2012年03月14日 18:36
來源：深圳證券交易所

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近年來，證監(jiān)會查處并公布了多起操縱市場案件。我們對這些案件中的違法行為進行了分析，發(fā)現(xiàn)以下七類行為極易成為被證監(jiān)會處罰的違法行為，希望投資者高度重視，遠離操縱行為，切勿違法越線。

1.虛假申報。主要指不以成交為目的的頻繁申報和撤銷申報行為，具體可分為開盤集合競價期間的虛假申報和盤中連續(xù)競價期間的虛假申報。例如，徐某某在“ST科健”、“*ST聯(lián)油”開盤集合競價期間的以明顯高于前收盤的價格連續(xù)大量申報買入，推高虛擬開盤價，誤導其他投資者買入，自己則在9:15-9:20集合競價可撤單的最后一分鐘撤銷全部買入申報，此時跟風買入的其他投資者來不及撤單，最終形成較高的開盤價。2011年4月，徐某某因操縱市場受到證監(jiān)會行政處罰，沒收違法所得24萬元，并處以等額罰款。又如，莫某某在“南方匯通”等7只股票交易中，多次在盤中連續(xù)競價期間采用“申報買入-撤單-實際賣出”的方式操縱股價，制造交投活躍假相，誤導其他投資者跟風買入。2009年10月，莫某某因操縱市場被證監(jiān)會行政處罰，沒收違法所得77萬元，并處以等額罰款。

2.拉抬打壓。主要指以明顯偏離市價的價格申報買入或賣出，造成股價大幅上漲或下跌。 陳某某就擅長采用“拉抬股價、虛假申報”相結(jié)合的手法操縱股價。在“中捷股份”、“力合股份”等股票交易中，陳某某先以比市價高幾個價位的價格少量申報買入并成交，導致股價上漲；隨即在低于市價的檔位大量買入申報，造成大單在低檔位買入的假相，推高股價會后迅速撤單。2011年3月，陳某某因操縱市場受到證監(jiān)會行政處罰，沒收違法所得436萬元，并處以等額罰款。

3.漲停堆單。主要指在股價已經(jīng)漲停且有大量封單的情況下，明知此時在漲停價位申報買入將無法成交，仍以漲停價巨量申報買入，造成漲停價位封單急劇放大，將股價鎖定在漲停價位，為日后出貨提供便利。前述被證監(jiān)會行政處罰的陳某某也采取過這種手法操縱股價。

4.尾市拉抬打壓。主要指即將收市前，以明顯偏于市價的價格申報買入或賣出，導致尾市股價大幅上漲或下跌。劉某某控制的新理益集團有限公司為以更高的價格減持解禁股，在解禁股上市前一日，通過實際控制的兩個機構(gòu)賬戶在“京東方A”臨近收盤的最后10分鐘，連續(xù)大量申報買入，直接導致股價尾市漲幅接近6%。2011年12月，“新理益集及其實際控制人劉某某均受到證監(jiān)會行政處罰，“新理益集被沒收違法所得521萬元，并處以等額罰款，劉某某被給予警告和20萬元罰款的處罰。

5.連續(xù)交易。主要指單個或多個賬戶利用資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或信息優(yōu)勢聯(lián)合或連續(xù)買賣股票，操縱證券交易價格或者證券交易量。王某某通過實際控制的賬戶在三個月中采用連續(xù)交易手段，操縱證中國紡機”，致使股價從4.24元升至7.6元。2007年9月，證監(jiān)會對王某某開出罰單，沒收違法所得598萬元，并處以等額罰款。

6.約定交易。俗稱“對倒”，主要是指多個賬戶通過合謀，在約定的時間，以約定的價格和方式，相互間進行證券交易。歷史上查處的多人合謀操縱中普遍存在這種違法行為。

7.自買自賣。俗稱“對敲”，主要是指在自己實際控制帳戶之間進行證券交易。2010年3月至4月，袁某某使用分散在多個營業(yè)部的多個證券賬戶，通過自買自賣等手段將“科冕木業(yè)”的股價從17.92元拉升至31元，此后相關(guān)帳戶高位出貨，股價逐步調(diào)整至27.85元。2011年9月，袁某某因操縱市場被證監(jiān)會處以300萬元罰款。

法網(wǎng)恢恢，疏而不漏。在此我們提醒那些企圖操縱市場的投資者，不要抱有僥幸心理。交易所對異常交易行為實施嚴密監(jiān)控，一旦發(fā)生異常交易行為，交易所將會在第一時間及時發(fā)現(xiàn)，采取包括限制交易措施在內(nèi)的監(jiān)管措施，對涉嫌操縱市場行為，將及時上報證監(jiān)會查處。當前，監(jiān)管部門已建立了證監(jiān)會、證監(jiān)局和交易所三位一體的聯(lián)合監(jiān)管機制，有異動必有反應(yīng)，有違規(guī)必有查處。因此，投資者務(wù)必要充分認識到違法違規(guī)交易的風險和危害，應(yīng)當遠離操縱行為。漠視法律法規(guī)，一意孤行從事市場操縱行為的，必將受到監(jiān)管部門的嚴肅查處，構(gòu)成犯罪的，還有可能被追究刑事責任。(系列宣傳文章之六)

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