2012年06月06日 07:26
來源：新京報

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希臘會退出歐元區(qū)嗎？評級機(jī)構(gòu)標(biāo)普4日發(fā)布報告稱，在希臘議會6月17日進(jìn)行重新選舉后，希臘在接下來幾個月內(nèi)退出歐元區(qū)的可能性至少為三分之一。

這段時間，希臘舉世聞名的不是悠久的歷史和愛琴海的美麗風(fēng)景，而是他們糟糕的債務(wù)狀況和跌宕起伏的政治形勢。

臨近中午12點，希臘很多店鋪都會關(guān)門停止?fàn)I業(yè)。希臘人有午睡的習(xí)慣，12點到下午3點是他們雷打不動的午休時間。周六、日多數(shù)商店的大門也是關(guān)著的。

在高福利的希臘，所有公務(wù)員都可以獲得14個月的薪水，40歲之后就可申請退休和領(lǐng)取退休金。而在一場債務(wù)危機(jī)后，希臘人需要改變他們的生活方式，勒緊褲腰帶勤懇工作，努力賺錢。

但希臘人接受不了。5月6日，希臘組閣失敗。5月23日，歐盟非正式峰會，緊急磋商之后，仍未提出如何解決希臘債務(wù)問題的實質(zhì)性舉措，市場失望。而希臘前總理帕帕季莫斯則公開表示，希臘正在考慮退出歐元區(qū)的可能性。

盡管希臘占全球經(jīng)濟(jì)總量的比重只有0.4%，卻引發(fā)了全球金融市場的震動。

希臘“混”進(jìn)歐元區(qū)

掩蓋10億歐元公共債務(wù)后，希臘進(jìn)入歐元區(qū)。2008年爆發(fā)的金融危機(jī)讓希臘償債鏈條斷裂。

希臘的債務(wù)危機(jī)還得從2001年說起。當(dāng)年，希臘花盡心思加入歐元區(qū)，甚至不惜隱瞞自身的債務(wù)情況。

根據(jù)歐洲1992年簽署的《馬斯特里赫特條約》，歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣同盟成員國必須符合兩個關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)——預(yù)算赤字不能超過GDP的3%和負(fù)債率低于國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，而當(dāng)時的希臘不能滿足這兩個條件。

但在“高手”高盛的包裝下，希臘掩蓋了一筆高達(dá)10億歐元的公共債務(wù)，以符合歐元區(qū)成員國的標(biāo)準(zhǔn)。這樣，希臘在2001年“混”入了歐元區(qū)。

希臘經(jīng)濟(jì)缺乏內(nèi)生增長力，工業(yè)產(chǎn)值只占GDP20%，支柱產(chǎn)業(yè)是船運(yùn)、旅游、零售和商務(wù)，因此，長久以來希臘通過在歐元區(qū)發(fā)行國債作為國內(nèi)財政的重要來源，而財政主要用于國民的福利和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。在希臘，其社會福利不僅高昂且名目繁多，每年政府都要為公務(wù)員福利撥出數(shù)以十億計的款項。

由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和社會福利基本無收益，希臘政府通過國債所募集的資金收益率也較低。償債能力有限的希臘政府通過以債養(yǎng)債，將債務(wù)雪球越滾越大。

據(jù)希臘統(tǒng)計局的初步數(shù)據(jù)顯示，2011年希臘財政赤字和公共債務(wù)占GDP的比重分別達(dá)到9.4%和165.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了歐元區(qū)的紅線。

正常情況下，如果經(jīng)濟(jì)能夠快速企穩(wěn)，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速高于其融資成本(即國債利率)，那么這種模式即可繼續(xù)循環(huán)下去。當(dāng)2008年金融海嘯席卷全球時，希臘的滾雪球游戲終于走到了盡頭。

船運(yùn)、旅游等支柱產(chǎn)業(yè)萎靡不振，償債鏈條斷裂。2003-2008年，希臘經(jīng)濟(jì)的年平均增長率是4%，但受金融危機(jī)的沖擊，希臘從2008年起陷入經(jīng)濟(jì)衰退；2009年GDP增長率為-2%；2010年這一數(shù)據(jù)為-4.4%；2011年經(jīng)濟(jì)繼續(xù)惡化，GDP增長率為-6.8%。

救不起來的希臘

拯救計劃附帶的緊縮條件讓希臘付出代價，2011年經(jīng)濟(jì)收縮了6.8%，比危機(jī)前的高峰下滑了16%。

以德國為首的歐元區(qū)其他國家推出了拯救希臘計劃，但是都附帶著嚴(yán)格的緊縮條件，如今希臘經(jīng)濟(jì)情況持續(xù)惡化，失業(yè)率和貧困率不斷攀升，罷工游行時有發(fā)生，一貫高福利的希臘民眾并不能接受這樣的生活。退出歐元區(qū)自救成為不少希臘民眾的想法。

