2012年05月16日 07:50
來源：山西晚報 作者：薛皓中

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如果炒股遭遇虧損，你會想到是什么原因？大盤不好？自己水平不佳？還是聽信了身邊人的所謂“內(nèi)幕消息”？或許都會有，但恐怕很少有人會想到上市公司的違規(guī)行為也是自己虧損的一個原因。

今年5月4日，一起股民起訴ST滬科(上?？萍?虛假陳述民事賠償案的結(jié)果，引起了不少山西投資者的關(guān)注。這起案件之所以被省內(nèi)投資者關(guān)注，一個原因是在這起賠償案件中，訴訟維權(quán)的多數(shù)為山西股民，而更為重要的一個原因是，這起賠償案的結(jié)果以股民的大獲全勝而告終，原因被告最終達(dá)成和解協(xié)議，ST滬科100%賠付原告的損失金額。

盡管本次訴訟標(biāo)的只有5.57萬元，但這起案件給山西股民帶來的震動卻是相當(dāng)之大?！皬哪撤N程度上，它喚醒了山西股民的維權(quán)意識。今后股民在上市公司違規(guī)期間，如因上市公司虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場等原因?qū)е峦顿Y買入其股票而帶來的損失，都可以通過向上市公司索賠來維權(quán)?！弊鳛榇舜伟讣娲矸降纳虾Ｊ袇R業(yè)(太原)律師事務(wù)所王樹軍律師告訴記者。

過去十年12000名股民狀告上市公司

盡管數(shù)量不多，但事實(shí)上，股民因上市公司違規(guī)行為而導(dǎo)致的炒股虧損，拿起法律武器維護(hù)自身權(quán)益的索賠案件早有先例。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2001年至2011年，全國約有12000名股民成為證券民事賠償案原告，涉案標(biāo)的約12億元，其中，約60家因虛假陳述被證監(jiān)會處罰的上市公司被訴。

根據(jù)王樹軍律師的介紹，國內(nèi)證券民事賠償訴訟機(jī)制一直在不斷完善中，而目前虛假陳述民事賠償訴訟機(jī)制已相對成熟。上市公司因虛假陳述受到監(jiān)管部門處罰后，在特定時間內(nèi)參與這些公司二級市場股票買賣且發(fā)生虧損的投資者，向法院提起訴訟賠償獲勝的概率是比較大的。目前大約95%以上的原告通過和解或判決方式獲賠現(xiàn)金或股票。例如中捷股份案、杭蕭鋼構(gòu)案等一些知名案件中，股民索賠獲賠率達(dá)95%以上。

不過，相比沿海地區(qū)，山西股民向上市公司索賠方面還有很大差距?！耙环矫媸巧轿鞔蠖鄶?shù)股民對索賠的法律規(guī)定不熟悉；另一方面，證券賠償法律本身專業(yè)性也非常強(qiáng)，一般投資者即使知道也很難了解，同時，這方面專家律師稀缺，所以導(dǎo)致山西地區(qū)的此類訴訟少之又少。”“不過，這次山西股民起訴上市公司成功和解結(jié)案，受損股民獲得100%賠償，無疑將有利于提高山西股民的維權(quán)意識、理性投資進(jìn)而促建健康證券市場。”王樹軍律師表示。

狀告上市公司

山西股民獲100%賠償2012年5月4日，史潤連、任東樂等股民訴ST滬科(上?？萍?虛假陳述民事賠償案在上海市第一中級人民法院的主持下，原、被告最終達(dá)成和解協(xié)議，ST滬科100%賠付原告的損失金額。其中，本次訴訟維權(quán)的多數(shù)為山西股民，訴訟標(biāo)的合計(jì)5.57萬。

根據(jù)記者回查資料，2010年4月23日，ST滬科公告收到中國證監(jiān)會[2010]13號行政處罰書，公司存在未披露重大銀行借款與應(yīng)付票據(jù)事項(xiàng)，未按規(guī)定披露為控股股東關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保、公司銀行存款被銀行劃扣、公司資金被控股股東關(guān)聯(lián)方占用事項(xiàng)等虛假陳述行為，對此，中國證監(jiān)會對公司以及時任董事長張杰,時任總經(jīng)理任建宏,時任獨(dú)立董事蔡憲成、王守覺、倪敬東等分別處以警告、罰款。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定和司法解釋，在證監(jiān)會對ST滬科虛假陳述違法行為作出行政處罰后，因公司虛假陳述而造成損失的投資者可提起民事賠償訴訟。具體在本案中，股民代理律師、上海市匯業(yè)(太原)律師事務(wù)所王樹軍律師介紹，適合投資者應(yīng)為：在2004年3月2日至2006年7月4日之間買入ST滬科股票,在2006年7月4日之后賣出或繼續(xù)持有ST滬科股票遭受損失者。

