2012年05月07日 05:44
來源：新快報

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不看好黃金，建議投資企業(yè)

新快報訊 一年一度的巴菲特股東大會如期而至，這場屬于全世界投資者的盛宴，今年因為巴菲特罹患癌癥而顯得有些特殊。巴菲特的病情讓本次大會平添了諸多看點(diǎn)：巴菲特的身體狀況、接班人問題、巴菲特在2012年的投資策略等話題都將受到投資者的廣泛關(guān)注……

巴菲特十大重倉股

富國銀行　康菲石油　強(qiáng)生　卡夫食品　寶潔沃爾瑪　美國合眾銀行　美國運(yùn)通　可口可樂國際商用機(jī)器(IBM)

持股比亞迪盈利超30億港元

在股東大會上，巴菲特與他的搭檔芒格的連珠妙語，讓每位伯克希爾·哈撒韋的股東感到不虛此行。正如《福布斯》雜志所言，這個世界上只有一個巴菲特。其投資風(fēng)格“樸實(shí)無華”卻難以真正模仿。巴菲特40年來復(fù)合回報率20%的投資記錄是獨(dú)特技術(shù)運(yùn)用的結(jié)果，很少有投資者能夠掌握。這是一種只做出極少投資決定，然后無論形勢好壞長期持有，不為情緒所左右。

巴菲特持股的IBM實(shí)現(xiàn)連續(xù)3年股價上漲，股價躍上200美元，書寫了美國商業(yè)發(fā)展史上一個增長神話。巴菲特在股東大會上指出，自己在投資上區(qū)別對待谷歌、蘋果和IBM是有原因的。他表示：“前兩家都是偉大的公司，10年后它們更值錢我一點(diǎn)都不驚訝。我只是無法在有把握的價位上買入它們。在我們看來，IBM犯錯誤的可能性比谷歌或者蘋果要低，至少我們是這樣認(rèn)為的。蘋果創(chuàng)造了無比卓越的產(chǎn)品，我只是不知道如何給它估價。

2008年9月至今，巴菲特旗下公司持有比亞迪2.25億股，持股比例為9.56%，賬面盈利超過30億港元。有投資者在伯克希爾·哈撒韋股東大會提出了關(guān)于比亞迪汽車的問題，其問及電動車需求的增長是否會促使比亞迪將產(chǎn)品供應(yīng)到美國。芒格說比亞迪專注于中國汽車市場，盡管比亞迪進(jìn)入美國的第一個重要舉動可能是涉足加利福尼亞的汽車租賃業(yè)務(wù)。針對比亞迪在美國的前景，芒格認(rèn)為，比亞迪的成功和盈利前景最終可能明朗化。芒格特地提到了政府對于電動汽車的補(bǔ)貼。但當(dāng)談到比亞迪在不久的將來能夠在美國售出多少汽車的問題時，芒格則簡短地說：“非常低。

巴菲特不看好黃金投資

巴菲特主要工作伙伴也和他一樣不喜歡黃金，查爾斯·芒格在伯克希爾·哈撒韋股東大會召開前夜稱，文明人不應(yīng)買黃金。伯克希爾·哈撒韋副主席芒格稱：“如果你是1939年維也納猶太家庭的一員，把黃金縫進(jìn)衣服里是個不錯的選擇。但我認(rèn)為文明人不應(yīng)該買黃金，他們應(yīng)該投資生產(chǎn)性企業(yè)?！泵⒏穹Q：“我們在企業(yè)界有著很好的投資組合，它們都在進(jìn)行生產(chǎn)性的、有益的工作。

不論其是牛市還是熊市，巴菲特都不會欣賞那些不創(chuàng)造任何實(shí)物的資產(chǎn)。巴菲特稱，如果全世界所有黃金儲備(約17萬噸)都被熔鑄成一個大立方體，那么該立方體將價值9.6萬億美元，如果以現(xiàn)行金價計算的話。他說，如果擁有這么多錢，那么你就可以買到美國所有農(nóng)田，外加16個?？松梨?，并仍然剩余1萬億美元。而假設(shè)再過一個世紀(jì)，那么所有農(nóng)田將能夠產(chǎn)生大量作物，而?？松梨谝矊⒛軌虍a(chǎn)生數(shù)萬億的股利分紅。但這17萬噸黃金還是17萬噸，沒有任何變化。

對中國的投資：看好餐飲市場

從中石油到比亞迪，巴菲特對中國的公司有著自己獨(dú)特的情結(jié)。早在2011年7月時，巴菲特便宣稱自己已準(zhǔn)備好投資中國市場，隨后，其麾下NetJets也宣布將在華組建合資公司，進(jìn)一步拓展中國市場。在巴菲特股東大會上，芒格對中國需要多長時間才能產(chǎn)生像可口可樂一樣偉大公司問題的回答是：“中國已擁有一些偉大的公司?！卑头铺刂赋觯骸拔覀儍A向于中國某些出口產(chǎn)品良好的公司，主要是消費(fèi)者產(chǎn)品。中國已擁有一些巨型公司，它們的市值將超越某些美國公司?！卑头铺亟衲?月表示，進(jìn)軍中國市場將拓寬公司的商業(yè)護(hù)城河，看好中國休閑餐飲市場，其旗下冰淇淋巨頭DQ冰雪皇后預(yù)計今年底在華將有600家門店。

拒絕透露接班人身份

巴菲特還在股東大會上回答了投資者一直想問的問題：你身體如何？——他高興地回答道：“棒極了?！卑头铺胤Q，他和家人聆聽了不同的治療建議，其中沒有一個方案要求他住一天醫(yī)院或請假一天不去工作。

而對于大家所關(guān)心的接班人問題，巴菲特表示，對伯克希爾長遠(yuǎn)的前景來講，“繼承人是誰”不是公司的關(guān)鍵，保持公司長期的價值理念才是繼承所面對的重要責(zé)任。

巴菲特此前在寫給伯克希爾·哈撒韋公司股東的年度信件中說，自己已經(jīng)選定一名接班人，但拒絕透露繼任者身份。

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巴菲特2011年四季度持股情況

2011年四季度，伯克希爾·哈撒韋公司增持了富國銀行(WellsFargo)、英特爾(Intel)、IBM、美國最大的藥品零售商CVSCaremark 等7家公司股份，減持卡夫食品(KraftFoods Inc)和強(qiáng)生等3家公司股份(其中，賣出全部42.18多萬股的?？松凸?ExxonMobil Corp)股票，這也是去年四季度被清倉的唯一一家公司)。同時，伯克希爾·哈撒韋公司賣出埃克森石油(ExxonMobil Corp)，新買入了媒體公司LibertyMedia Corp和舊金山腎臟透析治療設(shè)備提供商(DaVitaInc)的股票。

根據(jù)巴菲特最新遞交的10Q季報文件顯示，伯克希爾·哈撒韋于2011年第一季度以15億美元的價格增持Marmon 公司(Marmon是一家多元化企業(yè)集團(tuán)，年收入約70億美元，營運(yùn)部門超過125家)16.6%的股份，從而使得對該公司的持股增加至80.2%。

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