2012年01月31日 07:34
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng) 作者：曹淑彥

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節(jié)后開(kāi)市頭一天，A股市場(chǎng)并未如期上演“龍?zhí)ь^”好戲，大盤以1.47%的幅度收跌。在一片失望之中，黃金板塊全線飄紅。然而，從2011年基金四季報(bào)來(lái)看，基金普遍在去年四季度對(duì)黃金股進(jìn)行了減持，從而錯(cuò)失了此輪黃金大送“開(kāi)門利是”的行情。有基金經(jīng)理表示，受美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)寬松的利好刺激，黃金價(jià)格有望繼續(xù)上漲，但是我國(guó)的黃金股整體估值較高，因此并不看好黃金股下一階段走勢(shì)。

減持黃金股 錯(cuò)失“開(kāi)門利是”

昨日，黃金板塊開(kāi)盤后領(lǐng)漲，板塊漲幅近4%。至收盤，黃金概念個(gè)股全線飄紅。然而，基金卻未能充分享受到這波行情，在去年四季度大幅減持了黃金股。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2011年三季度末，博時(shí)基金持有山東黃金和中金黃金分別為1229.92萬(wàn)股和1069.99萬(wàn)股。而去年四季度，博時(shí)基金明顯大幅減持，其中，對(duì)山東黃金的持股數(shù)減少了1029.92萬(wàn)股和僅剩200萬(wàn)股；減持中金黃金719.99萬(wàn)股至350萬(wàn)股。從具體基金產(chǎn)品來(lái)看，博時(shí)基金持有的中金黃金股票全部集中在博時(shí)平衡配置上，該基金在去年四季度不但將中金黃金的持股數(shù)縮減了67%，還減持了430萬(wàn)股山東黃金。

同樣，南方基金也在去年四季度對(duì)中金黃金“揮刀”減持，持股數(shù)降低了76.75%。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，去年三季度末，中金黃金還是南方隆元的第八大重倉(cāng)股，至去年四季度末，南方隆元前十大重倉(cāng)股中已不見(jiàn)中金黃金的身影。

此外，一些中小基金公司也在去年四季度大幅減持黃金股，原本列入基金公司三季度重倉(cāng)股名單的潮宏基、山東黃金和老鳳祥，在四季報(bào)披露的數(shù)據(jù)中已難覓蹤跡了。

不過(guò)，也有基金或早已預(yù)計(jì)到了2012年的“黃金”行情。國(guó)聯(lián)安基金在去年四季度增加了對(duì)中金黃金和老鳳祥的配置，持股數(shù)分別較三季度增長(zhǎng)了45%和13%，同時(shí)這兩只黃金股在其重倉(cāng)股的排名中也得到了提升。此外，華商基金對(duì)山東黃金也進(jìn)行了小幅增倉(cāng)。

看好黃金 不看好黃金股

分析人士指出，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)日前宣布維持超低利率政策的決定繼續(xù)為金價(jià)提供了有力支撐，黃金作為替代美元的避險(xiǎn)產(chǎn)品而出現(xiàn)一定幅度的上漲。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)受美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)寬松的利好刺激，黃金股昨日高開(kāi)，但由于大盤下跌的牽制最終略有回落。

有基金經(jīng)理表示，面對(duì)需求不足的經(jīng)濟(jì)基本面，歐美通過(guò)進(jìn)一步貨幣擴(kuò)張來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)，同時(shí)利用適度的通貨膨脹來(lái)減少實(shí)際債務(wù)壓力，仍是最佳的路徑。所以，金價(jià)向上的大趨勢(shì)并未改變，仍舊是投資者組合中不可或缺的資產(chǎn)類別，預(yù)計(jì)今年黃金漲勢(shì)有望延續(xù)。

但基金經(jīng)理似乎并不看好黃金股的走勢(shì)。有基金經(jīng)理表示，QE3推出的預(yù)期增強(qiáng)會(huì)對(duì)黃金價(jià)格形成正面刺激。不過(guò)，我國(guó)的黃金股與金價(jià)雖具有一定的相關(guān)性，但這種相關(guān)性并不是特別強(qiáng)?！拔覈?guó)的黃金股定價(jià)太高了，即使把中金黃金、山東黃金的探明儲(chǔ)量都挖出來(lái)也無(wú)法支持現(xiàn)有股價(jià)。所以黃金的價(jià)格會(huì)漲，但是黃金股不會(huì)有太好的表現(xiàn)?！?

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