“兩會”春風吹生熱點四大板塊可優(yōu)先關注

2012年03月03日 02:44
來源：每日經(jīng)濟新聞作者：劉明濤牟璇

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摩拳擦掌，躍躍欲試。

對于投資者來說，即將召開的“兩會”是備受期待的，每年的“兩會”總會衍生出當年的主題投資，一旦抓住，收益可謂頗豐。

大盤從2132點反彈300余點以來，所有板塊幾乎都已經(jīng)輪動，如今，“兩會”的到來勢必凸現(xiàn)行情“領路人”，以往兩會熱點農業(yè)、水利兩大板塊近來表現(xiàn)極其搶眼，但是今年還會“墨守成規(guī)”主打這兩張牌嗎？《每日經(jīng)濟新聞》記者通過總結梳理宏觀政策信息指向，發(fā)現(xiàn)環(huán)保、文化傳媒、旅游、房地產(chǎn)4大行業(yè)可能成為兩會討論熱點。兩會看什么？打破陳規(guī)的4大行業(yè)最值得關注。

/文化傳媒/

暖風不斷文化傳媒期待“倍增”

文化產(chǎn)業(yè)倍增計劃如同一針興奮劑注入文化傳媒行業(yè)，提振投資者士氣。

“兩會”前夕，文化部發(fā)布《文化部發(fā)十二五”時期文化產(chǎn)業(yè)倍增計劃》再次點燃市場炒作文化傳媒股的激情。始于去年的連續(xù)利好，文化產(chǎn)業(yè)越來越受到資本市場關注，一旦“兩會”有涉及促進文化產(chǎn)業(yè)各項政策具體落實的內容，那么該板塊長時間持續(xù)走強便值得期待。

大小政策不斷

近年來，國家各部門出臺了一些或大或小的政策對文化產(chǎn)業(yè)進行支持，其中，《國家各十二五”時期文化改革發(fā)展規(guī)劃綱要》則最引人注意。

2月15日晚間，《國家 “十二五”時期文化改革發(fā)展規(guī)劃綱要》正式發(fā)布，《綱要》提出，“十二五”期間，我國將進一步形成推動文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策扶持體系，從財政、稅收、金融、用地等方面加大扶持力度。

《綱要》明確提出了五個方面的政策措施，包括政府投入保障政策、文化經(jīng)濟政策、文化貿易促進政策、版權保護政策、法制保障政策等。

《綱要》出臺前后，《2012年下一代互聯(lián)網(wǎng)技術研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化和規(guī)模商用專項的通知》隨之發(fā)布。

光大證券認為，該行業(yè)中觀層面，互聯(lián)網(wǎng)電視運營的種種不明確因素正在逐步走向明朗；微觀層面，互聯(lián)網(wǎng)公司例如網(wǎng)絡視頻公司盈利模式漸漸清晰。因此，互聯(lián)網(wǎng)應用服務與新媒體公司面臨重大機遇。

而本周，文化部又發(fā)布了《“十二五”時期文化產(chǎn)業(yè)倍增計劃》，擬實現(xiàn)“十二五”時期文化部門管理的文化產(chǎn)業(yè)增加值年均增速高于20%，5年至少翻一番的目標。將演藝、娛樂、動漫、游戲等11個重點行業(yè)列為文化部重點扶持對象，并從培育市場化主體、提升質量效益、9大重點項目、6大保障措施等方面提出詳細計劃，努力推動文化產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟支柱性產(chǎn)業(yè)。

從國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)看，從2004年到2008年，文化產(chǎn)業(yè)的增加值平均保持在23.2%，從2008年到2010年這一數(shù)值保持在24.2%，此次倍增計劃提出的年均增速保持在20%以上，意味著文化產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)保持快速增長。

上海證券指出，倍增計劃要培育一批核心競爭力強的國有或國有控股大型文化企業(yè)或企業(yè)集團，在發(fā)展產(chǎn)業(yè)和繁榮市場方面發(fā)揮主導作用。