4月，希臘一位70多歲的退休藥劑師在雅典憲法廣場上舉槍自殺。他的遺言寫著，政府砍了他的退休金，他欠債活不下去了，“在不得不在垃圾堆里找食物以前，我選擇帶著尊嚴(yán)離開”

歐盟為希臘制定的2010年和2011年財政赤字目標(biāo)為占GDP比例的8.1%和7.6%，實際為10.6%和9.6%，而緊縮政策代價似乎更大，2011年財希臘經(jīng)濟(jì)收縮了6.8%，比危機(jī)前的高峰下滑了16%。2011年財希臘失業(yè)率從2008年的7.7%上升至20%以上，其中15-29歲的年輕人失業(yè)率高達(dá)35%，眾多企業(yè)紛紛倒閉，商業(yè)經(jīng)營慘淡。希臘陷入“衰退-緊縮-再衰退”的噩夢循環(huán)之中。

“如果歐元區(qū)不能提供給希臘一個很好的發(fā)展空間和環(huán)境，希臘將不得不退出歐元區(qū)?！毕ＥD前總理西米蒂斯提出。在他看來，要解決希臘危機(jī)，就要提高希臘的國家競爭力。要么歐元區(qū)北方國家購買南方國家的產(chǎn)品，要么歐元區(qū)北方國家加大對南方國家的投資力度。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家成思危提出兩條解決歐元區(qū)危機(jī)的途徑，一種是歐元區(qū)國家協(xié)商一致，需要互相妥協(xié)，而不是僅僅是要求負(fù)債的國家一味緊縮，更重要的是要給它們經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)會，通過經(jīng)濟(jì)發(fā)展來還債。但是這也遇到另一個方面的阻力，如德國的民眾現(xiàn)在就反對，為什么要把辛辛苦苦賺的錢援助那些國家呢？另一個就是歐元區(qū)解體，希臘離開歐元區(qū)，其他一些國家陸續(xù)離開歐元區(qū)，而這樣造成的問題可能更嚴(yán)重，世界金融體系將受到很大打擊。

希臘是另一個雷曼？

希臘若退出歐元區(qū)，樂觀者認(rèn)為其影響比雷曼兄弟倒閉要小，悲觀者認(rèn)為將引發(fā)全球金融危機(jī)。

經(jīng)歷了2008年金融海嘯之后，希臘會是又一個雷曼兄弟嗎？

樂觀一派認(rèn)為歐債問題已經(jīng)困擾全球市場很久，市場對希臘退出歐元區(qū)已有一定預(yù)期，不少歐元區(qū)國家，銀行以及大型公司都在制定應(yīng)急預(yù)案，應(yīng)對希臘退出歐元區(qū)，所以對全球的沖擊程度將比雷曼兄弟倒閉時小。

悲觀者則認(rèn)為，由于希臘危機(jī)的不確定性，全球主要股市、原油和有色金屬等大宗商品價格均快速大幅下跌，希臘退出歐元區(qū)將動搖投資人對歐洲金融市場的信心，西班牙、意大利等高債務(wù)國只能請求歐洲救助機(jī)制提供資金。擠兌風(fēng)潮可能引發(fā)銀行業(yè)危機(jī)，如果恐慌持續(xù)蔓延，全球金融市場都會陷入危機(jī)。

據(jù)瑞銀的計算，希臘退出歐元區(qū)的代價高達(dá)2250億歐元，相當(dāng)于整個歐元區(qū)GDP的1.8%，是希臘留在歐元區(qū)導(dǎo)致的違約成本600億歐元的近4倍。另外如果將歐洲銀行業(yè)的損失考慮在內(nèi)，希臘退出的代價會更高，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)面臨的下行風(fēng)險更大。

中國社科院經(jīng)濟(jì)評價中心主任劉煜輝認(rèn)為歐元區(qū)應(yīng)剔除希臘這塊“腐肉”，在他看來，很難相信單向緊縮能使希臘將負(fù)債率降下來。剜掉希臘這塊腐肉從長期來講，能給市場以歐元區(qū)穩(wěn)定的信心。而防止連鎖反應(yīng)的關(guān)鍵，在于希臘退出的同時，推出令市場可信的保證歐元區(qū)關(guān)鍵成員(特別是西班牙和意大利)能充分地、低成本地從市場融資的機(jī)制。

市場都在等待6月17日希臘的那場政治大選。

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