2012年02月26日 11:04
來(lái)源：新金融觀察報(bào) 作者：陳一昀

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簡(jiǎn)介：2月22日，福建省惠安縣首次迎來(lái)了上百家媒體，超過(guò)200名記者。在此，歸真堂開始“反擊”。支持歸真堂的聲音不斷傳出，反對(duì)的號(hào)角吹得更響。而社會(huì)輿論的背后，還有一場(chǎng)狙擊其上市的商業(yè)“戰(zhàn)爭(zhēng)”即將上演。

商業(yè)干預(yù)狙擊歸真堂上市

2月22日，福建省惠安縣首次迎來(lái)了上百家媒體，超過(guò)200名記者。在此，歸真堂開始“反擊”。支持歸真堂的聲音不斷傳出，反對(duì)的號(hào)角吹得更響。而社會(huì)輿論的背后，還有一場(chǎng)狙擊其上市的商業(yè)“戰(zhàn)爭(zhēng)”即將上演。

時(shí)下，為了阻止歸真堂上市，中國(guó)SOS求助(下稱中國(guó)SOS)要?jiǎng)诱娓竦牧?。他們?jì)劃剪斷歸真堂在藥店的銷售渠道，在證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)上市前，減少歸真堂的營(yíng)業(yè)額。“用正規(guī)商業(yè)渠道，讓你上市過(guò)會(huì)前利潤(rùn)無(wú)保證！”2月23日，中國(guó)SOS求助創(chuàng)始人白一鵬在其微博上寫道。

但一切好像并不是很順利。

白一鵬“發(fā)狠”，是因?yàn)橹笆召?gòu)歸真堂股權(quán)計(jì)劃“竹籃打水”。在這條微博發(fā)表的前一天，歸真堂舉辦了一場(chǎng)“媒體開放日”專家座談會(huì)。關(guān)于被收購(gòu)一事，座談會(huì)上以一紙聲明做出了“不存在”的答復(fù)——“作為投資歸真堂的創(chuàng)投公司之一，我公司至今未收到任何方面有關(guān)收購(gòu)的函件，不存在之前媒體提到的收購(gòu)之事。

《聲明》中，歸真堂的股東名單共有2家創(chuàng)投公司——蘇州鼎橋創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱鼎橋創(chuàng)投)的澄輝創(chuàng)投和鑫澳創(chuàng)投。

事實(shí)上，早在2月8日，白一鵬等人就以特快專遞的方式，向歸真堂公司及鼎橋創(chuàng)投、澄輝創(chuàng)投和鑫澳創(chuàng)投發(fā)出4份收購(gòu)函。然而十天期限后，他們沒(méi)有收到任何回復(fù)。

“從特快專遞回執(zhí)單來(lái)看，有3份簽收?！卑滓基i說(shuō)，未簽收的正是鼎橋創(chuàng)投。白一鵬推測(cè)，鼎橋創(chuàng)投沒(méi)有回復(fù)，是因?yàn)槠涔镜刂凡幻?。?dāng)初發(fā)函時(shí)，他只找到了鼎橋創(chuàng)投以前在網(wǎng)上公布的公司地址，而其現(xiàn)在的官網(wǎng)上，地址則被抹去。

白一鵬一直肯定歸真堂公司收到了收購(gòu)函；他也相信，股東之間是會(huì)相互傳遞信息的。

在另一邊的歸真堂，那封很正式的“收購(gòu)函”則被視為“不明智之舉”——實(shí)際上，歸真堂是事后才在網(wǎng)絡(luò)上得知白一鵬的收購(gòu)要約。

歸真堂董秘吳亞向新金融記者表示，“白一鵬等人想要收購(gòu)歸真堂的股權(quán)，應(yīng)該和歸真堂的股東去協(xié)商?！毖酝庵?，收購(gòu)函應(yīng)該寄到股東本人手中，而非歸真堂和3家創(chuàng)投公司。

“不會(huì)轉(zhuǎn)讓公司的股權(quán)?！边@是歸真堂對(duì)收購(gòu)的回復(fù)。他們好像是信心滿滿，這一部分來(lái)源于對(duì)公司本身成長(zhǎng)的信賴，另外，上市的跋涉還在進(jìn)行中。

