2012年04月21日 04:57
來源：證券時報 作者：胡學(xué)文

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備受市場關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板退市制度終于修成正果?！渡钲谧C券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》(2012年修訂)昨日正式發(fā)布并自5月1日起施行，標志著創(chuàng)業(yè)板退市制度正式進入實施階段。

據(jù)深交所介紹，本次修訂創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則，主要是將今年2月24日發(fā)布的《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案》內(nèi)容落實到創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則的具體條款，包括以下六個方面：

一是豐富了創(chuàng)業(yè)板退市標準體系。在暫停上市情形的規(guī)定中，將原“連續(xù)兩年凈資產(chǎn)為負”改為“最近一個年度的財務(wù)會計報告顯示當(dāng)年年末經(jīng)審計凈資產(chǎn)為負”，新增“因財務(wù)會計報告存在重要的前期差錯或者虛假記載，對以前年度財務(wù)會計報告進行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近一年年末凈資產(chǎn)為負”的情形；在終止上市情形的規(guī)定中，新增“公司最近三十六個月內(nèi)累計受到深交所三次公開譴責(zé)”、“公司股票連續(xù)20個交易日每日收盤價均低于每股面值”和“因財務(wù)會計報告存在重要的前期差錯或者虛假記載，對以前年度財務(wù)會計報告進行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近兩年年末凈資產(chǎn)為負”

二是完善了恢復(fù)上市的審核標準，充分體現(xiàn)不支持通過“借殼”恢復(fù)上市的第一，新增一條“暫停上市公司申請恢復(fù)上市的條件”，要求公司在暫停上市期間主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化，并具有可持續(xù)的盈利能力。第二，針對目前通過“借殼”實現(xiàn)恢復(fù)上市的暫停上市公司大多數(shù)以補充材料為由，拖延時間維持上市地位并重組的情況，創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則對申請恢復(fù)上市過程中公司補充材料的期限作出明確限制，要求公司必須在三十個交易日內(nèi)提供補充材料，期限屆滿后，深交所將不再受理新增材料的申請。第三，明確因連續(xù)三年虧損或追溯調(diào)整導(dǎo)致連續(xù)三年虧損而暫停上市的公司，應(yīng)以扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低作為恢復(fù)上市的盈利判斷依據(jù)，杜絕以非經(jīng)常收益調(diào)節(jié)利潤規(guī)避退市。第四，明確因連續(xù)三年虧損和因年末凈資產(chǎn)為負而暫停上市的公司，在暫停上市后披露的年度報告必須經(jīng)注冊會計師出具標準無保留意見的審計報告，才可提出恢復(fù)上市的申請。 (下轉(zhuǎn)A2版)

(上接A1版)三是明確了財務(wù)報告明顯違反會計準則又不予以糾正的公司將快速退市。為杜絕公司通過財務(wù)會計報告被出具非標準無保留審計意見來規(guī)避暫?；蚪K止上市條件，規(guī)定非標意見涉及事項屬于明顯違反企業(yè)會計準則、制度及相關(guān)信息披露規(guī)范性規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的期限內(nèi)披露糾正后的財務(wù)會計報告和有關(guān)審計報告。在規(guī)定期限屆滿之日起四個月內(nèi)仍未改正的，將被暫停上市；在規(guī)定期限屆滿之日起六個月內(nèi)仍未改正的，將被終止上市。

四是強化了退市風(fēng)險信息披露，刪除原規(guī)則中不再適用的“退市風(fēng)險警示處理”章節(jié)。在取消“退市風(fēng)險警示處理”制度的同時，為及時揭示公司的退市風(fēng)險，創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則全面考慮可能的退市風(fēng)險出現(xiàn)時點，針對不同的暫停上市和終止上市情形，明確規(guī)定首次風(fēng)險披露時點及后續(xù)風(fēng)險披露的頻率，要求公司每五個交易日披露一次風(fēng)險提示公告，強化退市風(fēng)險信息披露要求。

五是增加了退市整理期的相關(guān)規(guī)定。根據(jù)《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案》，創(chuàng)業(yè)板實施“退市整理期的制度的設(shè)立退市整理板。在創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則中，對退市整理期的起始時點、期限、日漲跌幅限制、行情另板揭示及風(fēng)險提示作出了明確規(guī)定。

六是明確了創(chuàng)業(yè)板公司退市后統(tǒng)一平移到代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。為保護投資者權(quán)益，給予退市公司股票合適的轉(zhuǎn)讓場所，創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則明確規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板公司退市后統(tǒng)統(tǒng)一平移到代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。

此外，深交所還對原有規(guī)則中一些不適應(yīng)監(jiān)管實踐和監(jiān)管要求的條款進行了修訂完善。主要包括：為提高市場效率，減少例行停牌，取消股東大會召開日例行停牌及股價異常波動公告當(dāng)日例行停牌一小時的有關(guān)規(guī)定，其中，股價異動公告例行停牌涉及深交所交易規(guī)則有關(guān)條款，取消股價異動公告停牌的規(guī)定待深交所交易規(guī)則相關(guān)條款修訂后執(zhí)行；為及時提示凈資產(chǎn)為負的公司的退市風(fēng)險，新增凈資產(chǎn)為負的公司必須進行業(yè)績預(yù)告的要求；為遏制內(nèi)部人損害公司利益的行為，規(guī)定公司董事、監(jiān)事及高級管理人員與公司之間的交易必須經(jīng)過股東大會審議，提出從嚴要求；對募集資金項目在分步實施中涉及重大投資、關(guān)聯(lián)交易等事項的，明確要求公司履行相關(guān)信息披露義務(wù)。

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