2012年05月12日 05:15
來源：新京報 作者：李蕾 蔣彥鑫

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4月CPI同比漲幅3.4%，房屋租金環(huán)比年內首度停漲；PPI創(chuàng)29個月來新低

4月CPI漲幅比3月回落0.2個百分點；菜價同比上漲近三成

食品價格環(huán)比下跌帶動CPI回落。統(tǒng)計局昨日發(fā)布數據顯示，4月我國CPI同比上漲3.4%，漲幅比3月回落了0.2個百分點。其中豬肉價格同比上漲5.2%，環(huán)比下跌5.0%；蔬菜價格同比上漲27.8%，環(huán)比下跌5.8%，

從更能反映價格最新變動情況的環(huán)比數據看，4月份，中國CPI環(huán)比下降0.1%。在八大類商品的同比、環(huán)比數據中，只有食品價格環(huán)比下降，其他七大類商品價格環(huán)比仍在上升。

2012年4月份，全國工業(yè)生產者出廠價格(PPI)同比下降0.7%。繼3月同比下降0.3%之后，PPI再次創(chuàng)下2009年11月來連續(xù)29個月的新低。

申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇稱，PPI更能夠反映經濟景氣，PPI的大幅度回落說明全球和中國需求都很低迷，面臨通貨緊縮的風險。鑒于5月份國際大宗商品價格呈現(xiàn)加速下跌的態(tài)勢，PPI加速下跌的可能性較大。

西部證券發(fā)布研究報告稱，4月份PPI同比漲幅進一步走低，持續(xù)低迷的狀況更多反映出制造業(yè)景氣度偏弱。目前國內經濟增長乏力的主要矛盾是市場需求不足，二季度上市公司盈利能力下滑的局面仍難以扭轉。

數據顯示，居住價格同比上漲1.8%。其中，住房租金價格同比上漲2.0%，環(huán)比漲幅為零。對此，北京中原市場總監(jiān)張大偉表示，4月份非租賃熱點月份，成交量處于下行通道，所以在今年首次出現(xiàn)了停漲現(xiàn)象。

- 分析

食品通脹壓力進一步緩解

中金公司首席經濟學家彭文生表示，食品價格的環(huán)比走勢，以及豬肉價格的穩(wěn)步回落，均顯示食品通脹壓力進一步緩解。

彭文生認為，短期內食品價格上漲壓力不大。夏糧豐收前景較好，對未來食品通脹也會起到抑制作用。

從非食品價格來看，受大宗商品價格回落以及國內成品油降價的影響，環(huán)比漲幅將逐步回落。外需不振和企業(yè)的去庫存活動，也將帶動非食品價格繼續(xù)回落。

交通銀行金融研究中心發(fā)布報告稱，決策層對通脹容忍度有所提高，為資源價格改革的漲價效應預留了空間。

申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示，食品價格的異常上漲推動了3月份CPI的上漲，隨著這些異常因素的消失，CPI重回回落趨勢，全年CPI走勢將前高后穩(wěn)。

中國人民大學經濟學院副院長劉元春表示，上月CPI漲幅出現(xiàn)回落，很重要的一個原因是因為翹尾因素的減弱。同時，食品類價格中，雖然鮮菜價格漲幅依然較高，但豬肉、糧食等價格漲幅很小，因此導致總體漲幅并不明顯。 新京報記者 蔣彥鑫 李蕾

今年有望消除“負利率”

根據中國人民銀行數據，目前我國一年期定期存款利率為3.5%，3月CPI漲幅反彈到3.6%，使得“負利率時代”重啟。4月份CPI為3.4%則使得負利率時代再次宣告結束。

交行金融研究中心認為，利率政策方面，今年負利率可能消失。

交行金融研究中心預計今年存款準備金率將有1-3次、每次0.5個百分點下調，下調時間點與外匯占款下降有密切關系。預計貨幣政策操作仍將保持穩(wěn)健，未來操作上將朝著進一步釋放流動性的方向繼續(xù)微調。

彭文生認為，今年貨幣政策總量放松的方向不變，但是放松的節(jié)奏和力度將比此前判斷的要小，存準仍將面臨趨勢性下調，但是下調的節(jié)奏低于預期，同時短期內下調貸款基準利率的概率顯著降低。

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