楊治山涉嫌內(nèi)幕交易被刑拘動用1500萬自求虧損近83萬

2012年05月24日 00:51
來源：中國證券報－中證網(wǎng) 作者：申屠青南毛建宇

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身為證券公司首席分析師，卻無視從業(yè)人員不得買賣股票的禁令，違規(guī)炒股；作為上市公司獨立董事，本應(yīng)勤勉盡責(zé)，卻利用工作之便掌握的內(nèi)幕信息，投入1500萬元進行內(nèi)幕交易……原中信證券股份有限公司研究部質(zhì)量總監(jiān)、電力行業(yè)首席分析師以及山西漳澤電力股份有限公司獨立董事楊治山涉嫌利用內(nèi)幕信息交易漳澤電力股票，其相關(guān)交易行為涉嫌犯罪。今年2月證監(jiān)會將該案移送公安機關(guān)查處，4月楊治山被公安機關(guān)刑事拘留。

賬戶異動露馬腳

證監(jiān)會23日通報了楊治山涉嫌利用內(nèi)幕信息交易漳澤電力股票案件。證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，漳澤電力于停牌之前的2011年6月3號漲停，并且換手率放大，符合股票異動特征。因此交易所對停牌前一段時間內(nèi)交易漳澤電力股票的賬戶進行初步核查，將該期間內(nèi)買入量較大的賬戶作為嫌疑對象考慮，再結(jié)合交易地域等信息后鎖定李某賬戶。

進一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，李某賬戶的資金來源于楊治山配偶尚某賬戶。在上海讀書的李某是楊治山老鄉(xiāng)的女兒，由于楊治山工作地點在上海，因此他受托照顧李某。而且，尚某賬戶是以約2%的虧損價格賣出中信證券股票后，才將1500萬元資金轉(zhuǎn)入李某賬戶。

從業(yè)人員、獨立董事、股價異動、大筆買入……這些關(guān)鍵詞讓調(diào)查人員將嫌疑目標(biāo)轉(zhuǎn)向了楊治山，因為楊治山是獨立董事，公司任何動向其都是法定內(nèi)幕信息知情人，所以后期主要集中調(diào)查楊治山。

狡辯抵賴極力撇清

該負(fù)責(zé)人介紹，在約談過程中，楊治山一開始就抵制調(diào)查，辯稱該賬戶是尚某控制，自己沒有進行任何操作。但調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，2011年4月18日，楊治山出差到山西太原參加漳澤電力董事會，而李某賬戶4月19日就發(fā)生第一筆漳澤電力的股票交易，隨后發(fā)現(xiàn)李某賬戶每次交易地點都與楊治山出差地點高度吻合，也就是說楊治山走到一處，賬戶交易地點就在彼處。

楊治山又辯稱，其愛人尚某天天跟隨出差，但相關(guān)的交通出行證明最終戳穿了楊治山的謊言。

“說一個謊言，就需要二個甚至更多謊言來支撐第一個謊言，因此，謊言最終都會難以自圓其說而被攻破?！闭{(diào)查人員表示，根據(jù)最高人民法院出臺《關(guān)于認(rèn)定內(nèi)幕交易的座談會紀(jì)要》，對于法定內(nèi)幕信息知情人配偶的交易行為，可以適用推定內(nèi)幕交易制度，即便其抵賴狡辯，也可以推定其內(nèi)幕交易。

在被證明實際控制李某賬戶后，楊治山又開始避重就輕，承認(rèn)違反相關(guān)規(guī)定從事股票交易，但抵賴說其購買漳澤電力股票不是依據(jù)內(nèi)幕信息，而是根據(jù)其作為電力行業(yè)首席分析師多年的從業(yè)經(jīng)驗判斷。

但調(diào)查人員以事實證明了楊治山的理由純屬狡辯。因為在交易漳澤電力之前，尚某賬戶很少以巨量資金買賣股票，2011年4月15日，楊治山指使李某在中投證券上海物華路營業(yè)部開立證券賬戶，4月19日、28日，李某賬戶以從尚某賬戶轉(zhuǎn)入的資金共計買入漳澤電力股票2，682，536股，買入金額1499.98萬元，股票復(fù)牌后于2011年10月28日全部賣出，從楊治山的開戶行為到交易手法，完全是基于內(nèi)幕信息的賭博式交易。

低價砸盤自求虧損

稽查局負(fù)責(zé)人介紹，從2011年6月漳澤電力停牌開始，交易所發(fā)現(xiàn)該股票交易異常，就對賬戶進行掃描，尋找可能涉嫌內(nèi)幕交易的賬戶，7月證監(jiān)會調(diào)查到李某賬戶是由尚某資金轉(zhuǎn)入。由于涉及到漳澤電力獨立董事，就對該上市公司包括董事、獨立董事在內(nèi)的管理層約談，楊治山迫于自身壓力，8月份辭去了在中信證券擔(dān)任的職務(wù)。

