2012年05月12日 01:30
來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 作者：肖颯

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A基金管理有限公司基金經(jīng)理李某，利用同學(xué)賬戶先于基金建倉(cāng)，購(gòu)買股票獲利，合計(jì)達(dá)152.72萬(wàn)元。B股票是A基金公司重倉(cāng)股。2010年8月8日，B股票股價(jià)最高5.03元；2011年2月6日，該股票漲至15.99元，半年內(nèi)股價(jià)上漲超過(guò)2倍。期間，李某利用職務(wù)權(quán)限，多次查詢A基金公司投資B股票的決策信息，并選定時(shí)機(jī)將所持股票賣出獲利巨大。后因群眾舉報(bào)，李某因涉嫌利用未公開(kāi)信息交易罪被刑事拘留。

本案中，李某行為屬于典型的“老鼠倉(cāng)”行為屬國(guó)家以“利用未公開(kāi)信息交易罪”追責(zé)，其刑事案件立案?jìng)刹榈臉?biāo)準(zhǔn)是什么？

首先，利用未公開(kāi)信息交易罪的定義是，證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司、基金管理公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員以及有關(guān)監(jiān)管部門或者行業(yè)協(xié)會(huì)的工作人員，利用職務(wù)便利獲取的內(nèi)幕信息以外的其他未公開(kāi)信息，違反規(guī)定，從事與該信息相關(guān)的證券、期貨交易活動(dòng)，或者明示、暗示他人從事相關(guān)交易活動(dòng)，情節(jié)嚴(yán)重的行為。

其次，李某主體身份影響該罪名成立。《刑法修正案(七)》之所以將該行為入刑，主要考慮“老鼠倉(cāng)”損害不特定多數(shù)基金投資者的利益，降低了社會(huì)公眾對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信任，嚴(yán)重破壞了國(guó)家對(duì)金融和證券市場(chǎng)的管理秩序。李某為A基金管理有限公司工作人員，任職公募基金的經(jīng)理，符合該罪主體要件。目前該罪名并不規(guī)制私募基金管理者，如出現(xiàn)“老鼠倉(cāng)”等不誠(chéng)信行為，私募基金管理者也應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)刑事、民事責(zé)任。

第三，李某利用何種性質(zhì)信息是決定此罪彼罪的關(guān)鍵。利用未公開(kāi)信息交易罪中所指的“信息是主要包括：資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、代客投資理財(cái)機(jī)構(gòu)即將用客戶資金投資購(gòu)買某個(gè)證券、期貨等金融產(chǎn)品等決策信息，屬于單位內(nèi)部商業(yè)秘密，法律并未要求必須公開(kāi)。實(shí)務(wù)中，內(nèi)幕信息所指“信息是多為上市公司內(nèi)部股權(quán)、人事、交易等重大信息，法律要求必須公開(kāi)。本案李某利用職務(wù)便利，多次查詢A基金公司投資B股票的決策信息，應(yīng)屬利用單位內(nèi)部未公開(kāi)信息進(jìn)行交易，因此涉嫌利用未公開(kāi)信息交易罪。

最后，利用未公開(kāi)信息交易罪的刑事案件立案標(biāo)準(zhǔn)是：(一)證券交易成交額累計(jì)在50萬(wàn)元以上的；(二)期貨交易占用保證金數(shù)額累計(jì)在30萬(wàn)元以上的；(三)獲利或者避免損失數(shù)額累計(jì)在15萬(wàn)元以上的；(四)多次利用內(nèi)幕信息以外的其他未公開(kāi)信息進(jìn)行交易活動(dòng)的；(五)其他情節(jié)嚴(yán)重的情形。

(作者單位：北京市大成律師事務(wù)所)

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