記者了解到，這是至今在證券虛假陳述案件中山西股民積極維權(quán)最終獲賠的典型案例，之前曾出現(xiàn)過山西股民自行維權(quán)的案例，但大多因缺乏專業(yè)知識而敗訴?！斑@也是我們2011年進(jìn)入山西以來，代理山西股民證券民事賠償案中首次結(jié)案并最大限度維護(hù)股民權(quán)益的案例?！蓖鯓滠娐蓭煴硎?。

記者在此次案件的和解協(xié)議中看到，山西幾位獲賠股民中，獲賠最多的有近3萬元，最少的也有3000多元。“說實(shí)話，對于這樣的結(jié)果，我自己都感到有些意外。”一位獲賠股民這樣告訴記者。

股民虧損索賠 有法可依的確，一直以來，投資者在國內(nèi)股票市場上都是賠多賺少，但也很少有投資者在虧損時會想到是由于上市公司的過錯而導(dǎo)致自己的損失，更何況通過法律手段來維權(quán)。不過，這種狀況隨著今年證監(jiān)會一系列新政的推出也將有所改善。

2012年初，證監(jiān)會宣布投資者保護(hù)局正式成立，同時，證監(jiān)會主席郭樹清發(fā)表講話，表示對證券市場的內(nèi)幕交易“零容忍”，極大地提振了股民依法維權(quán)的信心?！笆聦?shí)上，投資者在遇到類似上?？萍歼@樣的情況時，完全可以依法向上市公司索賠?！蓖鯓滠娐蓭熃榻B，根據(jù)《證券法》第六十九條、七十五條、七十六條、七十七條、七十九條等條款規(guī)定，若因上市公司虛假陳述、內(nèi)幕交易“操縱市場等原因?qū)е鹿擅袷軗p，則違規(guī)的上市公司應(yīng)予賠償。

同時，最高人民法院《關(guān)于審理虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》中對上市公司因虛假陳述導(dǎo)致股民受損的賠償問題，也作了明確的規(guī)定：第一，在上市公司實(shí)施虛假陳述行為日起至虛假陳述揭露日止，買入的股票虧損均應(yīng)賠償；第二，不僅對上述期間賣虧，如買成30元/股，賣成20元/股，每股虧損10元，應(yīng)賠償；且對買虧(即推定損失)也應(yīng)賠償，如買成30元/股，但根據(jù)《規(guī)定》推定損其基準(zhǔn)價為20元/股，則損失10元/股，也應(yīng)予賠償；第三，對股民買入股票受損與上市公司虛假陳述的因果關(guān)系作了明確的界定。證監(jiān)會及財政部等行政機(jī)關(guān)的《行政處罰》作為認(rèn)定其虛假陳述的依據(jù)。即虛假陳述期間內(nèi)購入的股票虧損，則存在因果關(guān)系。

索賠勝率大 注意索賠期限

那么，投資者今后如果遇到類似上?？萍歼@樣的情況，起訴上市公司的勝率到底有多少？對此，王樹軍律師表示，股民依法索賠的勝率極大，隨著國內(nèi)證券市場法律環(huán)境逐步改善，只要造假的上市公司被證監(jiān)會行政處罰，虧損股民就會得到證券法規(guī)的支撐，法院必須受理此類案件。由于考慮到中小投資者取證困難，法律規(guī)定這類官司的前提條件是有證監(jiān)會的處罰。

不過，股民在維權(quán)時需要注意訴訟時效，王樹軍表示，根據(jù)《民法通則》第一百三十五條之規(guī)定，證券索賠其訴訟時效為兩年，從行政處罰和人民法院刑事判決書的公布或生效日開始計(jì)算。但值得注意的是，索賠的期限不等于炒股虧損的時間。一般說來，虧損發(fā)生在前幾年，而索賠是現(xiàn)在，其原因就在于上市公司違規(guī)發(fā)生在前幾年，但行政處罰或刑事判決發(fā)生在現(xiàn)在。因此股民現(xiàn)在提起的賠償，往往是對過去的炒股虧損索賠。

本報記者 薛皓中

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