另一方面要扶持中小文化企業(yè)，通過政府采購、信貸支持、加強服務等多種形式扶持中小文化企業(yè)發(fā)展，形成富有活力的中小企業(yè)群體。

新媒體值得關注

從此次倍增計劃來看，國泰君安分析認為，從重點發(fā)展的演藝、娛樂、旅游、動漫、游戲等11個重點行業(yè)現(xiàn)狀、目標與文化消費需求看，行業(yè)發(fā)展增速與產(chǎn)值目標可望實現(xiàn)，尤其相關行業(yè)內的龍頭企業(yè)，可望以領先地位獲得主導權與先發(fā)優(yōu)勢，與此次提出的重點項目交叉，發(fā)展成為計劃中指出的“有影響、有品牌、有競爭力的企業(yè)或企業(yè)集團”、“具有較強國際競爭力的“文化航母”

不過，其他細分的文化傳媒個股同樣值得關注，特別是新媒體。光大證券稱，分析當前的政策推進節(jié)奏以及市場環(huán)境，此次行業(yè)整體性行情將區(qū)別于上一次。

前次行情以重大事件為標志，即確定發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)為關系到國計民生、經(jīng)濟社會轉型的國家級戰(zhàn)略，以文化行業(yè)改制性紅利為驅動。此輪行情將是新媒體公司唱主角，同時，也建議關注將產(chǎn)生主題性投資機會的傳統(tǒng)媒體公司。

例如由互聯(lián)網(wǎng)電視這些平臺型公司帶動起步，后續(xù)行情將落在價值向互聯(lián)網(wǎng)平臺延伸的公司上；而伴隨文化產(chǎn)業(yè)規(guī)劃綱要的落實、財稅政策的落地、子行業(yè)的改革政策推進，圍繞傳統(tǒng)媒體公司將會出現(xiàn)主題性機會。

/環(huán)保/

新標準開辟環(huán)保板塊“新紀元”

去年11月，新《環(huán)境空氣質量標準》公開征求意見，標志著環(huán)保行業(yè)進入新的時代，也正是從那時起，環(huán)保板塊成為市場炙手可熱的寵兒，其利好信息也是源源不斷。今年2月份以來，環(huán)保板塊跑贏大盤7.1個百分點，已處在上升通道中，隨著“兩會”的召開，其或許將更受資金關注。

政策利好“點火”

2月29日，“兩會”召開前夕，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，會議同意發(fā)布新修訂的《環(huán)境空氣質量標準》，并將PM2.5和臭氧(O3)納入監(jiān)測指標。

與現(xiàn)行標準相比較，新修訂后的標準作了較大調整，如收嚴了監(jiān)測數(shù)據(jù)統(tǒng)計的有效性規(guī)定，將有效數(shù)據(jù)要求由50%~75%提高至75%~90%，更新了二氧化硫、二氧化氮、臭氧、顆粒物等分析方法標準，增加自動監(jiān)測分析方法。同時，新標準還調整了污染物項目及限值，增設了PM2.5平均濃度限值和臭氧8小時平均濃度限值，收緊了PM10、二氧化氮、鉛等污染物的濃度限值。

東方證券分析認為，根據(jù)此次會議要求，至2014年，預計國內主要環(huán)境空氣質量自動監(jiān)測站有望全部增加三項設備，2012~2014年，現(xiàn)有站點三項設備增補需求預計超過12億元，年均超過4億元，相當于當前環(huán)境空氣質量監(jiān)測系統(tǒng)年均市場規(guī)模。

就在推出新修訂的《環(huán)境空氣質量標準》之前，工信部還發(fā)布了《工業(yè)節(jié)能“十二五”規(guī)劃》?！兑?guī)劃》提出，到2015年規(guī)模以上工業(yè)增加值能耗比2010年下降21%左右，“十二五”期間預計實現(xiàn)節(jié)約6.7億噸標準煤。《規(guī)劃》提出九大行業(yè)節(jié)能的途徑和路線，并將工業(yè)鍋爐窯爐節(jié)能改造等確定為財政和民間投資的重點工程。

