2012年07月05日 02:06
來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：時(shí)衛(wèi)干

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對(duì)銀行業(yè)而言，6月30日經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的重要性僅次于12月31日，因?yàn)轫毞謩e在半年報(bào)和年報(bào)中予以披露。據(jù)媒體報(bào)道，截至6月末，工農(nóng)中建四大國有銀行6月新增貸款不足1900億元，低于前5個(gè)月月均2000億~2500億的水平。四大行最后一周貸款投放不足700億元，嚴(yán)重低于市場(chǎng)預(yù)期。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，相對(duì)于“穩(wěn)增長(zhǎng)”的預(yù)期而言，這不啻是一盆冷水。從存款來看，6月末各家銀行照例開展了一場(chǎng)慘烈的“存款大戰(zhàn)”，以力求完成上級(jí)行的考核，力求時(shí)點(diǎn)上的份額增長(zhǎng)。

那么，如何看待銀行業(yè)上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)？特別是在經(jīng)歷了前幾年高速增長(zhǎng)、繁花似錦的好日子之后，銀行業(yè)今年面對(duì)著經(jīng)濟(jì)下行、實(shí)體貸款投放不足、風(fēng)險(xiǎn)不斷加大、利率市場(chǎng)化試點(diǎn)推進(jìn)等嚴(yán)峻考驗(yàn)，需要對(duì)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況有客觀而清醒的認(rèn)識(shí)。從上半年情況看，可以形成以下幾個(gè)觀點(diǎn)和判斷。

第一，貨幣政策并未因“穩(wěn)增長(zhǎng)”而明顯放松。認(rèn)真分析6月末的貸款數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，四大行在當(dāng)月最后一周明顯放慢了貸款投放，這與銀行習(xí)慣于季末、月末的拼時(shí)點(diǎn)”的做法并不相符。對(duì)此一個(gè)說得通的解釋是，人民銀行并沒有因?yàn)橹醒搿胺€(wěn)增長(zhǎng)”的要求而放松銀行信貸總量、調(diào)整投放節(jié)奏(按慣例，全年四個(gè)季度一般按3∶3∶2∶2的節(jié)奏進(jìn)行投放)。受制于信貸總量的制約，一些信貸額度不足的銀行不得不在最后一周壓縮信貸投放。特別是與往年相比，今年上半年中長(zhǎng)期固定資產(chǎn)投資類貸款明顯減少，而短期流動(dòng)資金貸款和票據(jù)融資明顯增加，這一貸款結(jié)構(gòu)的變化，充分反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)的變化，企業(yè)的中長(zhǎng)期投資意愿在下降。

第二，“存款大戰(zhàn)”沒有贏家。今年銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)重點(diǎn)之一依然是存款，6月末的“存款大戰(zhàn)”各家銀行都拼盡了全力，據(jù)媒體披露，僅四大行6月單月新增存款1.8萬億元以上。事實(shí)上，大家都心知肚明，這是一場(chǎng)成本高、收益低、費(fèi)時(shí)耗力的競(jìng)賽，并不劃算，也沒有最后的贏家。因?yàn)橐皇窃履┘灸┑拇婵顢?shù)被“注了水”，帶有虛幻的成分；二是短期內(nèi)資金的大進(jìn)大出，不利于銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)；三是在貸款發(fā)放額度既定的情況下，存款數(shù)量越多，銀行存貸比會(huì)越高，進(jìn)而影響利差和整體收益水平。但即便這樣，也沒有任何一家銀行敢退出競(jìng)爭(zhēng)，特別是在今年的形勢(shì)下，沒有一家銀行敢漠視市場(chǎng)排名、漠視分析師的估值報(bào)告、漠視投資者的評(píng)價(jià)。為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的問題？原因值得各方面的深思。

第三，下半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能會(huì)弱于上半年。除了存貸款，影響銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要因素還包括中間業(yè)務(wù)收入、利差水平、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)狀況等。事實(shí)上，這幾方面因素對(duì)銀行業(yè)績(jī)的影響才剛剛顯現(xiàn)。

中間業(yè)務(wù)收入方面，從上市銀行的一季度季報(bào)看，已經(jīng)出現(xiàn)了下滑，下半年能企穩(wěn)已是不錯(cuò)；6月份啟動(dòng)了利率市場(chǎng)化改革，會(huì)直接拉低銀行業(yè)的凈利差，銀行的凈息差將會(huì)見頂回落，直接影響下半年的利差水平；受鋼鐵、光伏、造船等諸多行業(yè)低迷的影響，銀行業(yè)不良資產(chǎn)反彈的壓力驟然增大，對(duì)下半年的經(jīng)營(yíng)會(huì)產(chǎn)生較大的潛在影響。總之，這幾方面因素對(duì)銀行業(yè)績(jī)的負(fù)面影響，在下半年可能會(huì)進(jìn)一步加大。

2011年，中國銀行業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)紀(jì)錄地達(dá)到1.25萬億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)40%，占到全球金融機(jī)構(gòu)贏利總額的30%以上。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，2011年是中國銀行業(yè)的頂峰，2012年將會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)。從一季度季報(bào)看，工中建行凈利潤(rùn)增速同比大幅下降，有些銀行甚至下降到10%以下。綜合以上分析，對(duì)即將披露的中報(bào)，我們也不能寄予太高期待。

但是，從另一個(gè)角度看，中國銀行業(yè)經(jīng)歷了連續(xù)四年的高速成長(zhǎng)，目前也確實(shí)到了需要鞏固、調(diào)整和提高的階段。在這么個(gè)歷史階段，如果銀行業(yè)能夠以此為契機(jī)，靜下心來推動(dòng)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，持續(xù)提升經(jīng)營(yíng)效率，持續(xù)加強(qiáng)內(nèi)部管理，持續(xù)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)銀行業(yè)未來的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展也未嘗不是好事。

(作者系中國社科院博士)

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