2012年03月03日 10:46
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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2012年的“兩會(huì)”會(huì)期共計(jì)11天，這11天中，A股行情可能會(huì)如何運(yùn)行呢？會(huì)期結(jié)束后行情又將怎樣呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)17年來A股相關(guān)歷史行情走勢(shì)后發(fā)現(xiàn)，在“兩會(huì)”期間和會(huì)后以及整個(gè)3月，A股行情都是漲多跌少。

3月上漲概率77%

記者統(tǒng)計(jì)顯示，在過去的17年里，滬指在整個(gè)3月份錄得“13漲4跌”，上漲幾率高達(dá)76.5%。這其中，漲幅最大的年份是2009年3月份的13.94%，其次是2007年的10.51%；跌幅最大的是2008年3月份，跌幅高達(dá)20.14%，其次是2005年的3月份，跌幅為9.55%。

雖然近10年來A股有4次下跌，但2003年和2006年的3月份跌幅分別只有0.09%和0.06%，將此歸納為“橫盤”更為妥當(dāng)。那么，十年中，A股的3月份行情僅有兩次下跌。

由此可見，將3月份稱之為“維穩(wěn)月”并不為過。

值得注意的是，2009年的3月份之所以大漲13.94%，主要因素還是經(jīng)歷了2008年后的報(bào)復(fù)性上漲；2007年3月份大漲10.51%則是正處于大牛市的高潮期。2011年、2010年的3月份，滬指分別上漲0.79%和1.87%，上漲的幅度均不大。不過若考慮到這兩年滬指均錄得下跌，2012年的3月出現(xiàn)報(bào)復(fù)性上漲的可能性也不小。

會(huì)期12漲5跌

記者統(tǒng)計(jì)顯示，1995年以來的17年里，“兩會(huì)”期間A股行情共錄得“12漲5跌”

1995年以來，“兩會(huì)”期間A股5次下跌，依次是在2000年、2003年、2006年、2008年、2010年。這其中，跌幅最大的是2008年，當(dāng)年的3月3日～3月18日，滬指跌幅高達(dá)15.63%；跌幅第二是在2003年，當(dāng)年的兩會(huì)”期間A滬指下跌3.44%；2006年，滬指在“兩會(huì)”期間下跌2.07%，位列跌幅榜第3名。

“兩會(huì)”期間漲幅較大的年份是在2002年以前，如1995年、1997年、1999年、2002年以滬指在“兩會(huì)”期間的漲幅依次是5.83%、9914%、5年79%、7年88%。2002年之后，漲幅最大的是2007年的3.49%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近3年來，“兩會(huì)”期間漲跌均不大：2009年上漲1.69%、2010年下跌1.94%、2011年上漲0.82%。

對(duì)于近年來“兩會(huì)”行情漲跌幅明顯縮窄的情況，分析人士認(rèn)為原因有二：一是市場(chǎng)回歸理性?！皟蓵?huì)”更多是體現(xiàn)政策導(dǎo)向，而不一定對(duì)股市產(chǎn)生實(shí)際影響；二是2008年后，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍處于恢復(fù)期，上漲動(dòng)力并不足。受累于自身情況，比如年報(bào)不夠理想等，行情自然不太給力。而對(duì)于今年“兩會(huì)”期間的行情，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，大致可獲得3個(gè)方面提示：一是大跌可能性較小，因?yàn)?012年不太可能出現(xiàn)類似2008年那樣的大熊市；二是上漲概率較大。過去17年“12漲5跌”的數(shù)據(jù)足以給市場(chǎng)提供信心；三是整體漲幅不會(huì)太大。2012年伊始，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況并沒有較2011年有多大改觀，除非今年“兩會(huì)”透露出很明顯的政策轉(zhuǎn)向信號(hào)，否則漲跌都不易。

會(huì)后20日平均漲幅3%

如果說“兩會(huì)”期間，行情更多還是維穩(wěn)的話，“兩會(huì)”之后，行情似乎還有更好表現(xiàn)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，3月上半月行情一般振幅較小，后半個(gè)月，則會(huì)出現(xiàn)大概率性的上揚(yáng)。

以A股在“兩會(huì)”結(jié)束后10天的行情來統(tǒng)計(jì)，過去17年行情呈現(xiàn)出“13漲4跌”，比“兩會(huì)”期間“12漲5跌”更好些。這其中，跌幅最大的是2005年和2008年，滬指10個(gè)交易日內(nèi)分別下跌7.22%和9.26%。此外，另兩個(gè)下跌的年份1996年、2002年跌幅分別只有1.07%和1.5%。

2009年和1995年則是上漲最大兩年，滬指“兩會(huì)”結(jié)束后10天內(nèi)漲幅分別為11.54%和9%?？傮w看，17年來“兩會(huì)”結(jié)束后10天內(nèi)平均漲幅達(dá)2.81%。

以“兩會(huì)”結(jié)束后20天來統(tǒng)計(jì)，過去17年行情呈現(xiàn)出“14漲3跌”。其中，2008年在會(huì)后前10天下跌9.26%的情況下，后10天大幅上揚(yáng)，致使“后20天行情”跌幅縮小至1.13%；2005年，在前10天下跌7.22%的情況下，后10天大驚天逆轉(zhuǎn)”，“后20天行情”累計(jì)上漲3.4%。統(tǒng)計(jì)顯示，在過去17年中，A股在“兩會(huì)”結(jié)束后20天內(nèi)行情平均漲幅為3.33%。

歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，只要不是大熊市，“兩會(huì)”后就不易出現(xiàn)大跌。數(shù)據(jù)顯示，2005年和2008年均是熊市，滬指在2005年全年下跌8.33%，2010年全年下跌65.39%。而目前，在連續(xù)兩年(2010年、2011年)下跌的情況下，2012年股市繼續(xù)走熊可能性不大。

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