2012年02月06日 00:28
來源：中國證券報(bào) 作者：劉國鋒

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本報(bào)記者 劉國鋒 攝

重慶啤酒(600132)2012年第一次臨時(shí)股東大會(huì)定于2月7日召開，中國證券報(bào)記者2月5日先后到達(dá)重慶啤酒和重慶佳辰所在地，從知情人處獲悉許多參會(huì)股東已陸續(xù)抵達(dá)重慶準(zhǔn)備參加2月6日的現(xiàn)場(chǎng)登記。

中國證券報(bào)記者注意到，重慶啤酒大門前陸續(xù)有人提前“踩點(diǎn)”，而處在“風(fēng)暴眼”中的重慶佳辰則一如既往地平靜。此外，記者致電大成基金高層人士獲悉，大成基金首席投資官劉明將于6日率隊(duì)抵達(dá)重慶，參加此次股東大會(huì)。知情人士認(rèn)為，屆時(shí)大成基金所持表決權(quán)股份總數(shù)將被公示。

大成基金“移形換影”

中國證券報(bào)記者致電大成基金有關(guān)負(fù)責(zé)人獲悉，大成基金將由首席投資官劉明率隊(duì)參加此次臨時(shí)股東大會(huì)，并將按會(huì)議程序履行既定的股東訴求。至于市場(chǎng)上有關(guān)大成基金將聯(lián)合其他機(jī)構(gòu)罷免重慶啤酒董事長的傳聞，該人士表示，大成基金對(duì)重慶啤酒僅是一次投資，一切以“合規(guī)”為核心，沒有聯(lián)合其他機(jī)構(gòu)的打算。

有投資者認(rèn)為，大成基金提議罷免重慶啤酒董事長黃明貴僅是虛晃一槍，目的是助其旗下基金借機(jī)從連續(xù)九跌停后出逃。在去年12月12日，大成基金持股比例尚超過10%，而截至大成基金四季報(bào)時(shí)，旗下僅四只基金重倉股中出現(xiàn)重慶啤酒，共計(jì)1583萬股，占重慶啤酒流通盤的3.27%?！耙菩螕Q影”之術(shù)可謂嫻熟。

北京某基金醫(yī)藥研究員對(duì)中國證券報(bào)記者表示，大成基金并未在事件中“淡定”，仍將進(jìn)一步博弈，去年四季度末其對(duì)重慶啤酒持股市值將近4億元，目前同樣處于“進(jìn)退兩難”的境地。

雖然重慶啤酒1月10日公布的揭盲數(shù)據(jù)被業(yè)內(nèi)解讀為臨床試驗(yàn)“失敗”，但在疫苗研發(fā)人員看來，重慶啤酒于4月6日出具的臨床研究總結(jié)報(bào)告終稿仍極具看點(diǎn)。目前浙江大學(xué)醫(yī)學(xué)院第一附屬醫(yī)院的臨床試驗(yàn)仍在進(jìn)行，不能徹底判定三期臨床試驗(yàn)大門被封上。上述研究員表示，大成基金將圍繞治療用乙肝疫苗最新數(shù)據(jù)評(píng)估進(jìn)展做出權(quán)衡取舍，估計(jì)在此過程中不會(huì)徹底清倉。

股東大會(huì)議程顯示，主持人將宣布出席會(huì)議的股東和代理人人數(shù)及所持表決權(quán)股份總數(shù)。如此一來，大成基金目前對(duì)重慶啤酒的持股數(shù)量將成為會(huì)議當(dāng)天的最大看點(diǎn)。

嘉士伯“進(jìn)退兩難”

此次“罷董”會(huì)議將由嘉士伯大中華區(qū)總裁王克 勤主持。中國證券報(bào)記者連日來撥打王克 勤手機(jī)，均提示“關(guān)機(jī)”狀態(tài)。知情人士透露，嘉士伯對(duì)重慶啤酒“罷董”會(huì)議的態(tài)度已明確，香港方面將組隊(duì)參加，目前時(shí)點(diǎn)敏感，相關(guān)負(fù)責(zé)人可能為了回避有關(guān)“拜訪”而關(guān)機(jī)。