根據(jù)《刑法修正案(七)》：“證券、期貨交易內(nèi)幕信息的知情人員或者非法獲取證券、期貨交易內(nèi)幕信息的人員，在涉及證券的發(fā)行，證券、期貨交易或者其他對證券、期貨交易價格有重大影響的信息尚未公開前，買入或者賣出該證券，或者從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的期貨交易，或者泄露該信息，或者明示、暗示他人從事上述交易活動，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金”

動用1500萬元巨資，盈利越多，越有可能被認(rèn)為是“情節(jié)特別嚴(yán)重的”，并且罰金和違法所得掛鉤，盈利越多罰金也越多?！奥斆鳌钡臈钪紊剑谡臐呻娏?fù)牌前夜即2011年10月28日子時0：01分以跌停板價格傾倉申報賣出所有股票，當(dāng)天開盤后四分鐘內(nèi)全部成交，虧損82.8萬元，企圖以此來減輕法律制裁，但即使虧損，也擺脫不了內(nèi)幕交易的嫌疑，在掌握充分證據(jù)之后，今年2月，證監(jiān)會將該案移送公安機關(guān)查處。

弄巧成拙自毀前程

證監(jiān)會調(diào)查人員介紹，本案最終查清的事實過程是，2011年3月30日，漳澤電力與大同煤礦集團有限責(zé)任公司(簡稱同煤集團)就煤電聯(lián)營事宜進行會商。2011年4月中旬，楊治山參與討論漳澤電力企業(yè)重組的方式、方法及實現(xiàn)路徑等問題，內(nèi)容涉及定向增發(fā)、上市公司股權(quán)劃轉(zhuǎn)，現(xiàn)金購買等重組方法等事項。2011年6月2日，同煤集團與漳澤電力通過資產(chǎn)重組實現(xiàn)雙方煤電經(jīng)營被確定。2011年6月3日，漳澤電力股票漲停，漳澤電力經(jīng)請示大股東及協(xié)商同煤集團后申請停牌。同年6月7日公司股票停牌，10月28日漳澤電力發(fā)布《發(fā)行股份購買資產(chǎn)之重大重組暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》等公告并復(fù)牌交易。上述事項涉及的有關(guān)信息屬于《證券法》第七十五條規(guī)定的內(nèi)幕信息，價格敏感期為2011年3月30日至10月28日。

楊治山時任漳澤電力獨立董事，參與了同煤集團與漳澤電力資產(chǎn)重組的論證過程，為法定的內(nèi)幕信息知情人。2011年4月中旬(9日、14日)，楊治山在履行工作職責(zé)中知悉同煤集團與漳澤電力資產(chǎn)重組的內(nèi)幕信息。2011年4月15日，楊治山指使李某在中投證券上海物華路營業(yè)部開立證券賬戶。2011年4月19日、28日，楊治山借用李某賬戶共計買入“漳澤電力獨股票2，682，536股，買入金額1499.98萬元，股票復(fù)牌后于2011年10月28日全部賣出，虧損82.8萬元，

證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人指出，楊治山的行為構(gòu)成《證券法》第二百零二條所述的“內(nèi)幕交易”行為構(gòu)同時涉嫌構(gòu)成《刑法》第一百八十條所述“內(nèi)幕交易罪”的情形，根據(jù)有關(guān)法規(guī)，證監(jiān)會將楊治山涉嫌內(nèi)幕交易犯罪的情況移送公安機關(guān)查處。楊治山上述違法犯罪行為發(fā)生在其作為上市公司獨立董事履職期間，其身為證券行業(yè)資深從業(yè)人員及上市公司獨立董事，理應(yīng)知曉法律禁止內(nèi)幕交易的規(guī)定，自覺履行對上市公司重大資產(chǎn)重組內(nèi)幕信息的保密義務(wù)，但其在知悉內(nèi)幕信息后反而借用他人賬戶進行內(nèi)幕交易，意圖規(guī)避法律，情節(jié)嚴(yán)重，影響惡劣，應(yīng)受到法律懲處。

該負(fù)責(zé)人強調(diào)，本案具有較強的警示意義，楊治山“偷雞不成蝕把米”，搬起石頭砸自己的腳，其身為資深從業(yè)人員，本應(yīng)有良好的職業(yè)前景，但仍未能抵制誘惑，恪守職業(yè)道德，反而從事內(nèi)幕交易，意在謀利卻實際虧損數(shù)十萬元，不僅斷送其從業(yè)前景，而且必將受到法律的嚴(yán)懲。