)交易金額約為23.85億元。

而嘉士伯重慶所持重啤股權(quán)，是在2008年嘉士伯通過(guò)收購(gòu)蘇格蘭·紐卡斯?fàn)柶【乒煞萦邢薰?下稱(chēng)“蘇紐公司”)后獲得的。此前的2003年底，蘇紐公司以10.5元/股的價(jià)格受讓重啤集團(tuán)所持的重啤5000萬(wàn)股，交易金額5.25億元。

以上述初始成本計(jì)算，不考慮現(xiàn)金分紅以及股改等因素，嘉士伯兩公司的合計(jì)持股成本為29.10億元，每股成本約為20.21元。因此，嘉士伯所持重啤的股票已逼近其成本線(xiàn)。

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