基金下半年選股熱捧地產(chǎn)金融

2012年07月03日 07:32
來源：上海證券報作者：郭素

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步入年中，機構下半年投資策略陸續(xù)浮出水面。在不少機構看來，經(jīng)濟下滑的同時政策放松的空間也在加大，對于宏觀經(jīng)濟的判斷開始出現(xiàn)積極變化。具體到投資板塊上，在經(jīng)歷二季度消費股的盛宴后，下半年機構的視線重點再次回到了地產(chǎn)金融等板塊。

在南方基金看來，目前政府穩(wěn)增長的政策目標更加明確，政策的持續(xù)放松有助于經(jīng)濟企穩(wěn)回升。如果下半年經(jīng)濟增速沒有企穩(wěn)回升，央行可以再次降息和下調存款準備金率，促使銀行加大貸款力度；也可以在不威脅到政府償付能力的前提下，增加基礎設施開支和對消費者的補貼。而短期內(nèi)，通脹回落也為央行實施寬松貨幣政策提供了較大操作空間。總的來說，國家有更多靈活的辦法來應對經(jīng)濟困境。

另一方面，QFII機構對于中國宏觀經(jīng)濟的判斷也開始積極，認為中國經(jīng)濟將在年內(nèi)探底，而政策還有放松的空間，未來經(jīng)濟復蘇將帶來市場機會?！拌b于A股已跌去今年的大部分升幅，周期股估值已見底部，商品價格亦為利潤率及通脹走低提供空間和余地，預期中國政府會加推支持措施，中線仍看好A股全年升幅?！币患颐老礠FII基金表示。

尤其值得注意的是，鑒于對經(jīng)濟復蘇及政策放松的預期，機構下一步投資策略中紛紛重拾對地產(chǎn)、金融等板塊的青睞。

“在經(jīng)濟冷、政策熱的組合下，市場將呈現(xiàn)震蕩向上走勢，風格上偏好大藍籌摒棄中小股，下一步重點配置行業(yè)為金融、地產(chǎn)、品牌消費、先進制造等?！蹦戏交鹪谙掳肽晖顿Y策略報告中如是表示，并進一步指出，房地產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)連續(xù)五個月銷售量高于當月的預售許可量，這意味著房地產(chǎn)企業(yè)在進行去庫存，并且去庫存在加速，而針對合理的改善性需求仍有微調到逐步放松的預期。

上半年公募業(yè)績冠軍景順長城核心競爭力基金經(jīng)理余廣也是地產(chǎn)股的力捧者。“下半年樂觀的因素在于政策在調整，同時不少股票估值比較便宜。下半年房地產(chǎn)行業(yè)的基本面以及政策面將會延續(xù)上半年改善或緩和的態(tài)勢，有望優(yōu)于大市。”他如是表示。

廣發(fā)聚瑞基金經(jīng)理劉明月則指出，由于全球經(jīng)濟體的增速不樂觀，下半年對于上游即資源行業(yè)如煤炭、有色、鋼鐵等比較謹慎，而對金融地產(chǎn)等中游行業(yè)及下游的消費領域相對看好。

事實上，已經(jīng)有機構在提前埋伏金融地產(chǎn)等行業(yè)。由理柏和本報聯(lián)合推出的最新一期QFII中國基金月報顯示，部分QFII基金在小幅調整倉位的同時，依然堅持大部分倉位，并有序增持房地產(chǎn)、金融等中周期行業(yè)。報告還進一步顯示QFII調倉換股動作明顯，地產(chǎn)股成為諸多機構的最愛，包括地產(chǎn)龍頭股和一些中小型地產(chǎn)股都受到QFII基金的增持。