2012年06月27日 05:38
來源：證券時(shí)報(bào) 作者：肖波

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在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金入市政策遲遲未獲突破之際，以企業(yè)年金為主的第二支柱補(bǔ)充養(yǎng)老發(fā)展正得到越來越多的關(guān)注。對美國股市具有巨大推動(dòng)作用的美國401k計(jì)劃進(jìn)入了管理層的視野。中國能否出臺(tái)類似的計(jì)劃？這一問題自去年以來已漸漸明晰。中國基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長孫杰近日透露，中國的401k等養(yǎng)老計(jì)劃即將推出。

所謂401k是指美國《國內(nèi)稅收法》第401條第k款。該項(xiàng)條款主要適用于私人公司，為雇主和雇員的養(yǎng)老金存款提供稅收方面的優(yōu)惠，即雇主為雇員繳納的養(yǎng)老金作為成本不用納稅，雇員的養(yǎng)老金及其投資收益推遲至領(lǐng)取時(shí)才繳稅。

401k計(jì)劃則是基于上述401k條款，由雇員、雇主共同繳費(fèi)建立起來的完全基金式的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。雇員根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇投資組合并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。美國公共服務(wù)網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)顯示，81.9%的有資格參加401k的雇員選擇了這一計(jì)劃。

由于美國401k計(jì)劃樹立了私人養(yǎng)老金體系與資本市場良性互動(dòng)、和諧發(fā)展的生動(dòng)范例，因此中國2005年設(shè)立了企業(yè)年金制度，參考了美國的401k計(jì)劃。但截至2011年底，參加企業(yè)年金的企業(yè)僅為4.5萬家，職工是1500萬人，基金規(guī)模達(dá)3500億。我國加入企業(yè)年金計(jì)劃的人數(shù)在全部就業(yè)人口中的占比不到1%，而參加美國401k計(jì)劃的人員占全美就業(yè)人口的比例為40%。

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據(jù)了解，2009年，財(cái)政部和國稅總局聯(lián)合發(fā)文明確，“企業(yè)年金企業(yè)繳費(fèi)部分可按不超過職工工資總額5%的標(biāo)準(zhǔn)在企業(yè)所得稅前扣除”。這個(gè)稅收優(yōu)惠標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)低于多數(shù)國家的標(biāo)準(zhǔn)，如加拿大和法國企業(yè)年金企業(yè)繳費(fèi)部分稅前列支的比例分別為18%和22%。此外，我國對于企業(yè)年金個(gè)人繳費(fèi)部分沒有任何稅優(yōu)政策。美國的401k計(jì)劃則采取延遲納稅的模式，即繳費(fèi)及投資階段均不納稅，僅在退休后領(lǐng)取階段納稅。

“當(dāng)前在企業(yè)年金發(fā)展過程中，我們面臨的主要困境還是國家稅收政策的支持力度不夠問題，這是一個(gè)影響企業(yè)年金發(fā)展的主要問題?！比吮２炕鸨O(jiān)督司副司長張浩說，正是由于稅收政策支持力度不夠，所以企業(yè)年金發(fā)展比較緩慢，其第二支柱的作用還沒有真正發(fā)揮，造成公眾養(yǎng)老過度依賴政府，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)未來支付壓力很大。

值得關(guān)注的是，目前企業(yè)年金發(fā)展的稅收政策出現(xiàn)了積極變化。除孫杰表示中國的401k等養(yǎng)老計(jì)劃即將推出外，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人目前也表示，正在與有關(guān)部門探討?zhàn)B老金等長期資金入市稅收減免等方面的措施。財(cái)政部副部長李勇日前在養(yǎng)老金投資國際研討會(huì)上表示，對于中國養(yǎng)老基金的發(fā)展要給予適當(dāng)?shù)恼咧С帧?

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