據(jù)介紹，王克 勤自2002年擔(dān)任嘉士伯大中華區(qū)總裁后，嘉士伯在中國的戰(zhàn)略思路穩(wěn)定，每次并購后均會(huì)保留本地品牌的壯大，避免出現(xiàn)“水土不服”問題。通過并購，嘉士伯在內(nèi)地的工廠數(shù)目由1家增至20家，迅速擴(kuò)大了在西南市場(chǎng)的規(guī)模。

但在對(duì)重慶啤酒的投資中，嘉士伯因巨虧陷入“進(jìn)退兩難”的境地。2010年6月，嘉士伯以40.22元/股的超預(yù)期價(jià)格，斥資23.85億元收購重慶啤酒12.25%股份。截至2月3日收盤以24.09元/股計(jì)，該筆投資浮虧約9.39億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，單從啤酒業(yè)務(wù)看，嘉士伯在很長時(shí)間內(nèi)難以挽回投資損失，在治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗引發(fā)的“過山車”行情中，嘉士伯可能是受傷最重者。因國內(nèi)啤酒市場(chǎng)愈發(fā)激烈的競(jìng)爭(zhēng)格局，嘉士伯所持重慶啤酒股權(quán)既難尋買家，又不足以帶來盈利大幅增長。

為此，嘉士伯在此次股東大會(huì)上臨時(shí)增加提案，要求聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)重慶啤酒財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行審計(jì)。不過該人士預(yù)計(jì)，為了在西南地區(qū)啤酒業(yè)務(wù)的穩(wěn)定，嘉士伯將與重慶啤酒二股東重啤集團(tuán)保持合作，盡量避免產(chǎn)生人事矛盾。

重慶國資委“暗掌玄機(jī)”

目前，嘉士伯持有重慶啤酒29.71%股份，重慶市國資委通過重啤集團(tuán)持有重慶啤酒20%股份，雙方合計(jì)持股近50%。2011年12月份時(shí)，重慶國資委方面人士曾對(duì)中國證券報(bào)記者表示，對(duì)重慶啤酒只是按照參股公司的模式來管理，因此對(duì)于“罷董”議案，更多的還要看控股股東嘉士伯的態(tài)度。

但在一些機(jī)構(gòu)人士看來，此次“罷董”議案指向的重慶啤酒董事長黃明貴，既出身于重慶啤酒集團(tuán)，又是重啤集團(tuán)控股股東重慶輕紡集團(tuán)的董事，在博弈中身份特殊。對(duì)于以本土化為擴(kuò)張戰(zhàn)略的嘉士伯來說，若要采取行動(dòng)，不可能忽視重慶市國資委的意見。

據(jù)介紹，除重慶啤酒外，重啤集團(tuán)旗下尚有六家國有獨(dú)資公司、八家控股公司和一家參股公司，占據(jù)西南啤酒市場(chǎng)半壁江山，同時(shí)覆蓋到江蘇、浙江、廣西、安徽等省的啤酒市場(chǎng)，是嘉士伯在內(nèi)地最有實(shí)力的合作伙伴，也是最強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

針對(duì)“罷董”議案，受訪者多表示難料結(jié)果，唯有重慶市國資委可能“暗掌玄機(jī)”。重慶市國資委2011年11月的一份任免書顯示，黃明貴目前已不擔(dān)任重啤集團(tuán)董事長和黨委書記職務(wù)。

但一位重慶市民2月5日對(duì)中國證券報(bào)記者表示，重慶啤酒在重慶市根深蒂固，在重慶人心中有著不可取代的地位，且公司業(yè)績持續(xù)增長，黃明貴可能不會(huì)被罷免。

中小投資者“八仙過?！?/strong>