雖然，歸真堂的風(fēng)波讓其陷入輿論的“吐槽”中，但難以置信的是，這家公司的業(yè)績(jī)反而因此更上一層樓。歸真堂一位負(fù)責(zé)泉州地區(qū)的銷售人員告訴新金融記者，就泉州地區(qū)而言，歸真堂熊膽粉的銷售額較“熊膽門”事件爆發(fā)前提高了約30%。

僅此一點(diǎn)，就讓歸真堂股東及董事、鼎橋創(chuàng)投總經(jīng)理張志鋆感到欣慰，“可能大家對(duì)歸真堂會(huì)有很多質(zhì)疑，但是歸真堂的成長(zhǎng)性非常好，我們目前對(duì)于上市非常有信心。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)了上市信心，但公眾輿論的反對(duì)聲音依然格外刺耳。況且，歸真堂的銷售業(yè)績(jī)，并不能消除其在商業(yè)上的“危機(jī)”——這種危機(jī)有一部分來(lái)自白一鵬的“行動(dòng)”。在收購(gòu)要約失敗后，他和歸真堂的博弈一直沒(méi)停過(guò)。

他計(jì)劃從商業(yè)渠道影響歸真堂的客戶——藥店。最簡(jiǎn)單的方法就是通過(guò)投資、入股的方式要求其不再與歸真堂合作——這樣，歸真堂的熊膽粉產(chǎn)品就會(huì)失去重要的銷售陣地，其營(yíng)業(yè)額也會(huì)受到影響。

對(duì)于歸真堂來(lái)說(shuō)，不銷售熊膽粉約等于自取滅亡。這家中藥制藥企業(yè)的三大類三十多種產(chǎn)品很多都與熊膽有關(guān)。其中，熊膽粉和熊膽膠囊還是OTC藥品。

再來(lái)看看它的銷售渠道——直營(yíng)店、醫(yī)院和有合作關(guān)系的藥店——從直營(yíng)店看來(lái)，歸真堂還沒(méi)有將其在全國(guó)范圍內(nèi)鋪開，吳亞對(duì)新金融記者說(shuō)：“這是我們未來(lái)的一個(gè)發(fā)展方向，而目前直營(yíng)店分布區(qū)域主要集中在福建省。

直營(yíng)店是歸真堂專人負(fù)責(zé)管理，難以攻破。而醫(yī)院和藥店則是銷售人員負(fù)責(zé)?？v然這3種銷售渠道的營(yíng)業(yè)額比例因?yàn)樘幱谏鲜徐o默期，不方便告知記者。但對(duì)白一鵬來(lái)說(shuō)，收復(fù)藥店似乎成了這場(chǎng)博弈的“最佳選擇”

“因?yàn)闅w真堂的客戶跟歸真堂之間不是感情紐帶，只是利益關(guān)系。”白一鵬說(shuō)。

和歸真堂對(duì)上市充滿的信心相比，白一鵬對(duì)于他的這套思路還有些躊躇。他還無(wú)法確定從商業(yè)渠道來(lái)影響歸真堂的營(yíng)業(yè)額，以阻止其上市的目的是否可行?！拔覀冎荒苋L試，但是我們對(duì)這件事的信心還是挺足的?！卑滓基i說(shuō)。

目前，白一鵬團(tuán)隊(duì)中有專門的人在做這方面的調(diào)研，“目前還沒(méi)有正式溝通，只是我們的人員和歸真堂的客戶有一些電話交流，大概詢問(wèn)了下，如果合作，簽協(xié)議是否可行?！卑滓基i等人感受到的是，至少在溝通時(shí)，對(duì)方的態(tài)度并不強(qiáng)硬，“覺(jué)得是可以的。

一般而言，在公司招股說(shuō)明書中，會(huì)說(shuō)明企業(yè)過(guò)去、現(xiàn)在的狀況，以及對(duì)未來(lái)的預(yù)期——這將讓投資者對(duì)公司的營(yíng)業(yè)能力有一個(gè)比較正確的評(píng)估——而對(duì)正處于“落實(shí)反饋意見(jiàn)中”的歸真堂來(lái)說(shuō)，營(yíng)業(yè)能力的正確評(píng)估對(duì)其尤其重要。

當(dāng)然，這個(gè)評(píng)估的成敗對(duì)白一鵬同樣重要。某種程度上，白一鵬和歸真堂都在和時(shí)間賽跑，前者會(huì)在本月26日晚上最終確定這個(gè)龐大復(fù)雜的“商業(yè)干預(yù)計(jì)劃”細(xì)則，而至少到那時(shí)，后者的上市日期還是未知。

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