招商證券指出，工業(yè)鍋爐目前污染較為嚴重，節(jié)能降耗空間也較大，因此，工業(yè)節(jié)能是“十二五”節(jié)能減排的重點工作之一。

關注細分行業(yè)龍頭

數(shù)據(jù)顯示，目前中國已有北京、廣州、無錫三城市公布PM2.5監(jiān)測數(shù)據(jù)，另外有14個城市已經(jīng)開始檢測這一數(shù)據(jù)并計劃對外公布。根據(jù)浙江省環(huán)保廳方面消息，浙江省將成為中國首個對外公布PM2.5監(jiān)測數(shù)據(jù)的省份。下一步，空氣污染控制、有機廢氣治理、大氣主要污染物減排、城鄉(xiāng)生活污染控制和機動車污染防治，將成為環(huán)保部門的工作重心，而最受益PM2.5檢測推廣的便是先河環(huán)保。

東興證券分析稱，環(huán)保部今年起將在京津冀、長三角、珠三角等重點區(qū)域以及直轄市和省會城市開展PM2.5和臭氧監(jiān)測，先河環(huán)保作為國內規(guī)模最大、產(chǎn)品線最全、創(chuàng)新能力最強的環(huán)境監(jiān)測儀器專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)之一，受益巨大。

此外，光大證券還表示，九龍電力資產(chǎn)注入空間巨大，公司目前已交割前期注入的脫硫資產(chǎn)，全部交割完成后擁有脫硫資產(chǎn)1227萬千瓦。中電投火電裝機容量為4330萬千瓦，未來注入空間巨大，火電廠煙氣脫硝市場啟動，公司具有先發(fā)優(yōu)勢和市場，目前產(chǎn)能10000平方米，可以很快擴產(chǎn)到15000平方米。而桑德環(huán)境訂單儲備充分，未來增長有保證，作為行業(yè)龍頭，享受高估值。

對于其他環(huán)保企業(yè)，招商證券建議投資者精選政策推動力度大的細分行業(yè)龍頭及長期成長性好的環(huán)保企業(yè)。其認為，目前環(huán)保企業(yè)年報業(yè)績低于預期的風險已釋放完畢，板塊內個股估值差異較大。未來，政策推動力度大的細分行業(yè)龍頭及及長期保持高成長的企業(yè)估值上行的空間相對較大。

/房地產(chǎn)/

政策微調可期地產(chǎn)股躍躍欲試

在經(jīng)歷了史上最嚴厲的政策調控之后，房價終于低下了“高昂的頭”，近期，房企紛紛降價促銷，部分城市成交量明顯回升。隱隱傳來的政策微調預期，讓剛剛經(jīng)歷寒冬的地產(chǎn)股開始蠢蠢欲動。

某知名媒體公布的“網(wǎng)友最關心的兩會議題問卷調查”顯示，房地產(chǎn)調控以占總投票數(shù)近15%的比例，成為關注度第一的話題。

樓市迎來新變化

被譽為史上最嚴厲的調控政策，已充分體現(xiàn)了威力，從2011年下半年開始，房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)明顯轉向，從成交量下滑，到目前大量房企降價促銷，甚至連一些上市公司也主動剝離房地產(chǎn)業(yè)務。種種跡象表明，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)進入了史上最冷的寒冬。然而近期一些變化卻引發(fā)了各方關注。

其中，最受關注的莫過于上海樓市調控政策出現(xiàn)微調，外地戶籍居民持長期居住證滿三年可以購買第二套房，但是在2月28日該政策立刻被叫停。而在此前已有佛山、蕪湖等多地政府試圖松綁限購的政策，均被緊急叫停。

