2012年05月24日 03:00
來源：證券時報(bào) 作者：劉璐 鄭曉波

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昨日，證監(jiān)會通報(bào)了中信證券原明星分析師楊治山涉嫌內(nèi)幕交易案。

楊治山作為漳澤電力獨(dú)立董事，在得知資產(chǎn)重組消息后利用他人賬戶買入約1500萬元漳澤電力，在知悉證監(jiān)會開始調(diào)查后，楊治山在漳澤電力股票復(fù)牌前夜子時0:01分以跌停板價(jià)格傾倉申報(bào)賣出所有股票，虧損82.8萬元。2012年2月，證監(jiān)會將該案移送公安機(jī)關(guān)查處。目前，楊治山被公安機(jī)關(guān)刑事拘留。

據(jù)證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，楊治山案的線索來自深圳證券交易所監(jiān)控信息。2011年11月，證監(jiān)會對時任中信證券研究部質(zhì)量總監(jiān)、電力行業(yè)首席分析師、漳澤電力獨(dú)立董事楊治山涉嫌利用內(nèi)幕信息交易漳澤電力股票行為立案稽查。經(jīng)查，楊治山相關(guān)交易行為涉嫌犯罪。

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2011年3月1日，漳澤電力公司高管致信山西省委、省政府，請求山西省政府幫助解決公司經(jīng)營虧損問題。2011年3月30日，省政府同意漳澤電力與大同煤礦集團(tuán)有限責(zé)任公司就煤電聯(lián)營事宜進(jìn)行會商，以有效解決漳澤電力火電煤炭成本過高的經(jīng)營困難。2011年4月中旬，漳澤電力主要負(fù)責(zé)人與楊治山就漳澤電力重組方式、路徑等問題進(jìn)行探討，內(nèi)容涉及定向增發(fā)、上市公司股權(quán)劃轉(zhuǎn)、現(xiàn)金購買等重組方式方法以及如何與煤炭企業(yè)重組才能對上市公司更加有利等事項(xiàng)。2011年6月2日，山西省政府確定由大同煤礦與漳澤電力通過資產(chǎn)重組實(shí)現(xiàn)雙方煤電聯(lián)營。2011年6月3日，漳澤電力漲停，公司經(jīng)請示大股東及協(xié)商大同煤礦后申請停牌。6月7日實(shí)施停牌。2011年10月28日，漳澤電力發(fā)布《發(fā)行股份購買資產(chǎn)之重大資產(chǎn)重組暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》等公告并復(fù)牌交易。上述事項(xiàng)涉及的有關(guān)信息明確，是具有重大性和實(shí)質(zhì)性的商業(yè)信息，屬于《證券法》第七十五條規(guī)定的內(nèi)幕信息。

楊治山作為漳澤電力獨(dú)立董事，參與了大同煤礦與漳澤電力資產(chǎn)重組的論證過程，為法定的內(nèi)幕信息知情人。2011年4月中旬，楊治山在履行工作職責(zé)中知悉大同煤礦與漳澤電力資產(chǎn)重組的內(nèi)幕信息。2011年4月15日，楊治山指使李某在上海某營業(yè)部開立證券賬戶，4月19日、28日，楊治山借用李某賬戶共計(jì)買入漳澤電力股票268.25萬股，買入金額約1500萬元，在知悉證監(jiān)會開始調(diào)查后，楊治山在漳澤電力股票復(fù)牌前夜即2011年10月28日子時0:01分以跌停板價(jià)格傾倉申報(bào)賣出所有股票，當(dāng)天開盤后4分鐘內(nèi)全部成交，虧損82.8萬元，意圖減輕法律制裁。

證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人指出，楊治山上述涉嫌違法犯罪行為發(fā)生在其作為上市公司獨(dú)立董事履職期間，其身為證券行業(yè)資深從業(yè)人員及上市公司獨(dú)立董事，完全知曉法律禁止內(nèi)幕交易的規(guī)定，本應(yīng)自覺履行對上市公司重大資產(chǎn)重組內(nèi)幕信息的保密義務(wù)，卻違反信賴責(zé)任，違背漳澤電力對其的信托與信任，褻瀆職責(zé)，鋌而走險(xiǎn)，濫用市場優(yōu)勢地位，竊取上市公司具有重大價(jià)值的未公開信息，借用他人賬戶進(jìn)行內(nèi)幕交易，意圖規(guī)避監(jiān)管，為己謀利，情節(jié)嚴(yán)重，影響惡劣。

該負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，本案具有較強(qiáng)的警示意義，楊治山作為資深從業(yè)人員，享有較高的行業(yè)地位和專業(yè)榮耀，本應(yīng)有良好的職業(yè)前景，卻未能抵制誘惑，以身試法，最終受到法律的懲罰。

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