2012年05月28日 07:21
來源：理財(cái)周報(bào)

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記者了解到，上海醫(yī)藥與博時(shí)溝通較為頻繁，董秘曾到訪博時(shí)，基金經(jīng)理李培剛也曾到公司調(diào)研

理財(cái)周報(bào)記者 劉夢/文

5月23日，上海醫(yī)藥被爆出財(cái)務(wù)造假，當(dāng)日即遭遇跌停。當(dāng)晚，上海醫(yī)藥即發(fā)布澄清公告，指責(zé)爆料人所言失實(shí)。

該上市公司內(nèi)部治理頻頻出現(xiàn)問題。面對剛剛發(fā)布的澄清公告以及即將召開的股東大會(huì)，機(jī)構(gòu)投資者們有什么操作動(dòng)向？

博時(shí)堅(jiān)持“上藥有投資價(jià)值”

截至2012年一季度，有不少機(jī)構(gòu)持有上海醫(yī)藥股票。其中博時(shí)基金持有6340萬股，中國人壽持有3085萬股，新華人壽持有1211萬股，太平人壽持有871萬股，鵬華基金持有850萬股。華泰柏瑞基金、華安基金分別少量持有1100股、600股。

上海醫(yī)藥因被爆財(cái)務(wù)造假在5月23日跌停。當(dāng)晚即發(fā)布澄清公告后，第二天即5月24日，上海醫(yī)藥打開跌停板。

按照5月23日的跌幅，上海醫(yī)藥股價(jià)由11.82元跌至10.75元。重倉上海醫(yī)藥的博時(shí)基金損失最大。

根據(jù)一季報(bào)數(shù)據(jù)，博時(shí)新興成長持有6340萬股上海醫(yī)藥，占基金凈值比的6.59%。按當(dāng)日跌幅，博時(shí)新興成長浮虧6784萬元，其凈值當(dāng)天下跌1.05%。

博時(shí)旗下僅一只基金重倉上海醫(yī)藥。對于遭受此黑天鵝，博時(shí)顯然有些意外。

上海醫(yī)藥被爆出財(cái)務(wù)造假時(shí)，博時(shí)新興成長的基金經(jīng)理李培剛正好不在公司。而博時(shí)內(nèi)部除了李培剛外，并無其他基金經(jīng)理參與上海醫(yī)藥的投資。

“公司跟李培剛也作了溝通，基金經(jīng)理覺得上海醫(yī)藥還是很有投資價(jià)值的?！辈r(shí)基金回應(yīng)。

理財(cái)周報(bào)記者從一位接近博時(shí)投研部的人士處獲悉，博時(shí)新興成長對上海醫(yī)藥的投資價(jià)值的考慮，主要來自于其低PB值及上市公司的行業(yè)地位。

“之前上市公司高管內(nèi)斗的問題，股價(jià)已經(jīng)有所表現(xiàn)。對于被媒體爆出的財(cái)務(wù)造假事件，公司既然有澄清公告，問題應(yīng)該不大?！鼻笆鋈耸客嘎?。

理財(cái)周報(bào)記者從上市公司方了解到，上海醫(yī)藥與博時(shí)基金溝通較為頻繁，公司董秘曾到訪博時(shí)基金，基金經(jīng)理李培剛本人也曾到公司調(diào)研。投資前，李培剛也頗為熟悉上市公司內(nèi)部情況，但堅(jiān)持上海醫(yī)藥作為一個(gè)標(biāo)的具備投資價(jià)值。

從重倉數(shù)據(jù)變化來看，2011年底，博時(shí)旗下有三只基金持有上海醫(yī)藥的股票，其中博時(shí)精選持有860萬股，被動(dòng)型基金滬深300指數(shù)持有183萬股，博時(shí)新興成長持有2700萬股。

2012年一季度，博時(shí)新興成長增持3640萬股上海醫(yī)藥。截至一季度末其持有6340萬股上海醫(yī)藥，占基金凈值比的6.59%。

從上海醫(yī)藥的股價(jià)走勢來看，其自2012年初至3月19號以來一直呈現(xiàn)上漲趨勢，但3月底出現(xiàn)較明顯回落。據(jù)WIND數(shù)據(jù)，博時(shí)新興成長在一季度的凈值增長率僅1.54%。

同樣是醫(yī)藥股黑天鵝，博時(shí)此次對上海醫(yī)藥的重倉虧損，與大成對重啤的投資有所不同?！爸挥幸恢换鹬貍}，而且倉位在6.59%，應(yīng)該在公司內(nèi)部風(fēng)控線以內(nèi)，法規(guī)上來講沒有問題。”基金公司一位合規(guī)部人士對記者說。

但深圳一位基金投研人士對記者說，購買基金要看準(zhǔn)管理人的資歷，買股票也要看好上市公司高管團(tuán)隊(duì)品質(zhì)。上海醫(yī)藥的管理較為混亂，高管變動(dòng)、紛爭層出不窮，對這一類公司的投資需要謹(jǐn)慎。

據(jù)一位接近博時(shí)新興成長投研的人士透露，由于上海醫(yī)藥股的股東大會(huì)即將召開，屆時(shí)股價(jià)可能會(huì)有一定波動(dòng)，不排除對股票進(jìn)行適當(dāng)減倉的操作。

機(jī)構(gòu)逐一拋售上海醫(yī)藥

除了博時(shí)以外，還有三家基金公司在一季度持有上海醫(yī)藥。截至2012年一季度，博時(shí)新興成長持有6340萬股上海醫(yī)藥，鵬華價(jià)值優(yōu)勢持股850萬股，華泰柏瑞上證中小盤ETF、華安上證龍頭企業(yè)ETF分別持有1100股、600股。

后二者屬于被動(dòng)投資，博時(shí)新興成長、鵬華價(jià)值優(yōu)勢屬于主動(dòng)投資。

5月23日，鵬華價(jià)值優(yōu)勢的凈值下跌0.63%，當(dāng)日大盤下跌0.42%。上海醫(yī)藥的股價(jià)波動(dòng)對基金凈值影響并不明顯。

一位接近鵬華投研部的人士向記者透露，鵬華價(jià)值優(yōu)勢在4月已經(jīng)逐漸賣出上海醫(yī)藥，目前已經(jīng)沒有上藥的股票?！耙患径纫呀?jīng)賺了錢，4月份不斷有人爆料上海醫(yī)藥內(nèi)部問題，已經(jīng)逐漸建倉了。”該人士透露。

未成功逃頂?shù)臋C(jī)構(gòu)，也在上海醫(yī)藥跌停當(dāng)日大舉拋售該股票。

從上交所披露的信息來看，5月23日，買入前五中有一個(gè)機(jī)構(gòu)席位，買入1118萬元上海醫(yī)藥。而賣出前五中包括三個(gè)機(jī)構(gòu)席位，分別賣出10798萬元、6164萬元、4112萬元。

按當(dāng)日每股11元的價(jià)格折算，三個(gè)席位分別賣出約982萬股、560萬股、374萬股。

從機(jī)構(gòu)持股情況來看，截至2012年一季度末，除了四家基金公司持股以外，中國人壽、新華人壽、太平人壽分別持有上海醫(yī)藥3085萬股、1211萬股、871萬股。

鵬華、華泰柏瑞、華安顯然已經(jīng)沒有這么大的股票存量。博時(shí)一季度末還持有6340萬股上海醫(yī)藥。

由此推斷，5月23日當(dāng)天大舉拋售上海醫(yī)藥的三個(gè)賣出席位，只能出自博時(shí)基金、中國人壽、新華人壽、太平人壽。

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