業(yè)內人士表示，雖然各地對于房地產(chǎn)調控政策的微調均以取消而收場，但這也從一個側面說明了整個房地產(chǎn)行業(yè)目前的窘境。上海的政策試圖打擦邊球，但仍被取消。不過這并不影響地產(chǎn)政策回暖趨勢。

另外一個引人關注的變化，就是部分地區(qū)樓市成交量經(jīng)歷了連續(xù)下滑后，在2月份突現(xiàn)回暖跡象。根據(jù)愛建證券公布的資料，2月份在其重點關注的北京、天津、上海、杭州等10大城市的成交量環(huán)比、同比均是漲多跌少。環(huán)比方面，僅北京有所下降，其余城市環(huán)比全部大幅增加。同比方面，僅天津成交套數(shù)和面積均出現(xiàn)下滑。

近期有諸多媒體報道稱，不少開發(fā)商紛紛開始了“自救行動”，采用降價促銷，甚至通過降低首付款方式來刺激購房者的積極性，而從最終的數(shù)據(jù)來看，也確實起到了明顯的效果。愛建證券預測，隨著開發(fā)商推盤力度和打折促銷力度的加大，3月份的成交量會在2月份的基礎上繼續(xù)回升。

或成資金追逐對象

“兩會行情”，這個詞對于A股市場上的投資者來說并不陌生，每年全國兩會期間，一些備受關注的議題和政策往往引發(fā)市場資金的“共鳴”，而房地產(chǎn)注定不會缺席這一年一度的投資大戲。

而近期以來房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)生的一些變化，已經(jīng)反映到了地產(chǎn)板塊的走勢上，曾經(jīng)萎靡不振的地產(chǎn)股，成為了資金追逐的對象。以被視為地產(chǎn)股風向標的萬科A為例，2月下旬以來股價累計漲幅已超過了10%。而從目前券商機構的觀點來看，對于地產(chǎn)股的前景也是出奇的一致。

渤海證券認為在存準率下調、地方政府調控放松、戶籍改革等多重利好下，房地產(chǎn)板塊大幅上漲，尤其是嚴重超跌的三、四線地產(chǎn)股漲幅明顯。分析師表示，考慮到去年下半年以來成交量持續(xù)低位徘徊，購房者觀望嚴重，需求已壓抑了較長時間，在政策預期逐步改變、部分區(qū)域房價有一定調整的情況下，市場剛性需求逐步釋放，三月成交有望進一步回暖。在上市公司中推薦業(yè)績穩(wěn)定的公司。而在投資策略上，渤海證券認為鑒于短期板塊漲幅過大，建議投資者不宜追高，可逢低介入。

光大證券分析師萬知則表示，目前成交量仍是低位回升，空間大，此外，庫存仍在上升，預計庫存上升降至年中，在此之前，成交量的回升并不足以導致房價大漲。展望未來幾個月，政策回暖趨勢相當明顯，首套房的支持也將使成交量有所修復，繼續(xù)看好地產(chǎn)股。

/旅游/

國民休閑計劃再啟旅游業(yè)迎來“第二春”

作為一個主營增長穩(wěn)健的行業(yè)，旅游業(yè)正在政策暖風頻吹下迎來布局良機。

《關于金融支持旅游業(yè)加快發(fā)展的若干意見》以及《文化部“十二五”時期文化產(chǎn)業(yè)倍增計劃》等相關政策陸續(xù)出臺，使得旅游行業(yè)越來越得到市場認可。同時，國家旅游局正在就《國民旅游休閑綱要》展開進一步征求意見和修改完善。隨著全國“兩會”的召開，旅游業(yè)作為提升國民生活質量的重要方式和推動國民經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)，必將會更加引人關注。

