2012年05月23日 02:30
來源：證券時報 作者：劉璐

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昨日，最高人民法院、最高人民檢察院頒布了《關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》，6月1日起正式施行。這是“兩高”針對證券、期貨犯罪出臺的首部司法解釋，共11條，系統(tǒng)地對內(nèi)幕信息知情人員、非法獲取內(nèi)幕信息人員、內(nèi)幕信息敏感期、內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕交易信息定罪處罰標(biāo)準(zhǔn)等法律適用問題進(jìn)行了規(guī)定。

該司法解釋規(guī)定了三類非法獲取內(nèi)幕信息的人員：一是利用竊取、竊聽、騙取、套取等非法手段獲取內(nèi)幕信息的人員；二是具有特殊身份，即內(nèi)幕信息知情人員的近親屬或者其他與其關(guān)系密切的人員；三是在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)與內(nèi)幕信息知情人員聯(lián)絡(luò)接觸的人員。對于后兩種人員，只要從事或者明示、暗示他人從事，或者泄露內(nèi)幕信息導(dǎo)致他人從事與內(nèi)幕信息有關(guān)的證券期貨交易，相關(guān)交易行為就被認(rèn)定為明顯異常，且無正當(dāng)理由或者正當(dāng)信息來源的，就應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為非法獲取內(nèi)幕信息人員。

對于相關(guān)交易行為明顯異常的認(rèn)定，司法解釋列出三個標(biāo)準(zhǔn)。一是時間吻合程度，即行為人開戶、銷戶或指定交易等行為的時間和相關(guān)證券期貨合約買入賣出的時間；二是交易背離程度，即該交易是否與平時交易習(xí)慣相符，以及該交易是否基于已有公開信息而理應(yīng)采取的行為；三是利益關(guān)聯(lián)程度，即從賬戶交易資金進(jìn)出與該內(nèi)幕信息知情人員或者非法獲取人員有無關(guān)聯(lián)或者利害關(guān)系把握。

司法解釋對于不屬于從事內(nèi)幕交易的認(rèn)定和內(nèi)幕信息敏感期的認(rèn)定也做了規(guī)定。其中，對內(nèi)幕信息形成時間的認(rèn)定區(qū)分了一般情況和特殊情況。一般情況下，內(nèi)幕信息形成的時間與《證券法》相關(guān)規(guī)定一致。特殊情況下，則要看交易主體對市場預(yù)期判斷的主要依據(jù)是什么。內(nèi)幕信息中的重大事件動議、籌劃、決策或執(zhí)行的初試時間，也應(yīng)當(dāng)被認(rèn)定為內(nèi)幕信息形成之時。

最高人民法院新聞發(fā)言人孫軍工指出，內(nèi)幕交易案查處難度大。2008年初至2011年底，證監(jiān)會共獲取內(nèi)幕交易線索的案件426件，立案調(diào)查的只有153件。截至2011年底，全國法院審結(jié)內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息犯罪案件共22件。

孫軍工還介紹了內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息犯罪的主要特征：一是社會危害大。證券、期貨犯罪涉案金額大，社會影響面廣，涉及投資者眾多，嚴(yán)重危及資本市場運行安全和經(jīng)濟(jì)社會秩序；二是專業(yè)性強(qiáng)。資本市場關(guān)系復(fù)雜，技術(shù)手段先進(jìn)，涉及證券、期貨犯法律、會計、計算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)等諸多領(lǐng)域，犯罪分子往往具有較深的專業(yè)背景，熟悉資本市場運行規(guī)則和信息技術(shù)；三是查處難度大，證券、期貨交易具有無紙化、信息化等特點，犯罪分子往往利用互聯(lián)網(wǎng)、第三代移動通信技術(shù)(3G)等傳遞信息和意圖，加大了事后取證的難度，導(dǎo)致實踐中查辦的內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息犯罪案件數(shù)量與實發(fā)案件數(shù)量相差甚遠(yuǎn)。鑒于此，“兩高”歷時兩年調(diào)研后聯(lián)合起草并審議通過該司法解釋。

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