2012年04月10日 00:01
來源：國際金融報(bào) 作者： 張競怡

0人參與0條評論

“最差的時候、最低的估值。”一位證券公司分析師這樣評價(jià)船運(yùn)上市公司2011年業(yè)績。

截至4月8日，A股市場航運(yùn)板塊共9家上市公司發(fā)布2011年年報(bào)，WIND統(tǒng)計(jì)顯示，9家上市公司2011年共實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤負(fù)117億元，相比2010年的132.5億元，同比下降188%。

其中，干散貨船隊(duì)世界排名第一的中國遠(yuǎn)洋2011年公司所有權(quán)益持有人所獲的凈利潤虧損104億元，同比下降271%，有望成為2011年A股虧損冠軍。消息人士透露，有關(guān)部門正在研究扶持政策。

供需失衡

長江證券出具報(bào)告分析，中國遠(yuǎn)洋凈利大幅下滑的原因是去年運(yùn)價(jià)大幅下跌。上海國際航運(yùn)研究中心航運(yùn)市場分析部周德全在接受《國際航運(yùn)研究金融報(bào)》記者采訪時也表示：“運(yùn)力過剩，船運(yùn)市場供需失衡，運(yùn)價(jià)下挫是行業(yè)集體虧損的最主要原因。

全球最大船舶經(jīng)紀(jì)公司克拉克森2月預(yù)測，2011年全球集裝箱航運(yùn)需求增長7.9%，但主干航線需求增速持續(xù)低迷，太平洋航線僅增長2.4%，亞歐航線僅增長3.3%。在航運(yùn)需求萎縮的同時，受2010年全線盈利的鼓舞，班輪公司運(yùn)力調(diào)控意愿不強(qiáng)，加上新船交付壓力持續(xù)，市場總體呈現(xiàn)供過于求的局面。

市場供需結(jié)構(gòu)性失衡導(dǎo)致了非理性無序競爭，總體運(yùn)價(jià)持續(xù)下滑。

一位不愿署名的證券公司航運(yùn)板塊分析師向記者表示：“除去供需失衡外，成本上升，特別是燃油成本上升也沖擊了航運(yùn)企業(yè)利益?！睋?jù)統(tǒng)計(jì)，2011年新加坡380CST燃料油平均價(jià)格為每噸639.11美元，比2010年每噸462.2美元上漲了38.3%。

寒冬未了

令人擔(dān)心的是，2012年，航運(yùn)行業(yè)依然低迷，還會在虧損區(qū)域掙扎。今年2月，BDI(波羅的海干散貨指數(shù))曾報(bào)收648點(diǎn)，目前也還沒有反彈至1000點(diǎn)。上述分析師指出，今年一季度BDI平均點(diǎn)位在800點(diǎn)左右，由于成本上升，目前BDI升至2000點(diǎn)，船企才可能盈虧平衡。因此企業(yè)離盈利還有較大距離。

另外，供需格局短期內(nèi)也難有較大改善。運(yùn)力結(jié)構(gòu)性過剩將進(jìn)一步延續(xù)。

據(jù)克拉克森預(yù)測，2012年全球集裝箱運(yùn)量將增長7.7%左右。其中，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇近期顯示部分向好跡象，但太平洋貨量增長仍難以超過5%，亞歐航線則受困于歐債危機(jī)持續(xù)低迷，新興市場的增長速度一定程度上受到歐美經(jīng)濟(jì)滯脹的拖累。運(yùn)力方面，2012年全球全集裝箱船運(yùn)力將增長7.3%。其中，大型運(yùn)力增長迅猛，8000TEU以上船舶運(yùn)力將同比增長26.3%。隨著航線船舶依次升級，運(yùn)力過剩的壓力正逐步從主干線向次干線傳導(dǎo)。

呼吁政策

面對航運(yùn)業(yè)當(dāng)前的危機(jī)，管理層已經(jīng)積極行動起來。

此前，交通運(yùn)輸部新聞發(fā)言人何建中在新聞發(fā)布會也曾表示，要研究振興航運(yùn)業(yè)的政策，交通運(yùn)輸部已經(jīng)組織了專門的班子進(jìn)行研究，爭取能夠盡快出臺一些有利于航運(yùn)企業(yè)健康發(fā)展的政策和措施。

有消息人士透露，目前國家發(fā)改委、交通運(yùn)輸部和財(cái)政部就航運(yùn)企業(yè)應(yīng)如何應(yīng)對當(dāng)前的市場危機(jī)、需要國家給予什么樣的支持和政策進(jìn)行研究，研究和評估結(jié)果將于6月底上報(bào)國務(wù)院。此外，3月國務(wù)院國資委已經(jīng)牽頭，召開了20家中央貨主與3家中央航運(yùn)企業(yè)的座談會，會議倡導(dǎo)“國貨國運(yùn)”，呼吁國內(nèi)大的貨主在進(jìn)口貨物時爭取貨物運(yùn)輸權(quán)，并用中國航企來運(yùn)輸貨物。

打印轉(zhuǎn)發(fā)