估值已具安全邊際

2月16日，七部委聯(lián)合發(fā)布《關于金融支持旅游業(yè)加快發(fā)展的若干意見》，明確指出加快發(fā)展旅游業(yè)是經(jīng)濟結構調整和轉變經(jīng)濟增長方式的重要推動力量，加大金融支持力度，無疑是對旅游產(chǎn)業(yè)的一次“定向寬松”。旅游上市公司將迎來第一波實質利好。

興業(yè)證券報告認為，這將使景區(qū)景點的基礎設施建設得到更多信貸支持，旅游企業(yè)的上市融資得到明確支持，且能夠規(guī)避門票限制的景區(qū)上市的阻力未來有望減小。另外，旅游相關公司得到更多融資支持，財務狀況好轉，通過消費信貸刺激需求端，長期利好旅游消費。

近日又有消息指出國家旅游局正在就《國民旅游休閑綱要》進一步征求意見和修改完善中。中國證監(jiān)會主席郭樹清也首度公開表態(tài)支持餐飲行業(yè)上市融資，預示著停滯了2年多的餐飲企業(yè)上市審核或再度開閘。

華安證券分析師指出，由于《綱要》內容涉及大眾關心的“職工帶薪休假”等利益分配難題，因此，此次《綱要》的最終發(fā)布無疑是一針“強心劑”，為餐飲旅游板塊帶來推動作用。目前，國民休閑計劃的大范圍鋪開已是必然趨勢，從中長期的角度來看，在目前經(jīng)濟結構轉型大背景下，隨著旅游企業(yè)上市機會增加，旅游作為一個產(chǎn)業(yè)群，除了本身產(chǎn)業(yè)價值在不斷得到提升的同時，也會給相關上市公司帶來更大的空間。

另外，旅游板塊在經(jīng)歷前期的大幅調整，估值已具安全邊際，此政策的出臺無疑將構成板塊上漲的重要催化劑。

三大子行業(yè)尤為受益

從旅游板塊子行業(yè)來看，三大子行業(yè)或最為利好，分別是免稅購物、經(jīng)濟型酒店及文化演藝。近期數(shù)據(jù)顯示，2011年中國免稅全行業(yè)實現(xiàn)零售收入120億元，同比增長近33.3%，凈利潤達23億元，同比增長39.4%。相比于亞洲免稅業(yè)23.5%的增長率，以及世界免稅業(yè)17.5%的增長率，全行業(yè)零售收入增長遙遙領先，顯示出2011年我國免稅行業(yè)較快的發(fā)展速度。

而經(jīng)濟型酒店子行業(yè)也呈現(xiàn)快速增長，近日，錦江股份公布了最新經(jīng)營數(shù)據(jù)。2011年，公司新開業(yè)門店137家，截至2011年底公司旗下門店數(shù)已達554家，同時2011年新簽約未開業(yè)門店數(shù)達189家，為2012年新增門店打下基礎。2011年四大品牌經(jīng)濟型酒店繼續(xù)呈現(xiàn)快速擴張的態(tài)勢。7天已于2012年2月宣布門店數(shù)破千，僅次于如家門店數(shù)，為近幾年擴張速度最快的品牌經(jīng)濟型酒店。相較于如家、7天的快速擴張，錦江股份的速度略顯穩(wěn)健，但公司精細化的經(jīng)營理念及直營/加盟的較好比例控制成為其發(fā)展中的一大亮點。

對于文化演藝公司，《文化部“十二五”時期文化產(chǎn)業(yè)倍增計劃》強調文化旅游成為文化產(chǎn)業(yè)和旅游產(chǎn)業(yè)新的經(jīng)濟增長點和重要支撐。文化旅游產(chǎn)業(yè)有望成為本次文化倍增計劃中“擴大文化消費”的受益對象和“重點項目建設”的實現(xiàn)平臺。

國信證券認為，具有文化旅游概念的相關個股如宋城股份、中青旅、麗江旅游、ST長信等有望受益于該項計劃及其后續(xù)配套措施，其中具有外延文化旅游擴張優(yōu)勢的宋城股份和中青旅受益程度相對較大。