2012年05月23日 02:04
來源：第一財(cái)經(jīng)日報(bào) 作者：嚴(yán)婷

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“倫敦鯨”巨虧傷及摩根大通資本充足率

小摩暫停股票回購力保不觸監(jiān)管紅線

[ 如果虧損達(dá)到50億美元，小摩風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)核心資本充足率可能降低至8%以下 ]

隨著“倫敦鯨”巨額衍生品交易導(dǎo)致的虧損仍在擴(kuò)大，“華爾街之王”坐不住了。

摩根大通董事長兼首席執(zhí)行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)周一宣布，公司將暫停股票回購計(jì)劃。盡管戴蒙否認(rèn)暫停該計(jì)劃是由于此前的交易虧損，但此舉依然凸顯了摩根大通對“倫敦鯨”巨額虧損的謹(jǐn)慎態(tài)度。

“倫敦鯨”虧損或不斷擴(kuò)大

本周一，戴蒙在紐約舉行的一次投資者會議上表示，公司將暫停規(guī)模150億美元的股票回購計(jì)劃，不過戴蒙打算讓公司繼續(xù)按計(jì)劃派發(fā)股息。

今年早些時候在接受銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的壓力測試之后，摩根大通宣布將季度派息由每股25美分提高至每股30美分，并公布了總額為150億美元的股票回購計(jì)劃(今年120億美元以及明年30億美元)。

戴蒙還稱，摩根大通有意重啟股票回購計(jì)劃，但他不愿透露回購計(jì)劃重啟的時間。他表示摩根大通的財(cái)務(wù)狀況仍然健康，但拒絕進(jìn)一步解釋交易虧損。

5月10日，摩根大通首度公開披露了其首席投資辦公室(CIO)投資大量企業(yè)信貸衍生品的交易，稱可能至少虧損20億美元。而直接操作上述虧損交易的就是被稱為“倫敦鯨”的交易員布魯諾·伊科西爾(Bruno Iksil)。

此次巨虧的20億美元被CIO的其他盈利所抵消后，摩根大通表示該部門季度凈虧損為8億美元。

但隨著更多細(xì)節(jié)浮出水面，“倫敦鯨”導(dǎo)致的虧損仍在擴(kuò)大。

戴蒙曾表示，截至5月10日的虧損規(guī)模為20億美元，不過可能還將擴(kuò)大10億美元，甚至更多。但他周一強(qiáng)調(diào)，該行在努力降低交易虧損方面已取得進(jìn)展。

據(jù)英國《獨(dú)立報(bào)》周二報(bào)道稱，摩根大通公司的交易損失可能從5月10日公布的20億美元擴(kuò)大至約70億美元。但該報(bào)未說明消息來源。

力保最低資本金要求

在5月10日宣布交易巨虧時的電話會議中，戴蒙還曾明確表示，摩根大通此前宣布的股票回購和分紅計(jì)劃不會受到此次巨虧的影響。他說道：“管理委員會就坐在這，要是這不是真的話，他們會踢我的。

僅僅11天之后，是什么讓這位曾經(jīng)的“華爾街之王”不得不冒著“被踢”的風(fēng)險(xiǎn)改變了主意？

分析人士認(rèn)為，此舉為摩根大通提供了一些緩沖，防止其被迫下調(diào)派息，同時也有助于避免現(xiàn)金支出規(guī)模抵消季度獲利的可能性。

據(jù)摩根士丹利分析師貝特西·格拉塞克(Betsy Graseck)估算，摩根大通本季度已經(jīng)支出了21億美元，其中10億美元用于回購股票，11億美元用于派發(fā)股息。

格拉塞克分析稱，如果6月底前摩根大通衍生品交易的稅前虧損達(dá)到50億美元，那么上述21億美元就有可能和凈利潤相差無幾。

戴蒙在當(dāng)天的會議上表示，此次暫停股票回購計(jì)劃的主要原因是為了確保摩根大通達(dá)到新巴塞爾III協(xié)議下的最低資本金要求。

分析人士指出，20億美元虧損將使得摩根大通在新巴塞爾III規(guī)則下計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)核心資本充足率從8.4%降至8.2%。如果虧損確達(dá)到50億美元的話，那么摩根大通在新巴塞爾Ⅲ規(guī)則下計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)核心資本充足率可能降低至8%以下。

在戴蒙講話后，摩根大通股價周一開盤時最多下跌達(dá)3.6%，最終收盤下跌2.9%至每股32.51美元。自從11天前該行首席投資辦公室(CIO)虧損曝光以來，其市值已蒸發(fā)逾300億美元。

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